报告精读 - 未来智库

2024年液冷行业专题报告：算力时代散热革命，AI液冷拐点已至
- 中泰证券
- 2024/11/25
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摩尔定律趋缓，芯片算力功耗齐升。IDC测算2022年中国智能算力规模约260EFLOPS（FP16），2027年将增至1117EFLOPS，2022-2027年CAGR达34%。
标签：液冷散热 AI
2024年天然橡胶及种子行业2025年投资策略：看好橡胶景气上行，关注种业资本整合
- 国信证券
- 2024/11/25
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玉米：供给维持高位，需求增速放缓。供给侧2024/25产季美国、中国、巴西等主要产区维持丰产，全球玉米继续维持12亿吨以上；需求侧畜禽存栏维持调减趋势，需求增长缓慢。后续在新季玉米上市和进口玉米压制下，国内玉米价格或继续弱势运行。
标签：天然橡胶种子种业
2024年九典制药研究报告：产品矩阵日益丰富，打造经皮给药制剂领域龙头企业
- 国盛证券
- 2024/11/25
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立业二十余年，深耕药品制剂行业。公司2001年于湖南浏阳经开区成立，是一家在化药制剂、原料药、药用辅料、中药、健康食品等领域全方位布局的现代化上市制药企业。
标签：九典制药制药制剂
2024年德科立研究报告：长距离光传输领先企业，DCI打开增长空间
- 招商证券
- 2024/11/25
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深耕光电子器件行业二十余年，产品种类丰富。无锡市德科立光电子技术股份有限公司成立于2000年，主营业务涵盖光收发模块、光放大器、光传输子系统的研发、生产和销售，产品主要应用于通信干线传输、5G前传、5G中回传、数据链路采集、数据中心互联、特高压通信保护等国家重点支持发展领域。
标签：德科立
2024年电网设备行业2025年策略：把握出海、特高压、配用电三条主线
- 国金证券
- 2024/11/25
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电网设备行业供给端相对平稳，板块研究主要在于对网内、网外、和海外需求变化的把握。市场空间持续扩大，我们推测2024年电网设备行业招标规模超过16000亿元：国家电网（＞6000亿元）、南方电网（＞1250亿元）、网外（＞5000亿元）、出口（＞4000亿元）。
标签：电网设备特高压
2024年美元债2025年展望：非典型降息周期下的美元债投资策略
- 国信证券
- 2024/11/25
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2022年美联储开启加息以来，美债长短端收益率围绕“紧缩”与“衰退”交易逻辑进行演绎，整体呈现震荡上行的趋势。10年期美债利率在23年10月末冲顶5%后快速回落至3.8%附近，2024年上半年伴随通胀和经济数据的摇摆，美债利率呈现三重顶格局
标签：美元美元债降息
2024年小米汽车行业专题报告：生态闭环品牌向上，汽车百万年销可期
- 中泰证券
- 2024/11/25
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为什么要用消费思维理解车型销量：汽车制造由复杂的AI、芯片、工业制造等环节共同完成，底层为工业制造集大成的工业品，但最终销售对象为终端消费者，历史经验证明，仅依靠价格、配置、空间、格局、竞品预测销量往往出现爆款miss（SU7/M9等）/预期过高等问题，具有较强的局限性，而超额的整车α行情往往由大超预期的爆款车型贡献。
标签：汽车
2024年亿航智能研究报告：资质齐全铸就行业龙头，百花待放亿航已摘头筹
- 广发证券
- 2024/11/25
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亿航智能是全球首家获得无人驾驶载人航空器型号合格证（TC）、标准适航证（AC）和生产许可证（PC）的企业。发展至今，公司在城市空中交通领域积累了明显的先发优势和技术实力，形成了自身的产品矩阵和业务框架。
标签：亿航智能
2024年食品饮料行业年度报告：政策催化预期改善，重视底部配置机会
- 国金证券
- 2024/11/25
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年初至今，受消费需求疲软、资金面转向影响，食品饮料板块仍以消化估值为主，收益跑输大盘。年初至今，食饮板块涨跌幅为-9.3%，在31个申万一级行业中居28位。
标签：食品饮料
2024年日本两轮地产危机复盘：为何90年代烈度远超70年代？什么房企能穿越牛熊？
- 国盛证券
- 2024/11/25
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90年代危机房屋价格调整时间、调整幅度均远超70年代。日本70年代地产危机时，名义房屋价格调整仅发生在1974Q4-1975Q1两个季度，跌幅为5.4%。剔除物价变动的实际价格跌幅相对更大，实际房价从1973Q4跌至1977Q3，跨度16个季度，跌幅为28.8%。
标签：地产日本复盘
2024年房地产行业年度报告：穿越漫漫长夜，迎接黎明破晓
- 国金证券
- 2024/11/25
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今年9月，中央政治局会议重新聚焦经济主题，其中首次提出要促进房地产“止跌回稳”。9月以来，中央各部委通力协作，持续出台一系列支持经济及房地产的财政政策、货币政策、地产政策，形成政策组合拳，体现中央坚定支持地产“止跌回稳”的决心及行动。若地产不企稳，则政策将持续发力。
标签：房地产
2024年舍得酒业研究报告：几经浮沉有舍得，风物长宜放眼量
- 方正证券
- 2024/11/25
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舍得酒业发祥于素有“观音故里，诗酒之乡”美称的四川省遂宁市射洪县沱牌镇。射洪地区的酿酒传统源远流长，根据《华阳国志》和《射洪县志》的史料记载，该地区的酿酒活动起源于汉代，随后在唐宋时期得到进一步的发展，至明清时期达到顶峰，并在现代社会中继续发展壮大。
标签：舍得酒业酒
2024年金融工程2025年度策略：LLM破局Alpha困境，拥抱Beta大时代
- 国金证券
- 2024/11/25
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当前，大模型头部格局已基本确定，技术迭代速度逐步放慢。海外的闭源大模型已经形成以ChatGPT模型为首，Gemini、Claude等模型紧随的格局，开源模型方向则是以Llama系列最为突出，此外也有部分模型能在一些差异化应用场景中表现突出，各厂商均有代表性的模型产品。
标签：金融工程
2024年光伏行业分析：拐点已现，复苏在即
- 华泰证券
- 2024/11/25
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国内新增装机保持较快增长，组件招标增速趋缓。新增装机方面，根据国家能源局统计，24年1-9月国内光伏新增装机160.88GW，同比+24.77%，其中9月新增装机20.89GW，同/环比+32.38%/26.91%。
标签：光伏
2024年家电行业2025年投资策略：政策加持，内需向好
- 广发证券
- 2024/11/25
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根据申万行业分类，年初以来（2024.01.01-2024.11.15）家电指数上涨24.5%，位居所有行业第4名，跑赢沪深300指数8.9pct。分板块看，黑电、白电、厨电、小家电、零部件、照明设备板块分别同比+37.3%、+35.0%、+6.4%、+2.2%、-4.6%、-11.3%。黑电、白电大幅领跑，其中白电涨幅主要来自上半年稳健的业绩表现和市场红利风格，黑电涨幅主要来自权重股四川长虹9月底以来的个股行情。
标签：家电