报告精读 - 未来智库

五粮液专题研究：二次创业结硕果，浓香大王再起航
- 西南证券
- 2021/08/06
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推荐逻辑:1、高端酒赛道优异，伴随着需求端越发稳健，厂家＆渠道更加理性，高端酒扩容的确定性和持续性更强，未来三年复合増速15％以上;当前茅台酒持续价高量缺，公司作为千元价格带绝对龙头，将最大程度受益于高端酒扩容和茅台酒供给不足的需求外溢，未来两年营收复合增速18％左右。2、二次创业以来，公司通过品牌聚焦＆发力超高端，品牌力站上新高度:通过增加小商、数宇化赋能和发力团购，渠道结枃持续优化，渠道掌控力实质提升，经营正循环已然确立。
标签：白酒五粮液
2021年中国互联网家政服务行业报告
- 极数
- 2021/08/06
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2021年中国互联网家政服务行业报告，互联网家政服务盈利模式待解，行业法制化发展迫在眉睫：用传统的互联网逻辑去做家政行业会产生较大的问题，家政行业重资产重运营，通过烧钱快速获取流量、营收注水、上市套现退出的方式很难在家政服务行业奏效，以天鹅到家为例，2018年到2021年Q1累计亏损19.65亿元，而同期的的营业收入仅为19.17亿元，烧钱效率低，引发业界质疑。对于互联网家政服务来说，通过数字化手段减少交易障碍，提高运营效率，加大专业人才的培养，持续提升用户体验才能不断提升竞争力及盈利能力。
标签：互联网家政服务互联网家政服务
2021超级品牌力白皮书：数字时代的品牌人群心智重塑
- 罗兰贝格
- 2021/08/06
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2021超级品牌力白皮书：数字时代的品牌人群心智重塑,过去十年，数字化变革对消费品市场影响深远。一方面，线上渠道及数字媒体的蓬勃发展，一度催生了网红经济，不知名的品牌或没有品牌的商品也能轻易销售。不少企业以更加短视的方式制定经营策略，而忽略了品牌的建设及其能够带来的长期价值，导致了其中一些企业昙花一现，而另一部分的幸存者成为如今有可能引领产业变革的新锐品牌。
标签：数字化数字化运营品牌
碳中和专题报告：2020年中国碳价调查
- 中国碳论坛
- 2021/08/06
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2020年中国碳价调查,半数受访者（50％）预计全国碳市场会于2021年启动交易，首先将纳入电力行业。但只有12％的受访者认为全国碳市场能够在2021年全面运行1。72％的受访者预计到2025年中国能建起一个成熟完善的碳市场。全国碳市场预计将逐步纳入其他重点排放行业，水泥、钢铁、化工电解铝及石化等行业被认为是下一步最有可能被纳入的行业。受访者预计，碳排放权交易体系将对投资决策产生越来越大的影响。
标签：
用友网络专题研究：景气加速与竞争力认知的拐点
- 国盛证券
- 2021/08/06
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技术进步、数字化转型成为经济结构调整重要动力，内生需求驱动企业级SaaS快速发展，国产替代加速云ERP领军用友成长。把握B端SaaS机遇，随国内企业对运营效率和数字化转型的进程加快，艾瑞预测2021年国内企业SaaS市场规模将达654.2亿元。
标签： ERP SaaS 用友网络
华住集团深度报告：好产品、强流量、高效率，护城河高筑
- 浙商证券
- 2021/08/06
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华住为中国第二大及全球第九大的多品牌酒店集团，由知名企业家季琦于2005年创立，2010年，公司预托股份于美国纳斯达克上市，公司于2020年赴港二次上市。公司拥有23个知名酒店品牌，业务国际化，截至2021Q2，公司在全球运营7126家酒店。季琦为公司实际控制人，任董事长兼首席执行官，截至2021Q1持股309％。
标签：酒店
宝钛股份专题研究：钛合金龙头王者归来，军民共振多点开花
- 太平洋证券
- 2021/08/06
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我国军用钛材需求增速高企，未来五到十年需求高景气度可期。根据有色金属工业协会统计，2020年我国航空航天用钛合金销量同比增长36%。“十四五”期间，我国新型军机放量，发动机、飞行武器产量快速增长;“十五五”期间国产民用大飞机以及军用航空航天需求将快速增长。下游需求持续旺盛将拉动军用钛合金需求在未来五到十年高景气度。短期看，近两年军用钛合金行业需求增速有望保持30%左右。
标签：钛合金钛材航空航天宝钛股份
高端铝材行业研究：承新能源东风，需求进入爆发期
