报告精读 - 未来智库

云计算产业专题研究报告：如何看云SaaS的安全边际
- 国盛证券
- 2021/08/04
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国内云领军2021年估值进入震荡与消化区间，我们可根据Sas商业模式和财务特点寻找安全边际。在转云进程推动下，国内云计算公司在20192020年经历较大涨幅，2021年进入震荡与估值消化区间，2021年3月至今，代表云领军跌幅在0-40％不等。SaaS模式下，大量预收款的存在使得当期的表观收入及利润在一定程度上无法准确反映企业的经营运转情况，我们可以经营性净现金流为切入，研究云计算公司的安全边际。
标签：云计算 SaaS
保险行业专题报告：渠道之争，鹿死谁手？
- 安信证券
- 2021/08/04
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对于金融机构而言，无论如何强调渠道的重要意义都不为过。过去十年，我们见证了互联网系高举流量大旗，加速对于传统金融机构渠道的侵蚀。而保险领域由于其复杂且个性化的产品属性、注重服务与信任的特点，使得代理人渠道成为险企重要护城河。但随着保险科技的日益发展，越来越多的互联网巨头对于保险中介市场跃跃欲试，不断增强对保险销售渠道的渗透。
标签：保险渠道
玻纤行业深度报告：兼具成长的周期性行业，看好行业景气度持续
- 中银证券
- 2021/08/04
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玻纤作为新材料，下游应用广阔，行业天花板持续增长。行业壁垒较高，头部企业通过资本市场与自身禀赋不断降本增效形成更强竞争力与差异化定位。随着海外与国内经济复苏，行业景气度有望维持高位。
标签：玻纤玻璃纤维
烘焙食品行业专题研究：工业化提速，催生产业链新机遇
- 华安证券
- 2021/08/04
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1）烘焙食品作为“舶来品”正经历高速速长，强劲而多元的需求给供应链各环节带来成长机遇，涌现了包装产品如达利园、桃李，烘焙店如美食达人（85℃）、元祖、克莉丝汀，冷冻烘焙如立高，原料如安琪、南侨、海融、爱普等。（2）受益行业较高景气，烘焙各细分赛道的ROE均处于较高水平。其中B端酵母、奶油、冷冻烘焙可达20％以上，高回报或来自高份额的定价权，或来自差异化的高毛利。基础原料同质化较高，集中度加速提升，烘焙油脂和面粉ROE中枢分别在15％、12％左右。
标签：烘焙食品食品包装
胶原蛋白行业深度报告：医美护肤日新月著，胶原蛋白蓄势待发
- SWS
- 2021/08/04
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胶原蛋白市场稳步发展，优质性能与技术突破奠定广阔前景。1）胶原蛋白物化特优质，下游应用广泛:胶原蛋白的三螺旋结构是其生物活性和理化特性的基础，且型号丰富，现有的技术路线主要为动物源提取及基因工程，下游应用涵盖医药、护肤、食品三大领域。2）全球及中国胶原蛋白市场规模稳步发展:全球胶原蛋白市场规模稀步发展，19年达到153.6亿美元（V中国9.8亿美元），16-19年CAGR为6.7％（VS国7.8％），医疗健康为中国市场的主要应用领域。
标签：胶原蛋白生物医药护肤
调味品行业专题报告：社区团购对调味品影响下的得与失
- 华西证券
- 2021/08/04
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社区团购成为调味品行业不得不重视的变化社区团购兴起于2015年，爆发于2020年，社区团购的快速发展对调味品原有相对稳固的销售体系产生了直接影响，全行业感受到了冲击。社区团购既冲击了传统渠道结构又抓住消费者，并且撼动了调味品的价格体系，进而对调味品行业的影响到了不可忽视的程度。
标签：调味品食品社区团购
芯朋微专题研究：模拟芯片细分龙头，缺芯潮加速国产替代
- 国元证券
- 2021/08/03
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家电领域持续保持优势，大家电领域国产替代进入拐点芯朋微是小家电电源管理芯片细分龙头，在美的、格力等国内一线家电厂商深受认可。今年以来，公司大家电芯片开始进入大批量量产，为公司开启新的增长引擎。生活小家电、清洁小家电、厨房小家电以及美容个护等需求复苏较快，销量快速増长。在小家电领域，公司是美的生活家电、厨房电器、清洁电器等产品的主力国产电源芯片提供商，产品可靠性、交期协同研发服务等深受客户认可。
标签：芯片模拟芯片芯朋微
铂力特专题研究：3D打印龙头，空天增材制造先锋
- 德邦证券
- 2021/08/03
