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聚氨酯行业专题报告：从海外企业年报看未来三年MDI供需格局
- 未来智库
- 2020/03/06
- 984
本篇报告汇总了海外MDI龙头企业:陶氏化学、巴斯夫、科思创、亨斯迈2019年财报情况。MDI属于高度垄断型行业，全球MDI的主要产能和核心技术基本掌握在以上四家外企和万华化学手中。本文将从各家海外企业4Q18-4Q19财报和业绩解读会议中披露的数据出发，对未来三年MDI供需格局进行分析。
标签： 聚氨酯 化工 -
电子产业新材料之PI行业深度研究：半导体、5G、显示等
- 未来智库
- 2020/03/06
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聚酰亚胺-高性能的工程和微电子材料。聚酰亚胺（Polyimide,PI）是指主链上含有酰亚胺环（-CO-N-CO-）的一类聚合物，其中以含有酞酰亚胺结构的聚合物最为重要，是综合性能最佳的有机高分子材料之一。PI耐高温达400℃以上，长期使用温度范围为-269～260℃，部分无明显熔点，且具有高绝缘性能。
标签： 新材料 高分子材料 -
紫光股份深度解析：国内ICT领域龙头
- 未来智库
- 2020/03/06
- 7701
紫光股份背靠清华大学和紫光集团，承接紫光集团“芯-云”战略中的“云网”版块，致力打造一条完整而丰富的“云-网-端”产业链。公司于2016年5月收购新华三51%的股份，布局IT基础架构，围绕IT服务展开全面业务的发展。紫光股份主营业务为IT基础架构产品服务与解决方案、IT分销与供应链服务，公司于2016年收购华三通信51%的股权，全资控股紫光数码和紫光软件，并与西部数据合资成立紫光西数，持股51%，公司目前的主要控股参股公司版图如下，主要子公司包括：新华三、紫
标签： 半导体 ICT 5G 紫光股份 -
上海机场深度解析：拨云见日，重新起飞
- 未来智库
- 2020/03/06
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机场拥有交运基础设施行业最好的赛道，护城河明显（区位优势、自然垄断），17年-20年机场板块的投资逻辑发生重要转变，得益于天时、地利、人和以及外部变量带来的预期变化。1)所谓天时：机场免税招标7-8年一周期，17-18年恰逢是首都机场、白云机场以及上海机场免税业务招标的大年，重新谈判带来的高扣点率以及高保底收入使得市场预期发生改变；2)所谓地利：上市机场区位优势显著，均分布在商务、旅游来往活跃、经济发达的长三角、珠三角、京津冀，且机场分布位置合理、定位清晰；
标签： 上海机场 机场 航空运输 -
餐饮行业深度报告：对标美国市场，探索餐饮产业链的掘金机会
- 未来智库
- 2020/03/06
- 12787
餐饮终端企业向上游采购农产品、畜产品、农副产品等原材料，为下游消费者提供餐饮服务，以满足其用餐需求，构成餐饮产业链条。剖析中国餐饮价值链：餐饮终端企业在产业价值链中创造了巨大价值。根据国家统计局数据，2019年社会消费品零售总额中餐饮收入规模达4.67万亿元，同比增长9.4%。根据中国饭店协会《2019中国餐饮业年度报告》调研统计，大部分企业原材料成本占比集中在25%-60%之间，假设按照45%的原材料成本计算，上游采购规模约为2.10万亿元，则餐饮行业增加值可达到2.57万
标签： 餐饮 -
锂电池材料行业深度报告：优质的赛道，优选的方向
- 未来智库
- 2020/03/06
- 738
1)动力电池市场：国内预计2025年新能源汽车销量将达到700万，海外预计2025年将有超过600万辆。2020年国内动力电池需求约85GWh。2020年海外动力电池需求约90GWh。动力电池行业空间继续扩张，预计2020年动力电池需求增速约50%。2)非动力电池市场：手机电池需求是3C消费电子电池需求变化的核心,2020年消费锂电池需求将达到65GWh，重归稳步增长。储能市场目前处于起步阶段，铁塔通讯基站铅酸换锂电是最大需求点，2020年预计
标签： 锂电池 -
广电行业专题报告：5G时代广电行业的价值重估
- 未来智库
- 2020/03/06
- 1165
我们运用相对估值法和绝对估值法，对行业价值进行评估，从ARPU角度可以看出，目前广电系上市公司2018年ARPU值均值是437.77元远低于三大运营商行业平均年ARPU值为1207.54元。结合现有运营商的数据，我们认为广电系还有巨大的业绩提升空间。从PE角度分析，2018年我们选取的有线电视行业可比公司平均PE值为23.06，基于有线电视业务的增长放缓，估值相对是合理的。三大运营商的PE平均值为29.15，那么，随着广电系身份的转变，估值也有望实现提升。采用ARPU
