报告精读 - 未来智库

2023年卫星化学研究报告：完善产品矩阵，新材料业务带来高质量成长新通道
- 东海证券
- 2023/11/14
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公司是国内领先的轻烃产业链一体化生产企业。其HDPE、EO、EG、SAP、聚醚大单体、双氧水等多个产品产能位居国内前列，丙烷脱氢装置、进口乙烷综合利用装置均为国内首套装置。公司产品广泛应用于航空航天、半导体行业、新能源汽车、建筑、家居纺织、医疗卫生等领域。
标签：卫星化学新材料
2023年维信诺研究报告：OLED国产领军者，ViP技术助力降本增效
- 国联证券
- 2023/11/14
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公司深耕OLED行业二十余年，专注于OLED产品的研发、生产与销售。公司发展历史悠久，前身是清华大学OLED项目组，2001年北京维信诺科技有限公司成立。
标签：维信诺 OLED
2023年生物医药行业季度策略2023Q3总结：反腐影响短期业绩，血制品韧性极强
- 德邦研究
- 2023/11/14
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医药指数：22年1-4月在疫情扰动和俄乌冲突影响下，医药指数回调达25%，5-6月有所反弹，7-9月持续下跌，1-9月医药指数下跌27.9%，10月行情开始回暖，全年回调约19%。23年初至4月底，整体略有上涨，随后震荡回调，截至10.31医药板块TTM估值27.9倍，经过22年前三季度深度回调，虽从22Q4开始回暖，但估值仍处于底部。医药市值：截至2023年三季度末，A股医药公司总市值为6.9万亿元，占A股总市值7.6%，板块市值占比较23Q2季度环比略降，医药行业整体市值处于低位水平。
标签：生物医药血制品
2023年食品饮料行业三季报业绩综述：白酒持续分化，大众品趋于改善
- 万和证券
- 2023/11/14
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食品饮料行业2023前三季度实现营业收入、归母净利润7,896.83亿元、1,125.75亿元，同比增长分别为8.61%、15.27%，整体维持了较为稳健的增长。二级子行业来看，食品加工、白酒、非白酒、饮料乳品、休闲食品、调味发酵品2023前三季度营收入增速分别2.84%、15.91%、7.73%、4.18%、4.25%、4.26%，较上半年增速分别-3.4pct、-0.3pct、-2.8pct、-0.7pct、+3.3pct、+0.9pct；归属于母公司净利润增速分别为-9.65%、18.92%、21.94%、23.02%、17.67%、-21.82%，较上半年增速分别-5.2pct、-0.4pct、-2.8pct、+7.0pct、-3.3pct、+10.5pct。三级子行业来看，营收增速方面，前三季度保健品、白酒、软饮料营收增速靠前，分别是22.61%、15.91%、15.22%；归母净利润方面，熟食、其他酒类、软饮料增速居前，分别为56.53%、52.36%、31.99%。
标签：白酒食品饮料
2023年食品饮料行业分析：23Q3基金持仓食品饮料占比14.48％，环比上升1.49pct
- 广发证券
- 2023/11/14
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2023Q3食品饮料行业基金持仓占比为14.48%，环比上升1.49pct。近日公募基金陆续披露持仓数据，我们考察“主动偏股型+灵活配置型”基金的配置情况，2023Q3食品饮料行业基金持仓占比为14.48%，环比上升1.49pct，在公募基金持仓行业中排名第一。拉长时间来看，过去五年食饮行业基金平均持仓为15.14%，过去十年平均持仓为11.23%，过去二十年平均持仓为10.64%，23Q3食饮行业的基金持仓低于过去五年的平均水平，略高于过去十年的平均水平。
标签：食品饮料
2023年科技行业前瞻专题：AI-PC，深入变革PC产业
- 西南证券
- 2023/11/14
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从出货量看，PC整体呈现周期性的特征。2020-2021年疫情影响，对远程办公、在线娱乐等需求增多，带动了PC的一波需求。但随着人们生活回归正常，PC需求透支，供给过剩，PC产业出现了两年的下行调整。
标签：科技 AI
2023年短剧行业专题报告：真人互动影像游戏火爆出圈，短剧行业快速发展
- 西部证券
- 2023/11/14
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《完蛋！我被美女包围了》10月18日Steam上线，真人互动影像游戏，定价42元，连日登顶steam国区畅销榜首。
标签：短剧
2023年食品饮料行业三季报综述：白酒延续集中分化趋势，大众品经营表现逐步改善
- 中信建投
- 2023/11/14
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根据申万食品饮料分类，2023年前三季度食品饮料板块实现营收7896.83亿元，同增8.61%；归母净利1622.88亿元，同增15.27%。其中就单三季度而言，收入方面，23Q3板块实现营收2550.88亿元，同增6.73%，增速同比下降2.00pcts，环比下降1.56pcts；利润方面，23Q3食品饮料板块合计实现归母净利497.13亿元，同增16.06%，增速同比提升4.16pcts，环比提升6.12pcts。
标签：白酒食品饮料
2023年家用电器行业专题研究：从海外龙头23Q3财报评估家电外销走势
- 国联证券
- 2023/11/14