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3D打印技术优势明显，渗透率有望进一步提升。相对于传统制造方法，3D打印在生产复杂精细结构方面具有独特优势，结合结构拓扑优化技术，能够显著减轻零件重量。除此之外还具有节省原材料、缩短新品生产周期、有利于实现无人化生产等优势。由于航空航天装备对结构轻量化的极致追求与3D打印的技术特点最为契合，是最有可能率先实现大规模应用的市场。未来随着3D打印制造成本的持续降低，其在一般制造业中的渗透率也有望进一步提升。
标签： 3D打印增材制造铂力特
中国二氧化碳捕集利用与封存(CCUS)年度报告(2021)
- 生态环境部
- 2021/08/03
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二氧化碳捕集利用与封存技术(CCUS)作为一种大规模的温室气体减排技术，近年来在生态环境部、科技部、发改委等部门的共同推动下，CCUS相关政策逐步完善，科研技术能力和水平日益提升，试点示范项目规模不断壮大，整体竞争力进一步增强，已呈现出良好的发展势头。但总体上看，我国面向碳中和的绿色低碳技术体系还尚未建立，重大战略技术发展应用尚存缺口，现有减排技术体系与碳中和愿景的实际需求之间还存在较大差距。
标签：二氧化碳环保碳捕集
2020年中国信托公司股权投资发展研究报告
- 清科研究中心
- 2021/08/03
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2020年中国信托公司股权投资发展研究报告，股权投资是信托公司布局发展的重要方向之一，但由于股权投资始终处于信托公司的非核心业务位置，实际业务中的股权投资也多是“明股实债”的形式，因此关于信托股权投资的研究相对较少。基于此，本课题以中国信托行业整体发展脉络和方向为“基底”，以信托股权投资相关业务发展研究为“主线”，结合典型发展模式和案例的研究，从多个角度梳理、总结中国信托公司股权投资业务的发展环境、发展现状及发展特点，探讨信托行业整体发展方向和趋势。
标签：信托股权投资
2021年中国主要城市通勤监测报告（发布版）
- 中规院
- 2021/08/03
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《2020年全国主要城市通勤监测报告》和《通勤时耗增刊》的发布，受到社会各界的广关注，“幸福通勤”成为热议话题，报告的转载贔超过τ万次，主流媒体相继进行了专题报道，最高一篇阅读量达到5.1亿人次，连续多夭进入微博热搜榜从人的视角审视城市空间，用数据给城市通勤画像”是通勤监测工作的初心。首期报告构建了9项通勤监测指标，从不同观察视角、用相同数据口径，呈现了36个中国主要城市的职住空间、通勤体验和交通服务特征。
标签：交通运输
2021云计算白皮书
- 中国信息通信研究院
- 2021/08/03
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在此背景下，中国信息通信研究院继《云计算白皮书（2012年）》之后第7次发布云计算白皮书。白皮书在前几版基础上，基于行业硏究和调查报告，总结过去一年来云计算在市场、技术、架构、安全、管理、软件、赋能等方面的发展特点，并对冬发展特点进行详细阐述，最后对云计算未来发展给出展望，旨在帮助从业者更好地了解云计算产业发展动态。
标签：云计算
企业碳中和路径图：落实巴黎协定和联合国可持续发展目标之路
- BCG
- 2021/08/03
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企业碳中和路径图：落实巴黎协定和联合国可持续发展目标之路，此次BCG与联合全球契约组织联合撰写的报告主要关注企业在制定碳中和路线图时的三大环节、六大基础设施行业、九大具有普适性的重点碳中和举措和九大气候技术投资方向。
标签：碳中和环保
电子行业专题研究报告：韩国电子产业发展启示录
- 银河证券
- 2021/08/03
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中韩彼时都是中等收入国家，经济经历高速增长后均进入了转型升级时期，GDP增速放缓;作为不同时期的“世界工厂”，经济增长驱动因素相似，电子行业均是经济结构转型升级的重点，得到政策大力支持。不同之处是虽然都与美国产生高科技摩擦风险，但中国面临更为复杂的外部压力，中美两国已经由互补更多走向了竞争;中国电子产业全球竞争力不及彼时韩国。
标签：
食品饮料中期策略：关注高端、次高端白酒扩容，把握啤酒龙头
- 国开证券
- 2021/08/03
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白酒板块需求向好、次高端以上市场扩容。短期来看，行业库存处于低位、动销良性，且主要产品价格保持上涨趋势，高端及次高端仍然处于较高景气状态。啤酒板块盈利能力提升，高端化进程加速。啤酒行业业绩不断释放，主要原因有二:一是近3年来核心厂商关闭低效工厂，二是人均收入提升及消费需求变化带来的产品结构升级。
标签：白酒啤酒食品