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白卡纸行业深度报告：供需改善，格局集中
- 未来智库
- 2020/03/14
- 2057
白卡纸是一种较厚实坚挺纯优质木浆制成的白色卡纸，经压光或压纹处理，主要用于包装装潢用的印刷承印物，有较高的挺度、耐破度和平滑度，主要克重有170～400克/平米。因标准不同，可有多种分类，如因涂布方式不同，可以分为单面涂布、双面涂布；因用途不同可分为社会卡、铜版卡、食品卡、液包、扑克牌等等。白卡纸的行业分类归属于白板纸，同一分类下还有其他涂布白纸板（灰底白板纸、白底白板纸），二者区别在于白卡纸以原生木浆为原料，而其他涂布白板纸以废纸为主要原料。
标签： 造纸 白卡纸 -
锂行业专题报告：景气度低迷业绩下滑，锂供应料将持续收缩
- 未来智库
- 2020/03/14
- 825
2019年海外锂价大幅下挫。2015年在强政策的指引下中国新能源汽车产业链爆发带动了巨大的锂资源需求，叠加中国精矿与卤水自给率低、厄尔尼诺及矿权等多因素造成供给端弹性缺失，行业总体供不应求。巨大的获利空间带动了大量的产业资本进入，产业兴起了新的一轮投资热潮。随后，大量的矿山及盐湖产能投产，行业由供不应求转为严重过剩。海外锂价在2018年年中触顶后快速回落，2019年海外碳酸锂均价为8604美元/吨，同比下降41.4%。
标签： 锂 -
特斯拉电池专题报告：LFP纳入供应链，商业策略胜于技术取舍
- 未来智库
- 2020/03/14
- 1046
2020年2月18日路透社报道特斯拉与宁德时代谈判，采购（无钴电池）磷酸铁锂电池，预计应用于低配版国产特斯拉车型，标准版和长续航版依旧使用LG化学的NCM811电池。目前来看，宁德时代的“无钴电池”针对的是上海工厂生产的中国版特斯拉；而购买宁德时代“无钴电池”后特斯拉将自建电池生产线，具体电池成分预计会在4月份的特斯拉电池日上进行说明。
标签： 新能源汽车 锂电池 特斯拉 -
电动车产业链技术研究专题报告：CTP降本增航
- 未来智库
- 2020/03/13
- 1221
CTP技术是一种从电池包结构层面来提升电池包空间利用率和能量密度的方法。国内、外车企的电池包基本上都采用从单体电芯—模组—电池包的成组方式，通过多层级的成组方式保障电池安全，但会牺牲电池包的空间利率和能量密度。因此电池企业在积极探索新的技术方向，其中做大电芯和模组尺寸或者直接放弃模组是主要方法。其中，放弃模组，电芯直接安装于电池包的技术被称为CTP技术。
标签： 新能源汽车 电池包 CTP -
中航飞机深度解析：军民用大型飞机龙头，市场潜力释放在即
- 未来智库
- 2020/03/13
- 1912
航空工业大飞机业务骨干力量：中航飞机股份有限公司是中国军民用大飞机研发制造商，主要业务为国内大中型军民用飞机，产品涉及运输机、轰炸机、民用客机以及飞机零部件，是国内航空工业的骨干力量。
标签： 飞机制造 军工 -
航空发动机产业深度报告：中国航发无可替代，砥砺多年终迎腾飞
- 未来智库
- 2020/03/13
- 3995
从我国军费数据，国防白皮书数据出发，参照美国军费使用结构，我们自上而下测算得出：2019年，我国军费中装备费约为3927亿左右，用于航空装备的采购费用约为1276亿，航空发动机采购市场为319亿人民币。
标签： 航空发动机 -
半导体设备专题研究：看本土半导体测试设备黄金发展机遇
- 未来智库
- 2020/03/13
- 804
华峰测控不仅实现了ATE设备自主可控，而且在其他半导体设备企业刚过盈亏平衡点时，就具备十分出色的盈利能力，除受益自身较强的软硬实力外，与所处的ATE设备行业有必然联系。“天时地利人和”，本土ATE设备的黄金发展机遇：①国家政策推动与资金支持下，国产集成电路装备企业迎来发展契机；②集成电路产能向大陆转移背景下，ATE设备市场空间充足；③测试设备国内技术储备相对丰厚、核心产品均已实现突破，可以预见本土ATE设备企业将迎来黄金发展机遇。
标签： 半导体 半导体设备 测试设备 -
农林牧渔行业深度报告：把握种植、养殖双链春季躁动
- 未来智库
- 2020/03/13
- 575
核心观点:1)生猪冻肉低库存，节后淡季不淡超预期;2)三元种猪占比高，生产效率低，高盈利持续时间有望超预期;3)新冠疫情影响畜禽正常生产，影响正常供给;4)非洲猪瘟仍是决定周期的主要因素;5)非瘟疫苗加快研发，但1-2年内上市属于小概率事件。生猪养殖龙头市占率提升速度有望超预期，逻辑如下:集团养殖企业死淘率远低于行业平均水平，2019年四季度单季盈利能力明显高于平均(个别企业平均单头盈利高达2000元)。禽养殖方面，白鸡黄鸡受新冠疫情影响减量。供给方面，禽(特别是白羽鸡)引种，种蛋，种苗上量皆受
