报告精读 - 未来智库

2025年通用设备行业研究：内需拐点临近，重视结构性机会
- 财通证券
- 2025/01/07
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制造业固投数据本身的周期性并不显著。通用设备的下游几乎囊括了全部制造业，故在复盘通用设备之前我们首先对国内制造业的发展进行简单的回顾。
标签：通用设备设备
2025年度纺织服饰行业策略：优选份额提升、拓客户、扩品类纺织制造商，政策助力服饰需求复苏
- 山西证券
- 2025/01/07
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2024年（截至12月25日），SW纺织服饰板块累计下跌5.8%，跑输沪深300指数21.96pct，位居三十一个申万一级行业的第二十八位。
标签：纺织服饰纺织制造
2025年储能行业策略报告：大储扶摇直上，户储多点开花
- 东吴证券
- 2025/01/07
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24年美国大储装机增速回归，1-11月新增装机同增66%。随着并网提速、变压器紧缺环节，24年重回高增长，1-11月美国大储累计装机8.3GW，同比+68%，对应23.9GWh，同比+65%，配储时长2.88h。美国大储11月装机551.8MW，同环比+17%/-24%，对应1.6GWh，同环比+62%/-25%，平均配储时长2.9h。
标签：储能
2025年航运行业年度策略：供给刚性持续，期待需求意外
- 国泰君安证券
- 2025/01/07
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过去五年，集运行业出现两轮超预期高景气，均为事件性主导。2020-2022年:全球疫情，导致出口意外大增且全球供应链系乱，成就集运创历史记录的“超级牛市”。2024年:红海冲突升级，导致亚欧航线大规模绕行苏伊士运河，叠加欧美补库，再次成就集运超预期高景气。
标签：航运
2025年通信行业投资策略：全球云厂商加大AI投入，卫星互联网迎规模部署
- 国信证券
- 2025/01/07
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大语言模型(LargeLanguageModels,LLMs)发展迅猛，全球互联网各大云厂商纷纷布局。大语言模型的爆发源自于Google研究团队在2017年发明的Transformer架构，但其真正声名鹊起，却是在2022年随着OpenAI发布ChatGPT走入大众视野。
标签：通信卫星互联网互联网 AI
2025年中国科技行业展望：财政发力可期，龙头强势崛起
- 中银国际证券
- 2025/01/07
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根据我们核心覆盖股票的一致修正图表，我们认为科技板块2024年股价表现与未来盈利预期密切相关。
标签：财政
2025年北交所行业主题报告：AI大模型引领发展，北交所算力优势企业成长空间广阔
- 开源证券
- 2025/01/07
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智能计算是指面向人工智能应用(包括训练、推理、衍生应用场景等)的高性能计算。算力可分为:通用算力、智能算力和超级算力，分别对应三种计算模式:基础计算、智能计算和超级计算。不同应用场景下所需的计算精度不同，通常会采用不同种类的算力。目前，随着人工智能的快速发展以及国家层面的政策助推，智能算力规模和占比越来越大，算力需求逐步从通用计算转向智能计算。
标签：北交所 AI
2025年可川科技研究报告：稳固功能性器件基本盘，拓展复合集流体第二极
- 上海证券
- 2025/01/07
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可川科技前身为可川有限，创立之初（2012年）专注于功能性器件设计、研发、生产与销售，期初精准定位于消费电子电池类产品，15年横向拓展新能源动力电池领域及笔记本电脑领域。
标签：可川科技
2025年特朗普循环，资产如何定价
- 中信建投证券
- 2025/01/07
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里根任期内，大类资产均有不错表现。美国成功治理通胀问题，并且开启降息周期，奠定美国股债双牛基础。美国政策调整，美元指数先强后弱。能源价格大幅回落，因为滞胀问题得到有效解决，当时的大宗商品表现偏弱。
标签：定价资产
2025年天然橡胶行业专题：长期趋势明确，产区机会成本支撑上方空间
- 国信证券
- 2025/01/07
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天然橡胶是由橡胶树割胶时流出的胶乳经凝固、干燥后而制得。参考百度百科介绍，天然橡胶核心构成成分为“顺-1，4-聚异戊二烯”（简称橡胶烃），目前自然界中约有2000种不同植物可生产类似聚合物，而我们通常所讲的天然橡胶是指从三叶橡胶树（原产自巴西，又称巴西橡胶树）上采集的天然胶乳，其经过凝固、干燥等多道工序后可制成弹性固状物（其中90%以上为橡胶烃组成，其余为蛋白质、脂肪酸、灰质等）。
标签：天然橡胶橡胶
2025年华友钴业研究报告：资源为翼，锂电一体化启航
- 国泰君安证券
- 2025/01/07
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浙江华友钴业股份有限公司（以下简称华友钴业、公司），是一家从事新能源锂电材料和钴新材料研发、制造的高新技术企业。公司成立于2002年，于2015年上市。
标签：华友钴业钴锂电
2025年度电子行业策略报告：“AI+”引领创新周期，推进半导体产业复苏
- 甬兴证券
- 2025/01/07
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年初至今，电子板块涨幅靠前，估值水平已达历史均值以上。2024年1月至12月，A股申万电子指数上涨18.52%，板块整体跑赢沪深300指数3.84pct，跑赢创业板综指数8.89pct。在申万31个一级子行业中，电子板块年涨跌幅排名为第5位。
标签：电子半导体 AI
2025年海外政策专题报告：从“黑天鹅”到“新常态”，被忽略的部分经济体内部挑战
- 西部证券
- 2025/01/07
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近年来，全球黑天鹅事件不断发生，尤其在2024年全球地缘政治发生了众多令人瞩目且超预期的事件。这些事件不仅深刻影响了相关国家和地区的政治格局，也对全球政治经济秩序产生了深远的影响。
标签：政策经济经济体
2025年通信行业年度策略：他石琢己玉，AI新机遇
- 国元证券
- 2025/01/07
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通信行业2024年前三季度业绩持续回暖。2024年前三季度，通信行业营业收入同比增长3.58%，归母净利润同比增长8.23%，在相对疲弱的宏观需求中呈现出较强韧性。
标签：通信 AI
2025年燃气轮机行业研究：清洁调峰驱动，AIDC潜在看点，空间广阔
- 广发证券
- 2025/01/07
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燃气轮机在工业发电、机械驱动、油气生产等领域有广泛应用。首先，相对于传统的锅炉、蒸汽轮机等，燃气轮机在运输和安装过程中更加便捷，降低了工程投资和施工周期。
标签：燃气轮机