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非金属建材行业周观点：CCL涨价与玻璃基板产业化进展
- 国金证券
- 2026/06/22
- 25
本周PCB上游主材延续趋势，CCL月内二度提涨验证材料紧缺，成本顺导支持后续涨价。玻璃基板技术获台积电、英特尔等巨头推动，正式跨入产业化验证阶段。周期建材方面，水泥、浮法玻璃基本面平稳，需求端仍受淡季及地产疲软制约，关注供给出清节奏。非洲建材及洁净室出海延续高景气。
标签：玻璃基板 CCL AI服务器
鸿远电子：高可靠MLCC核心供应商，多业务协同驱动增长
- 国泰海通证券
- 2026/06/22
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鸿远电子首次覆盖报告指出，公司作为高可靠MLCC核心供应商，在“十五五”国防信息化建设提速及AI算力、商业航天等民用高端市场扩容背景下，业务稳健增长。2025年营收17.94亿元，同比增长20.28%，归母净利润2.50亿元，同比增长62.54%。自产业务营收10.88亿元，同比增长46.64%，其中MLCC占比超80%。公司积极拓展滤波器、集成电路、微波模块及陶瓷管壳等新业务，多点开花驱动业绩增长。代理业务主动优化结构，聚焦高价值赛道。多重壁垒构筑深厚护城河，行业格局稳定。预计2026-2028年归母净利润分别为3.00/4.15/5.33亿元，给予“增持”评级，目标价109.5元。
标签：鸿远电子高可靠MLCC 商业航天
2026H1北交所回购潮：高溢价回购释放估值低位信号
- 开源证券
- 2026/06/22
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2026年上半年北交所上市公司股份回购意愿显著升温，34家企业披露回购预案，合计金额达9.31亿元。部分企业回购价格上限较公告日收盘价溢价超30%，如锦波生物溢价75.33%。高溢价回购本质是“定价”而非“托底”，管理层通过真金白银背书传递公司价值远高于当前股价的信号，释放估值低位信号。北交所与科创板、创业板估值折价拉大，估值性价比凸显。建议关注业绩确定性强、估值合理的单项冠军及细分产业链龙头，涵盖信息技术、化工新材、高端装备、医药生物及消费服务等领域。
标签：北交所股份回购估值
建筑装饰行业策略：乘景气开支之势，寻海外成长之机
- 国盛证券
- 2026/06/22
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2026年建筑装饰行业策略报告，分析宏观政策托底下的基建、地产及制造业投资趋势，重点探讨洁净室、工业模块化及出海三大高景气细分赛道的发展机遇。
标签：建筑装饰洁净室出海
多因子模型构建分类型可转债周度策略研究
- 国泰海通证券
- 2026/06/22
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本报告基于多因子模型构建分类型可转债周度策略。通过梳理转债估值、量价、深度学习及正股基本面等多维度因子，针对偏债型、平衡型、偏股型可转债分别筛选有效因子。研究发现，估值因子和正股动量因子逻辑较强，高频因子存在过拟合风险。报告构建了各类型多头组组合并等权配置，进一步通过优化模型控制周度换手率。回测表明，控制换手率的组合在扣除交易费用后，仍能获得稳定的相对中证转债指数的超额收益，实现了风险与收益的平衡。
标签：可转债多因子模型量化策略
医药行业周报：集采压力下的器械突围与创新药出海机遇
- 华鑫证券
- 2026/06/22
- 88
本报告为2026年6月21日发布的医药行业周报。报告指出，受集采范围扩大影响，医疗器械板块业绩承压，企业需通过跨界拓展突破瓶颈；两用物项管控强化为国产氧化锆等材料带来替代机遇；RTU包材因适应个性化交付需求而受关注；创新药出海强劲，支撑行业估值；MASH新药及GLP-1领域国内企业取得积极进展。
标签：医疗器械创新药 RTU包材
全球储蓄险演变趋势及我国分红险转型路径分析
- 国泰海通证券
- 2026/06/22
- 42
本文分析了全球储蓄型人身险产品在低利率环境下的演变趋势，指出产品正由高保证向浮动收益和风险共担转型。通过对比美国、德国、日本、韩国、中国台湾及中国香港的市场路径，探讨了利率环境、监管引导和居民需求对转型的影响。文章进一步分析了险企在产品功能、收益实现、账户体系和渠道联动方面的主动转型策略，并结合我国市场特点，提出分红险将成为我国储蓄险转型的主线，有助于优化资产负债匹配、提升财务报表稳定性，并推动行业竞争格局优化。