标签： 广电 5G -
云计算行业专题报告：国内云计算SaaS龙头梳理
- 未来智库
- 2020/03/06
- 5242
近期爆发新冠肺炎疫情对于云计算产业链的发展带来机遇。我们认为短期来看远程办公需求的激增，体现出SaaS软件相较于传统软件可使用范围广、前期投入小、维护方便等特性。同时本次疫情已经让公司需要考虑业务如何通过IT技术实现高效及稳定运行，对SaaS的认知将会不断深化，接受程度将会大幅提升。
标签： 云计算 SaaS -
储能行业专题报告：国内储能项目经济性探讨
- 未来智库
- 2020/03/06
- 763
本篇报告聚焦国内储能项目经济性探讨和相关标的梳理。从抽水储能转向电化学储能，应用场景主要在用户侧。当前，我国抽水储能占比大，但由于受地形、建设周期长等限制，无法满足用户侧应用场景。而电化学储能几乎不受自然条件影响，应用场景增加。储能应用场景中用户侧最多，占比51%。考虑LFP的经济性，未来有望成为国内储能电池的主要方向。
标签： 储能 -
半导体测试设备专题报告：进口替代正当时
- 未来智库
- 2020/03/06
- 1009
“半导体检测设备”中的“检测”是一个广义的感念。都称之为“检测”的设备又可以进一步具体分为：狭义的检测（主要是DefectInspection&review）、测量（Metrology）以及测试（Test）。除去这三种工艺制程相关的“检测”设备外，在设计验证阶段还有第三方检测公司，主要做芯片的失效分析。
标签： 半导体 测试设备 -
动力电池格局分析：双寡头格局初现，高镍三元方向不可撼动
- 未来智库
- 2020/03/06
- 1708
Tesla选择电芯的标准随自身竞争力和电芯行业发展正逐渐发生转变：我们认为得益于其圆柱BMS对电芯极强的管理能力以及其他电芯厂商电池技术逐渐进步，当前Tesla选择电芯供应商的标准正由技术（指技术研发与储备）与品质优先，逐渐转向成本、品质、规模优先，保障安全性及保规模化供应的同时，进一步降低成本，带动整车销量。
标签： 动力电池 锂电池 新能源 -
锂电材料专题报告：电解液洗牌告一段落，行业景气上行
- 未来智库
- 2020/03/06
- 1595
锂电池是伟大的发明，化学类储能中的佼佼者。锂电池是一种电化学的储能装置，其应用历史源远流长，早期锂电池使用金属锂作为负极，但由于充电过程易形成枝晶，安全性难以保障，因此初期的锂电池以一次电池为主。在1990年，索尼成功将石墨作为负极应用之后，可多次充放电的锂离子电池正式商用化。在化学类储能电池中，锂电池拥有最优秀的综合性能，包括能量密度、功率密度、循环寿命及安全性等。现阶段的锂电池已经成熟供应电子产品、电动工具、交通工具、储能等领域。
标签： 锂电池 电解液 新能源 -
速冻食品行业深度报告：千亿赛道上的速冻龙头正在崛起
- 未来智库
- 2020/03/06
- 1586
无论是当下快速成长的头部连锁餐饮企业，还是长尾餐饮小店，从整个产业链的角度来看均在加速上游食材等原材料供应商的规模化发展。餐饮行业标准化、规模化需求加深，带动上游规模化采集需求，从生产特点看下游餐饮行业产业链下游口味多样化，而上游更易在食材等原材料加工环节实现标准化、规模化生产，满足下游餐饮集采需求，上游格局有望呈现更高集中度，走出若干大型供应商公司，速冻行业是最为受益的子行业之一。
标签： 速冻食品 -
电子特气行业深度报告：国产化迎历史性机遇
- 未来智库
- 2020/03/06
- 3767
在微电子、光电子器件生产过程中，从芯片生长到最后器件的封装，几乎每一步、每一个环节都离不开电子气体，因此电子气体被称为半导体材料的“粮食”和“源”。电子气体成本占IC材料总成本的5%-6%，虽然看似占比不大，但是很大程度上决定了半导体器件性能的好坏。电子气体纯度每提高一个数量级，都会极大地推动半导体器件质的飞跃。
标签： 电子气体 电子特气 半导体 -
磷酸铁锂行业深度报告：数年磨砺，重拾成长
- 未来智库
- 2020/03/05
- 2277
锂电是伟大的发明，化学类储能中的佼佼者。锂电池是一种电化学的储能装置，其应用历史源远流长，早期锂电池使用金属锂作为负极，但由于充电过程易形成枝晶，安全性难以保障，因此初期的锂电池以一次电池为主。在1990年，索尼成功将石墨作为负极应用之后，可多次充放电的锂离子电池正式商用化。在化学类储能电池中，锂电池拥最优秀的综合性能，包括能量密度、功率密度、循环寿命及安全性等。现阶段的锂电池已经成熟供应电子产品、电动工具、交通工具、储能等领域。
标签： 磷酸铁锂 锂电池 新能源
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