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23Q3西欧、东欧及美国核心家电2出货量分别同比-7%、-7%及+7%，增速环比分别+5、+6及+8pct。美国较超预期，主要是前期去库存力度大，需求端到目前为止还韧性十足，反弹有支撑。欧洲在低基数情况下，出货仍下滑大个位数，需求恢复缓慢。
标签：家用电器
2023年数说公募港股基金2023年三季报：港股共识加仓，重点医药石油，减持美股科技
- 国金证券
- 2023/11/14
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披露2023年三季报的公募基金中，符合“公募港股基金”标准的共275只，规模合计3679亿元。1)港股通(&沪港深)基金:共235只，合计规模3288亿元。其中，“港股通高港股”共87只，规模共628亿元;“港股通-AH平衡”148只，规模共2659亿元。2)港股QII基金:共40只，合计规模392亿元。其中，“港股QDII-高港股”28只，规模共201亿元;“港股QDII-AH平衡”12只，规模共191亿元。2023年三季度,港股延续了二季度的弱势表现，恒指在7月反弹后于8~9月持续下行。影响因素包括美联储加息及美债收益率攀升导致的海外流动性紧缩，以及国内经济复苏趋弱、刺激政策出台时点晚于预期等，不过自8月底稳经济政策密集出台，经济数据已有边际好转。港股的估值优势和战略配置价值在三季度吸引了较多基金关注。
标签：港股基金医药
2023年报中小盘股2024年度投资策略：2024，迎智能驾驶大时代
- 开源证券
- 2023/11/14
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自动驾驶迈向千家万户，带来体验上的根本变革，深入消费者心智。日常驾驶过程中超过80%的里程是在城市内完成，随着城市自动驾驶功能的落地，更多消费者将切实能够体会到自动驾驶带来的便利和安全。自动驾驶从无足轻重进化为消费者购买汽车的重要参考，带有强智驾能力的车型中屡屡出现现象级产品如小鹏G6、问界新M7等，而在这类车型的订单中，能够升级智驾功能版本的Max车型订单占比均超过50%。在这样的需求拉动下，自动驾驶将成为汽车行业最大的变化，我们也将看到消费者为软件付费的意愿逐步增强，车企靠软件盈利有望逐步实现。
标签：中小盘智能驾驶
2023年中药板块三季报总结：季度波动不改景气，期待政策与业绩共振机会
- 华安证券
- 2023/11/14
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中药行情上半年得到充分演绎的情况下，即使当下有所回调，但行业性整体机会仍旧被市场看好，不过风格和方向需要重新把握。一季度的普涨行情一定程度上得益于放开后的终端需求拉动，带来业绩的普遍爆发，叠加22年的低基数得以表观业绩高增长。不过普遍的高增长难以为继，Q2\Q3虽然22年疫情有部分低基数效应，但增长速度放缓难以避免，到今年Q4和明年Q1更是有高基数效应，增速承压在所难免。但行业景气度提升趋势不改，投资关注度仍然存在。
标签：中药
2023年自上而下观察中国消费新趋势
- 华泰研究
- 2023/11/14
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疫情后居民存款亦同比多增、可能体现居民的防御性储蓄意愿提升。与此同时，以外卖骑手、网约车司机为代表的自由职业者、加盟店等个体户业态增速加快。➢相较于15-19年社零同比9-11%的增速，疫情期间社零2年复合增速回落至4%左右。今年以来，疫情冲击消退后居民的消费倾向总体稳步回升，截止1-9月社零同比增速录得6.8%，距离疫情前趋势水平一定差距。消费倾向亦有一定回升空间，居民存款在2022年同比多增约8亿元，2023年上半年仍在回升，显示居民预防性储蓄需求较强。➢相较于消费需求的回升、劳动市场供给侧的修复更快，自由职业者、加盟店等个体户业态增速加快。交通部统计的网约车驾驶员数量持续增加，从2022年的月均增加9.5万人上行至2023年1-8月的月均增长11.7万人，而对应的人均订单数则从2021年的人均接近200单/月回落至136单/月（截至2023年8月，图表6和7），美团骑手数量亦呈现快速增长，连锁餐饮加盟店业态火爆，比如塔斯汀汉堡、瑞幸咖啡今年的开店增速均持续较高增速。➢可选消费中，地产链相关的家具、家电、装潢等消费品类仍待回升。截至2023年9月，家具、家电、装潢三项加总当月零售增速为-2.8%，低于总零售额降幅，其中家具类销售较潜在趋势值仍有约32%的差距，家用电器和建筑装潢类销售额较趋势值则接近27%。除了居民端消费，政府消费占最终消费支出的约为3成，与政府财政支出较为相关，2020年以来以“一般预算+政府性基金”支出来衡量的政府开支同比增速有所放缓。
标签：消费
2023年食品行业23Q3业绩综述：高景气延续，盼弹性释放
- 安信证券
- 2023/11/14
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食品饮料板块收入保持增长，环比降速。总体来看，23Q1-3SW食品饮料板块实现营业收入7871.67亿元，同比+9.83%，收入增速居31个申万一级子行业第7；23Q3SW食品饮料板块实现营业收入2541.96亿元，同比+12.32%，环比+5.44%，收入增速居31个申万一级子行业第6。
标签：食品
2023年纺织服装行业三季报综述：Q3板块业绩改善趋势放缓，龙头维持稳健
- 中银证券
- 2023/11/13
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前三季度内需呈现弱复苏趋势，预计Q4服装零售弹性进一步释放。前三季度我国社零及服装零售呈现弱复苏趋势，1-4月在需求回补叠加较强消费信心背景下社零及服装零售保持较高增速。5月开始随着消费信心波动，社零及服装零售增速放缓。8-9月社零数据呈现企稳回升趋势，我国9月社零总额同比增长5.5%，增速环比有所提升。1-9月社零累计同比增长6.8%，9月在消费信心恢复叠加国庆假期错位等推动下社零数据有所改善。
标签：纺织服装