报告精读 - 未来智库

2025年浦发银行研究报告：全新风貌迎来全新气象，困境反转主题代表标的
- 中信建投证券
- 2025/01/22
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深度服务浦东开发开放，时代洪流下的“弄潮儿”。1993年，伴随着中国改革开放的持续深化、浦东开发开放进程的不断加快，上海浦东发展银行应运而生。
标签：浦发银行银行
2025年新莱福研究报告：磁胶材料龙头，多点开花可期
- 国泰君安证券
- 2025/01/22
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磁胶材料龙头企业，钐铁氮稀缺性标的。公司是我国磁胶吸附材料龙头企业，技术工艺造就核心壁垒，市占率达17%，盈利能力出众。
标签：新莱福
2025年合肥城建研究报告：地产主业与转型升级齐飞，国企开发商迈向发展新阶段
- 中信建投证券
- 2025/01/22
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楼市支持性政策不断加码，推动房地产市场止跌回稳。自2023年7月政治局会议提出我国房地产市场供求关系发生重大变化以来，房地产支持政策不断出台。2024年9月底政治局提出要促进房地产市场止跌回稳以来，房地产支持性政策继续加码。
标签：合肥城建地产
2025年Zoom通讯公司研究：ZM.US-AI商业化与Trump减税为潜在催化，业务有望重回增长
- 中信建投证券
- 2025/01/22
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美国远程办公/协作渗透率在2021年达到峰值后回落，但2023年重启增长。结合美国劳工部调查数据及RobertHalf调研数据，我们注意到疫情极大地影响各行业远程办公的渗透率，但2021-22年随着防控政策转向，大多数企业/机构回归常态化办公模式，导致远程办公比例下降。
标签： AI 通讯
2025年新东方研究报告：深耕行业三十载，教育龙头地位稳固
- 国金证券
- 2025/01/22
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新东方教育科技集团由1993年成立的北京新东方学校发展壮大而来，公司早期业务是面向准备出国留学的大学生提供美国主要入学考试和评估考试的备考课程，后着力发展K12培训，“双减”后原先K9学科类培训转型素质/素养培训，目前公司已经成为了集教育培训、图书资料出版、出国留学服务、职业教育、在线教育、教育软件研发等业务于一体的大型综合性教育科技集团。经过31年创新发展，公司从教育领域出发，集团业务目前已涵盖教育服务、生活服务、文旅服务三大领域。
标签：教育
2025年银行业理财2024年报解读：理财高增背后的投资转向与竞争加剧
- 开源证券
- 2025/01/22
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受各类高息严监管和债市行情催化，2024年成为理财增长的大年。截至2024年末，全市场理财产品存续规模为29.95万亿元，全年增长3.15万亿元，yoy为11.75%（2024年6月末yoy为12.55%），与我们在2024-04-09《理财持仓全景扫描系列（二）：起底短债理财》提到的“2024年末理财规模有望重回30万亿元，同比增速达12%”判断基本一致。
标签：银行业银行理财
2025年光伏设备行业专题报告：美国本土光伏产能布局有望加速，HJT路线为美国光伏最优解
- 东吴证券
- 2025/01/22
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2024全年美国预计新增光伏装机量达50GW，预计2025年有望突破60GW大关。根据MordorIntelligence数据，美国光伏市场预计在2024-2029年间的复合年增长率将超过20%，2025年装机量有望超60GW，需求旺盛。美国新增发电量主要来自光伏，占新增发电量比例自2010年以来稳步提升。2024年美国光伏新增装机占新增总发电量超过64%。
标签：光伏设备光伏设备 HJT
2025年新产业研究报告：三十载深耕化学发光，成就国产替代+出海领跑者
- 开源证券
- 2025/01/22
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公司自1995年成立以来，致力于体外诊断领域产品的研发、生产销售及客户服务，通过自主创新引领化学发光免疫分析领域发展，公司于2008年成功研发国产第一台全自动化学发光免疫分析仪及配套试剂，并实现了产业化，打破了海外巨头对中国化学发光免疫诊断市场的垄断。
标签：新产业化学发光
2025年医药生物行业专题报告：聚焦创新药产业链，静待消费医疗改善
- 财信证券
- 2025/01/22
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2024年1-12月（统计期间为1月1日至12月27日），医药生物（申万）板块涨幅（流通市值加权平均）为-4.05%，在申万31个一级行业（2021年行业分类）排名31位，明显跑输沪深300指数。分子行业来看，原料药、医药流通、化学制剂板块涨幅靠前，分别上涨21.29%、8.95%、4.37%，线下药店、诊断服务、其他医疗服务涨幅靠后，分别上涨-27.76%、-30.27%、-37.47%。
标签：医药生物创新药医疗
2025年固定收益专题报告：减持新规、熊牛转换下的私募EB资产再探
- 国信证券
- 2025/01/22
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私募EB当前市场规模约900亿，近年来发行总体较平稳。在经历2015年以来的3年规模井喷式增长之后，或受监管趋严影响，2018年私募EB发行规模明显回落；近三年发行规模均维持在300-350亿元区间，总体较为平稳，但数量来看收缩趋势较为明显，2022-2024年各发行35、29、15只。截至2024年底，市场存量私募EB为73只，合计904.5亿规模，其中半数以上个券规模小于10亿。
标签：固定收益私募资产
2025年商贸零售行业投资策略：消费拾级而上，关注零售边际反转
- 甬兴证券
- 2025/01/22
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中央经济工作会议明确大力提振消费。12月9日，政治局会议首次强调“全方位扩大国内需求”，意味着扩内需及促消费是25年经济工作的核心任务之一。12月12日，中央经济工作会议也指出，“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”，25年要保持经济稳定增长，保持物价总体稳定，我们认为保持物价稳定有利于商超、便利店等以民生类消费品为主的线下零售业态。
标签：商贸零售商贸零售
2025年苏州高新研究报告：投资运营驱动转型发展，低空经济拓展成长空间
- 中信建投证券
- 2025/01/22
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深耕苏州高新区三十载，推动高新区新质生产力发展。1992年国务院批准苏州高新区为国家高新技术产业开发区，随后1994年苏州高新区管委会发起成立苏州高新。工信部公布的2024年高新区排名中，苏州高新区在178家国家高新区位列第18位，相较2023年上升2位，近三年实现三连升。
标签：苏州高新
2025年太湖雪研究报告：新国货丝绸第一股，多渠道发力增长可期
- 西南证券
- 2025/01/22
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发端于“丝绸之府”——苏州吴江的太湖雪，专业从事丝绸相关产品的研发设计、生产制造、品牌推广、渠道建设和销售服务。经过十多年的深耕发展，公司形成了蚕丝被、床品套件、丝绸饰品、丝绸服饰四大产品系列。
标签：太湖雪渠道国货
2025年中国经济展望：制造业的回归
- 甬兴证券
- 2025/01/22
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生产力决定生产关系。我们认为，技术进步在经济周期的影响因素之中具有决定性的作用。因此本节将首先分析科技周期的定位与国际对比；然后在依次分析能源价格波动、全球货币政策、逆全球化政策对2025年的可能影响。
标签：经济展望经济制造业
2025年创新药行业专题报告：山重水复，柳暗花明
- 中信建投证券
- 2025/01/21
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2024Q1-Q3，A股创新药企业的收入迎来高增长。从2023Q1-Q3的3.07亿元增长至2024Q1-Q3的4.45亿元，同比增长45.00%。2024Q1-Q3，A股创新药企业的亏损实现缩窄。从2023Q1-Q3亏损4.77亿元到2024Q1-Q3亏损3.92亿元，减亏17.91%。
标签：创新药