报告精读 - 未来智库

2025年公募基金一季报全景解析
- 华福证券
- 2025/04/25
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2025年一季度A股市场上涨，中证全指季度上涨1.60%，2025年一季度末全市场公募基金资产净值合计31.62万亿元，较2024年四季度末减少0.63万亿元。截至2025年一季度末，公募基金非货币市场基金总规模合计18.29万亿元，较上季度末下降了0.35万亿元，环比下跌1.87%，同比上涨11.84%。
标签：公募基金基金公募
2025年华菱钢铁研究报告：蓄劲待时，华菱钢铁的“弹”与“韧”
- 信达证券
- 2025/04/25
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湖南华菱钢铁股份有限公司（简称“华菱钢铁”）的发展历程始于1997年。由湖南钢铁集团的前身湖南华菱钢铁集团牵头，携手湖南省内三大钢铁巨头湘钢、涟钢、衡钢，以及长沙矿冶研究院等单位共同发起组建。
标签：华菱钢铁钢铁
2025年一季报公募基金十大重仓股持仓分析
- 华创证券
- 2025/04/25
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从宽基指数角度回顾2025年一季度市场表现。2025年一季度，A股主要宽基指数涨跌表现不一，市场风格分化，北证50领涨，上涨22.48%，红利指数跌幅4.41%，创业板50跌幅3.51%。
标签：公募公募基金基金重仓股
2025年科伦博泰生物研究报告：朝向研发销售一体化转型，芦康沙妥珠单抗国内已获批两项适应症
- 平安证券
- 2025/04/25
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ADC药物领先企业，搭建自主研发平台赋能管线布局。公司成立于2016年，是抗体药物偶联物ADC的领先开发者之一，在ADC领域积累了超过十年的经验，为国内首批且全球少数建立一体化ADC研发平台OptiDC™的生物制药公司之一。
标签：生物单抗
2025年全球大类资产策略：港股再度迎来配置良机
- 财通证券
- 2025/04/25
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全球资产：黄金+货币固收类资产相对坚挺，美股+A股其次；欧日港股（对应出口相关）+原油跌幅最深；利率走势：美债利率大幅震荡，中债利率重新回落。影响较大事件：①特朗普对等关税+中欧等反制、②美债需求担忧、③鲍威尔放鹰等引发市场大幅波动，之后特朗普暂缓实施等缓和市场担忧。国内汇金、央企、央行等资金流入+表态支撑市场。
标签：港股资产
2025年数说公募纯债与混合资产策略基金一季报：纯债基金重仓久期下降，含权品种增消费减制造
- 国金证券
- 2025/04/25
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2025年一季度，债券市场在资金面持续偏紧和权益市场风险偏好回升的双重影响下，经历显著波动，利率中枢呈现“先下后上再修复”的走势，全市场广义固收类基金*规模下降。截至一季度末规模合计9.19万亿，较上季末下降4.25%，数量合计4333只，增加18只。一季度货币基金规模下降2.07%，季末规模13.33万亿。
标签：公募久期基金消费
2025年公募基金一季报全扫描：主动权益基金加仓消费板块，固收基金规模减少
- 开源证券
- 2025/04/25
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截至2025Q1全市场公募基金最新规模为32.31万亿元，较2024年四季度末环比下跌1.72%。其中，剔除货币市场型基金后基金规模为18.93万亿元。
标签：主动权益基金公募基金固收权益基金
2025年公募股基Q1季报分析：Q1加仓科技制造和消费，港股南下增持加速
- 华鑫证券
- 2025/04/25
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从股票仓位变动来看，2025Q1主动股基仓位与上期基本持平。具体来看普通股票型88.29%/偏股混合型86.75%/灵活配置型73.77%，较上一季度分别变动-0.07%/-0.02%/0.30%，处历史十年分位数61.9%/76.1%/95.2%以上中等位置。
标签：公募消费港股
2025年地方债投资交易笔记
- 华西证券
- 2025/04/25
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随着规范地方政府债务管理，即开正门堵后门（城投举债），地方债发行权力由财政部下放至地方政府，开始大幅提速扩容，存量规模由2014年末的1.16万亿元提升至2024年末的47.34万亿元，年均几何增长率达到约45%。
标签：地方债投资
2025年焦点科技研究报告：AI电商核心标的，投资买入正当时
- 江海证券
- 2025/04/25
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焦点科技股份有限公司成立于1996年1月，总部位于江苏省南京市；2009年12月，公司在深圳证券交易所上市。公司主营业务包括中国制造网业务、外贸AI应用业务、跨境电商业务、新一站保险代理业务等。
标签：焦点科技电商 AI
2025年上美股份研究报告：由大到强，执炬而行，破茧长歌
- 中泰证券
- 2025/04/25
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诚然，韩束过去两年的快速发展，确实是借势了抖音短剧&更具性价比的产品，但我们不能将韩束等同于流量品牌，因为韩束的这种打法是在抖音以白牌作为主要增长驱动的背景下、韩束突围的的必然选择，需要强调的是这并非韩束的唯一能力。
标签：上美股份
2025年低空经济eVTOL行业研究：千亿市场蓄势待发，零部件赛道扩容
- 国金证券
- 2025/04/24
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eVTOL指以电力作为飞行动力来源且具备垂直起降功能的飞行器，具有垂直起降、智能操作、快捷机动等特点。与汽车、高铁等传统出行方式相比，eVTOL在特定路程范围内，具有高效便捷、低噪音、低碳排放、舒适私密等优点；与直升机等传统飞行器相比，具有成本和环保优势。
标签：经济
2025年灵巧手行业深度报告：灵巧手赛道百花齐放，关注工艺收敛进程中的产业链机遇
- 东吴证券
- 2025/04/24
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灵巧手是人形机器人末端执行的最优选择。手是人类经过长期进化演进的结果，是人与外界交互的重要渠道，是与现实世界交互的直接渠道。人形机器人作为仿人的产品，终极目标是做到替人与仿人，因此灵巧手理应是人形机器人末端执行的最优选择。人形机器人通过灵巧手能够使用人类设计的工具，以人的形态感知世界，更好地融入应用场景。
标签：灵巧手
2025年奥浦迈研究报告：国产培养基龙头，自主可控下持续增长
- 中国银河证券
- 2025/04/24
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奥浦迈成立于2013年，是一家提供细胞培养解决方案和端到端CDMO服务的高科技生物技术企业;公司分别在2016年和2021年建成投产2000m和6000㎡的培养基生产车间:在2018年和2023年落成4000m和6000㎡的CDMO平台:2021年，第一个使用奥浦迈培养基的抗体药物上市;2022年，奥浦迈在科创板上市。
标签：奥浦迈培养基
2025年海通发展研究报告：民营干散龙头稳健扩张，价值与成长性凸显
- 兴业证券
- 2025/04/24
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立足福建，放眼全球的中国民营干散货航运龙头。福建海通发展股份有限公司为全中国最大的干散货航运企业之一。
标签：海通发展