标签： 农业 种植 养殖 -
5G新基建最新进展及投资机会深度分析报告
- 未来智库
- 2020/03/13
- 1387
从5G基础建设、到电子半导体材料、再到软件应用、娱乐化、AI化集成。整个科技股的投资具有连贯性，有其自身产业发展内在逻辑存在。当前市场特别是科技股的投资不是主题跟风，而是围绕着核心资产、核心国产供给、信息消费的主脉络来进行的。
标签： 5G 半导体 新基建 -
华为汽车业务现状、竞争格局和产业链机遇深度解析
- 未来智库
- 2020/03/13
- 5415
需求方面，随着国内城市化和现代商业化的发展，一方面提高了城市人口，一方面城市半径不断提升（主要城市半径>25km），居民的生活工作出行距离增加，等式左边的出行需求是快速增加的。出行需求的增加必将要求总量和使用效率的提升。公共交通工具方面，公交和地铁等领域存在短板，2017年中国地铁运行线路总长度为3881.77公里，与美国仍有较大差距（重铁+轻铁，5799公里）。同时主要城市每万人拥有的公共出租汽车数量呈下降趋势。私人交通工具方面，截至9月底，全国机动车保有量达3.48
标签： 智能汽车 汽车 华为 -
医药行业研发趋势研究：肿瘤和免疫协同，短期PD-1，长期双抗
- 未来智库
- 2020/03/13
- 1414
抗肿瘤药:从PD-1到CD3双抗，肿瘤免疫疗法会成为长期趋势。•短期:研发聚焦PD-1、CDK4/6、PARP;BMS研发品种储备最为丰富•中长期:Bcl-2、TGF-β、CD47颇具看点，阿斯利康以多款First-in-Class小分子成为焦点•长期:CD3、PD-1双抗热度碾压其他品种，罗氏、安进布局较多，在肿瘤领域有卷土的趋势
标签： 医药生物 研发 肿瘤 医药 -
轮胎行业深度报告：轮胎企业盈利为何大幅分化？
- 未来智库
- 2020/03/13
- 721
我们判断炭黑、劣剂、合成橡胶等轮胎原材料的价格将会继续维持较低水平。2020年天然橡胶价格以中低位波劢为主。自2020年1月1日起，天然橡胶烟胶片等部分商品进口关税调降，进一步降低原材料成本
标签： 轮胎 -
工业互联网专题报告：新基建迎政策东风，工业互联网发展提速
- 未来智库
- 2020/03/13
- 705
从统计局公布的PMI数据来看，2月份我国制造业采购经理指数为35.7%，比上月下降14.3个百分点。从企业规模看，大、中、小型企业PMI分别为36.3%、35.5%和34.1%，比上月下降14.1、14.6和14.5个百分点。从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数均位于临界点之下。其中，生产指数为27.8%，比上月下降23.5个百分点。新订单指数为29.3%，比上月下降22.1个百分点。此外，2月份，非制造业商务活动指数为29.6%，比上月下降24.5
标签： 工业互联网 新基建 -
半导体材料深度报告：半导体材料明珠生辉，国产化进程水到渠成
- 未来智库
- 2020/03/13
- 1085
2020年半导体行业下游应用市场逐渐回暖，包括智能手机、PC、汽车电子、安防、存储与5G等细分市场上涨动力强劲。据IDC数据，2019年全球智能手机出货量13.67亿台，同比下降2%。从各大手机品牌厂商的出货情况来看，三星、华为、苹果、小米和Oppo出货量分别为2.98亿台、2.41亿台、1.98亿台、1.26亿台、1.20亿台，同比分别增长2%、17%、-7%、4%、4%，市场份额分别为21.8%、17.6%、14.5%、9.2%、8.8%。前五大厂商中华为
标签： 半导体 -
乐普医疗深度解析：布局心血管医疗全产业链，不断创新发展
- 未来智库
- 2020/03/13
- 13538
乐普医疗是国内创新医疗器械领军企业之一，也是国内唯一的心血管医疗全产业链布局者，近年来创新器械管线不断扩张，产品接连报产/获批，是医药行业长期以来的优质个股之一；自2019年以来，公司经历了可降解支架获批、联盟药品集采中标，支架集采中标等一系列事件，未来公司业绩有望继续保持快速增长。
标签： 医药生物 医疗器械 乐普医疗
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