标签：保险储蓄险分红险
美伊冲突后A股震荡偏强，科技成长与周期行业占优
- 华金证券
- 2026/06/22
- 27
本文复盘了重大负面事件结束后A股的历史表现，指出A股短期可能继续震荡偏强，主要受经济基本面、流动性等因素影响。当前短期经济和盈利可能继续结构性回升，流动性维持宽松。行业配置上，短期科技成长和部分周期行业可能继续占优，建议逢低配置相关领域。
标签： A股科技成长周期行业
2026年6月投资策略：AI产业趋势未变，坚持主线到顶
- 国投证券
- 2026/06/22
- 62
本周A股成长风格占优，AI科技板块领涨。报告认为AI产业趋势未变，宏观无重大风险，抱团行情未终结。国内经济K型分化，政策利好科技金融；海外美联储偏鹰但油价回落缓解滞胀担忧。市场结构类比2021年，AI供需缺口与出海新能源引领市场，资金面融资余额创新高，科技板块汲取效应明显，主线清晰度不降反升。
标签： AI科技科创板陆家嘴论坛
AI重塑制药底层逻辑，商业化验证期加速突破
- 中信建投
- 2026/06/22
- 87
本报告深入剖析AI技术如何重塑制药底层逻辑，从靶点识别到自动化合成的全流程赋能，解析AI制药产业链的网状赋能体系及多元化商业模式。报告详细对比了谷歌、Anthropic、Schrödinger、Recursion及国内英矽智能、晶泰科技等典型企业的竞争策略与商业化进展，并针对行业高投入未盈利特征，提出基于自研管线、CRO服务及软件授权的分部估值方法，展望全球及中国AI制药市场的巨大增长潜力。
标签： AI制药生物医药创新药
2026年6月基础化工周报：全球化工东升西落趋势确认
- 国投证券
- 2026/06/22
- 80
本文分析了2026年6月基础化工行业的最新动态，重点阐述了全球化工产能向东方转移的趋势，以及AI算力需求对电子树脂行业的驱动作用。报告指出，欧洲及日韩化工产能加速退出，中国化工产业凭借成本与供应链优势确立全球领先地位。同时，AI服务器对超低损耗电子树脂的需求爆发，推动了国产替代进程。此外，文章还探讨了化工行业周期触底后的资源品价值重估机会，以及绿色能源、新材料等新质生产力方向的投资逻辑。
标签：基础化工电子树脂全球产能
豪悦护理：代工筑基品牌起航，多轮驱动加速转型
- 东吴证券
- 2026/06/22
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豪悦护理作为国内卫生护理用品ODM龙头，正加速从代工厂向多品牌运营商转型。公司依托稳定的代工基本盘，通过自有品牌“答菲”孵化及并购“洁婷”等成熟品牌，构建“代工+自有+并购”三轨并行业务体系。2025年营收重回高增长，成人护理与家庭清洁品类成为新引擎，毛利率持续修复。公司全球化产能布局与供应链优势显著，受益于生育政策托底及老龄化趋势，长期成长空间广阔。
标签：豪悦护理丝宝护理答菲
2026年第25周金融产品周报：全球风偏回暖，响应支持科技的号召
- 东吴证券
- 2026/06/22
- 57
本文分析了2026年6月中旬金融市场动态，指出全球风偏回暖与科技政策利好共振。ETF数据显示资金从宽基流向半导体等硬科技领域，海外地缘局势缓和推动股市上涨，国内监管强调支持新质生产力。建议投资者顺应趋势，配置硬科技ETF，规避无业绩题材。
标签： ETF 硬科技陆家嘴论坛
AI驱动光互连革新：FAU与DFAU核心器件深度解析
- 华福证券
- 2026/06/22
- 95
本文深入解析AI驱动下光互连核心器件FAU与DFAU的技术演进、市场格局及投资价值。FAU作为CPO架构下的关键枢纽，受益于高速光模块渗透，技术壁垒集中于超精密V型槽加工与端面抛光。DFAU通过引入可拆接口与晶圆级检测，解决CPO量产良率与运维难题，成为重要增量部件。全球市场呈现寡头主导格局，头部企业凭借技术与规模优势巩固地位。结合近期科技股强势表现及政策支持，光互连器件赛道具备长期成长逻辑，建议关注具备核心工艺能力的相关企业。
标签： FAU DFAU CPO
2026年第25周全球大类资产周观点：科技主线与K型分化
- 中信建投
- 2026/06/22
- 27
本文基于2026年第25周全球大类资产表现，深入剖析了科技主线行情背后的宏观逻辑。报告指出，AI革命与全球供应链撕裂共同加剧了K型经济分化，科技成长仍是A股核心主线，而港股受政策与流动性双重影响短期承压。债市在央行呵护下走强，但短期或震荡偏弱。美股在地缘缓和与科技盈利驱动下上涨，但需警惕美联储鹰派信号带来的波动。美元指数强势回归100关口，非美货币普遍承压。大宗商品方面，原油受地缘溢价回吐影响下跌，黄金震荡，铜等工业金属相对强势。
标签：人工智能大类资产 K型分化