2026年第10周房地产开发与服务行业：详解两会地产定调，小阳春数据持续走强

本周政策：着力稳市场定调延续，两会期间地产政 策呼声较高

（一）中央政策：地产回归民生属性，支持多孩改善需求

本周中央政策层面，3月5日政府工作报告发布，从总量定调，到财政资源安排， 都体现出“总量稳定，有效性提高”的目标。今年的经济发展目标调整为“4.5%-5%”， 预算狭义赤子规模5.89万亿，赤字率维持在4%。拟安排中央预算内投资7550亿，安 排8000亿超长期特别国债资金用于“两重”建设，提高财政资金整体使用效率。

地产相关表述和安排，相比25年底的经济工作会议，有更多的表述，表达了26 年行业工作的主要方向和细节。对于25年的工作总结，有一个定性的描述是“保交 楼”工作全面完成。对于26年地产工作，整体定调延续了25年底的“着力稳定房地 产市场”定调，具体内容，除了在“防风险”部分提出之外，重新出现在 “保民生” 部分，其中民生任务位次提前、表述强化。这与过去几年笼统的强调“保障刚性和改 善型需求”的说法有一定差异，从内容上来看，更像2023年针对“新市民”和“年 轻人”的购房支持表态，政策针对新婚和新生儿家庭的购房需求支持力度，有望在 年内上升。

关于房地产企业和融资工作的表述，延续了“防范债务违约风险”。的要求，这 与25年的“防范房企债务违约风险”的思路一脉相承，预计年内对于万科以及其他 国有企业的信用安全问题，中央和地方依然会全力以赴。 关于收储、城市更新等工作的布置，笔墨力度较25年有所收敛，去年在收储工 作的布置上，要求更加确切同时也给地方适当的权利放权，26年仅强调收储用作保 障房的用途。城市更新相比25年的“加力”推进城中村改造和危房改造，26年则是 “高质量”的城市更新，“稳步”的城中村改造，危房改造依然用的是“加快”要求。 结合收储工作，26年强调“优化”保障房供给，从21年开始保障性租赁房建设以来， 各地出现了不同程度的空置和浪费，在十五五规划建设上，供给策略将会更加审慎。 从两会期间地产相关提案来看，代表委员的提案集中在房产抵税、财政贴息、 交易税费减免、中央资金维稳几个关键方向。呼声最高的一是房贷抵税，如将住房 贷款利息纳入个税专项附加扣除；二是财政贴息，通过对购房贷款给予贴息支持， 降低居民购房成本；三是交易税费减免，对住房交易环节税费给予阶段性减免等； 四是中央资金维稳，成立收储中央专项资金、房地产稳定基金等。

（二）地方政策：深圳加强住房保障，杭州余杭出台购房补贴

本周地方政策方面，深圳加强住房保障，杭州余杭出台购房补贴。 2月26日，深圳市深圳安居房第三队列政策落地，单身满30岁即可申购，获100% 产权，降低刚需群体置业门槛。同日佛山市出台“好房子”建设实施指引，通过放宽 阳台限制、提升层高标准等，推动居住品质提升。 3月6日，杭州市余杭区推出购房补贴，当月购买全区新房给予每套5万元补助， 支持鼓励住房消费。

成交表现：新房、二手房成交表现

（一）新房网签：周同比+20.7%，连续两周正增长

根据Wind、CRIC收集的各主要城市房管局公布的成交面积显示（数据更新日期 为2026年3月5日，下同）： 2026年第10周（2026年2月27日-2026年3月5日，下同），我们监测的49城商品 房成交面积301.89万方，环比上升183.2%，以春节对齐同比上升20.7%，增幅较上 周收窄4.1pct。同样以春节对齐的月度口径来看，2026年3月前5天49城新房成交面 积同比下降17.8%，降幅较上个月扩张3.6pct。

分线城市看，3月前5天，4个一线城市商品房成交面积同比上升5.4%，同比由负 转正；8个高均价二线城市成交同比下降44.4%，同比降幅扩张27.1pct；11个中均价 二三线城市成交同比下降19.4%，同比降幅扩张12.3pct；27个低均价三四线样本城 市成交同比下降5.0%，同比降幅收窄16.2pct。

（二）二手房网签：周同比+13.0%，同比维持增长

根据Wind、CRIC收集的各主要城市房管局公布的成交面积显示（数据更新日期 为2026年3月5日，下同）： 2026年第10周我们监测的11城二手房成交面积147.25万方，环比上升188.6%， 以春节对齐同比上升13.0%，增幅较上周收窄26.0pct。以春节对齐月度口径来看， 2026年3月前5天11城二手房成交面积同比下降2.9%，降幅较上个月扩张1.1pct。 分线城市看，3月前5天，3个一线城市二手房成交面积同比下降3.7%，同比降幅 收窄2.0pct；4个二线城市成交同比下降16.5%，同比降幅扩张11.2pct；4个三四线城 市成交同比上升20.8%，同比增幅扩张6.4pct。

（三）二手房认购：周同比+30.3%，小阳春热度延续

2026年第10周（2026年2月27日-2026年3月5日），我们监测的79城二手房成交 套数环比上升159.1%，以春节对齐同比上升30.3%，增幅较上周收窄29.2pct。同样 以春节对齐的月度口径来看，3月前5天79城二手房成交套数同比上升39.3%。 分线来看，3月前5天，3个一线城市成交同比+55.2%，增幅较上月扩张25.7pct； 25个二线同比+37.7%，增幅较上月扩张9.7pct；51个三四线同比+37.7%，增幅较上 月收窄6.5pct。

市场景气度：推盘、去化、库存、价格

（一）新房推盘、去化表现及库存动态

推盘方面，26年第10周重点10城住宅口径推盘面积47.8万方，环比+556.6%， 同比-35.9%。3月前5天推盘面积同比-16.7%，年内累计推盘面积同比-8.6%。 去化率方面，从销售面积/推盘面积（售批比）比例来看，26年第10周10城住宅 售批比（MA8）98%，环比-4pct，同比-33pct，26年以来售批比121%，同比-31pct。 从开盘去化率来看，26年第9周中指重点城市开盘去化率（MA8）47%，环比-3pct， 同比-12pct。 库存方面，26年第10周重点10城住宅口径库存面积4796万方，环比+0.1%，去 化周期16.9个月，环比+0.3个月。

（二）二手房景气度：挂牌规模单周增长，转化率持续高位

截至2026年第10周，我们监测的140城二手房挂牌套数环比上周上升0.2%，同 比上涨4.1%；重点12城二手房挂牌套数环比上周上升0.1%，同比上涨0.8%。 监测的70城二手房日均来访5.4万组，环比上升77.6%，以春节对齐，同比上升 2.8%；月度来看，3月前5天以春节对齐同比上涨22.3%。来访转化情况来看，3月前 5天70城二手房来访转化率为5.7%，环比上月持平，较25年全年上升0.8pct。

（三）二手房价周度表现：节后价格季节性回升

每年春节前后，交易量大幅收缩，交易结构经历“正常-高总价-低总价-正常”的 变化，价格随之出现波动。 26年底部以来（26/02/02-26/03/05）二手房交易价格累计回升8%，本周回升5%， 最新价格比25年末低3.3%，目前价格仍有成交结构性因素的干扰，后续走势需紧密 观察，未来2周交易结构稳定后，价格或持平/略好于年初水平。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）