- 东方证券
- 2021/08/06
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铝材位于铝产业链中游加工环节，上游为电解铝和再生铝生产，再生铝或电解铝添加合金元素后，通过挤压、延压等形式加工成铝型材、板带箔等，广泛应用于地产、汽车、包装、电力等领域。
标签：高端铝材铝材有色金属
数据科技行业专题报告：DTC的数智化时代
- 中信证券
- 2021/08/06
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综合深度数智化的DTC发展趋势，垂直社区启航与消费品破浪出圈有望带来持续投资机会，建议关注两条主线：1.新垂直社区，如健康社区“Keep”与女性消费“新氧”；2.受益于数智化DTC给予的新成长曲线：体育服饰安踏和李宁，彩妆花西子、护肤品贝泰妮，以及加速出海的消费电子小米。
标签： DTC
工业软件专题报告：EDA，国产崛起正当时
- 华创证券
- 2021/08/06
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EDA行业依托在集成电路产业之上：EDA指集成电路设计自动化，利用软件和计算机超强的运算能力提升集成电路设计人员产能。EDA行业规模大体上和集成电路行业规模相关联。当前全球EDA市场接近120亿$/年。当前集成电路产业中约85%产值为数字电路，我们认为数字EDA占比在同样量级；国内EDA当前市场存在两大动力：1）国内设计产值，设计人员数量提升将带动EDA需求提升；2）软件正版化和监管环境改善提升EDA市场天花板。
标签：工业软件软件开发
建筑保温行业深度报告：四千亿市场迎集中度提升机遇
- 中信证券
- 2021/08/06
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本文是建材行业碳中和专题系列深度报告的第二篇，是对行业中长期趋势预判的前暗性研究。聚焦建筑保温行业的技术路径、产品体系、发展历程、市场容量、竟争格局、海外比较等进行全面分析。在碳达峰和碳中和的行业背景下，行业需求仍具备成长空间，叠加对保温系统质量要求的提升，我们期待行业集中度提升趋势，预计龙头企业将迎来增长机遇。
标签：碳中和建筑保温
汽车线控底盘产业研究报告：线控底盘，赛道爆发，自主逆袭
- 中信证券
- 2021/08/06
- 2450
中国汽车零部件行业迎来长期成长机会，其中智能化、电动化是主旋律，料将催生线控底盘行业规模迎来爆发式增长。我们预计到2026年，全球线控底盘规模超1500亿元，其中线控制动和线控转向规模分别达575/436亿元，未来5年cAGR超40％。底盘控制器行业以前由外资巨头主导，自主供应商有望借线控的“东风”实现替代，份额持续提升。我们重点推荐线控底盘整体布局领先的整车厂商长城汽车（A+H）以及在线控底盘主赛道市占率持续提升的供应商伯特利、耐世特（H）、拓普集团、华域汽车。
标签：线控底盘汽车零部件汽车
电动车电驱系统趋势研究：扁线、永磁、高压、高转速
- 招商证券
- 2021/08/06
- 3368
驱动电机是新能源车三大核心部件之一，其参数决定了电动车行驶的很多核心性能。近几年，驱动电机的高压化、高转化、永磁同步、扁线化趋势更加清晰。其中，扁线电机相比圆线电杋具有高槽满率、优异的散热性能及高功率密度等优点，体积更小、成本更低，渗透率有望迅速提升，头部企业积极布局和扩产，有望率先受益于驱动电机扁线化的产业趋势。
标签：驱动电机新能源新能源汽车
中航高科专题研究：航空复材空间广阔，产业中枢未来可期
- 德邦证券
- 2021/08/06
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中航高科是我国航空新材料龙头，在产业链重要环节—预浸料领域处于主导地位。公司业务可以划分为“航空新材料”和“高端智能装备”两大板块，其中航空新材料是公司的核心业务，2020年对总营收的贡献超90％。公司在航空新材料领域的主要产品是预浸料，是从碳纤维到航空碳纤维复材的重要中间材料。依托深厚的技术积累，公司在此领域处于市场主导地位。以预浸料为核心的复材业务近五年来营收増速稳健，2020年己达27.18亿元，年均复合增长率达23.12％。
标签：中航高科碳纤维航空新材料
国轩高科投资价值分析报告：全产业链布局，携手大众打开成长空间
- 光大证券
- 2021/08/06
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国轩高科成立于2006年，2007年开始生产磷酸铁锂电池，主要从事动力锂电池和输配电设备的研发、生产和销售。2018-2019年，公司在国内市场是仅次于宁德时代、比亚迪的动力电池企业。2020年国轩公告，大众将作为战略投资者入股国轩高科成为第一大股东，国轩高科从此开辟崭新的篇章。
标签：锂电池新能源汽车国轩高科