2022年汽车行业发展现状及发展机遇分析 新能源汽车渗透率持续攀升，插电式混动快速增长

1.政策组合拳快速出击，车市将谷底复苏

回顾：二级市场表现

截至2022年6月10日收盘，全球主要的整车企业的市值表现不一，全球市值最大的汽车公司特斯拉市值下滑较大，电动皮卡公 司Rivian市值下跌幅度超过70%，国内造车新势力以及上汽集团、长城汽车、吉利汽车的市值均出现不同幅度的下滑。国内车 企涨幅较大的是比亚迪以及华为概念股小康股份。

回顾：供给紧张，二季度是行业低点

2022年上半年受供给以及疫情因素影响较大。据中汽协数据，2022年1~5月我国汽车销量为956万台，同比下降12%。一季度 各家车企均受到不同程度的芯片短缺的影响。3月中旬开始国内疫情防控形势较严对国内整车产销造成较大影响，2Q22为汽车 业产销低谷。

回顾：新能源车渗透率持续攀升，插电式混动快速增长

新能源车渗透率持续提升，自主与合资品牌表现分化。4月新能源车国内零售渗透率27.1%，同比提升17.3个百分点。4月自 主品牌中的新能源车渗透率达到54.4%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有3.7%。

回顾：汽车行业盈利承压

汽车行业盈利持续承压。据统计局数据，2022年前4个月汽车行业收入下降8.8%，利润总额下滑33.4%，汽车行业零售额累计 同比下降8.4%。汽车行业盈利承压的主要原因有上游原材料涨价，芯片短缺以及疫情原因导致产能利用率不高。

展望：政策组合拳快速出击

购置税减半政策覆盖范围宽。财政部、税务总局发布《关于减征部分乘用车车辆购置税的通知》，对购置日期在2022年6月1日 至2022年12月31日期间内且单车价格（不含增值税）不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。本次购 置税减免覆盖面宽，一台15万元（含增值税）的燃油车购置税单车减税6637元。

乘联会预测此次购置税减半政策有望带来200万台增量。通过实施600亿汽车购置税减半措施，促进主流消费群体恢复消费信 心，并有效降低主流消费群体购买压力，能够有效拉动汽车消费回到正常轨道，尤其对拉动近几年低迷的燃油车消费意义重 大。

展望：汽车芯片短缺阴影仍存

芯片短缺依旧是影响汽车产销的关键因素。2022年，汽车芯片产能不足的问题依然未得到解决，一季度各家车企受博世ESP芯片 短缺的影响较大。据AFS数据，截至2022年5月底，由于芯片短缺，全球汽车累计减产量约198万辆。尽管主流芯片制造商均大幅 扩产，但扩产的产能只能在2023年之后才能释放出来。小鹏汽车在2022年5月下旬表示，芯片对汽车行业的的影响或许比想象更 长，预计将持续到2022年底甚至2023年。威马CEO沈晖近期宣称汽车芯片又出现了一轮涨价现象，他估算智能电动车的芯片成本 已经超过电池包。

2.自主品牌向上突破的关键之年

自主品牌多措并举杀入合资腹地

自主新能源车探索品牌升级之路。头部造车新势力高端品牌塑造较为成功，2025年致力于达到百万台销量规模。比亚迪停产 纯燃油车，新能源赛道实现弯道超车，不断上探高端纯电品牌；长城欧拉停产黑白猫，致力于腰部崛起；吉利极氪2022年致 力于实现7万交付量；上汽智己、飞凡新车落地，短期内规模有限，重在凸显上汽在高端纯电智能车赛道上的高端定位，长 安独立运营深蓝和阿维塔两大新能源品牌，品牌价值不断上探。

造车新势力：头部造车新势力开启从1到10

头部造车新势力开启从1到10的元年。造车新势力在2021年产销规模均实现较快增长，三家头部新势力2021年产销规模均超过9 万台。蔚来单车盈利能力强，但费用较高；小鹏盈利能力弱，亏损最高；理想单车盈利和费用控制较好，亏损最低。

造车新势力：开启全新车型周期，产品定位愈发清晰

蔚来2022年将推出3款NT2.0平台车型ET7/ET5/ES7。首款旗舰轿车ET7已于3月28日正式开启交付，ET5将于2022年9月份交付， 同时蔚来还将推出一款SUV车型ES7，新品的密集推出有望提振蔚来的销量和增速。蔚来品牌仍将主打高端豪华，对于主流大众 市场，蔚来将在2024年推出全新品牌主攻这一市场。

造车新势力：未来几年开支仍将处于高位

从1到10意味着更多车型、产能和服务网络投入。 2022年新势力进入全新车型周期，新一代车型产品力有大幅提升。造车 新势力加快销售服务网络的布局，销售门店、充换电网络处于快速增长期。产能方面，蔚来江淮工厂2022年中产能达到24万 台，新车型ET5将在Neo Park投产。小鹏致力于短期内将产能提升到50万台，理想到2023年底产能将达到75万台。（报告来源：未来智库）

比亚迪：停产纯燃油车，率先实现弯道超车

停产燃油车，比亚迪率先实现弯道超车。比亚迪拥有刀片电池、DM-i混动系统、e平台3.0三大技术王牌，新能源车产品矩阵 攻入合资燃油车腹地，开放电动车供应链，实现配件中性化。新能源车产品供不应求，比亚迪停产燃油车水到渠成。

逐步停产低价车，探索品牌上行不拘一格

面临行业供给端压力，车企逐渐停止低价新能源车接单。行业缺芯少电，新能源车成本攀升，在供给承压的大环境下新能源 车升级成为2022年各车企的重点。随着动力电池成本上涨以及补贴退坡，A00级纯电车型亏损严重，部分车型停止接单，长城 欧拉率先破局，停止A00级黑白猫车型接单，根据长城欧拉官方公告，欧拉黑猫、白猫给长城汽车带来了巨额亏损，以黑猫为 例，2022年原材料价格大幅上涨后，黑猫单台亏损超万元，长安汽车也于4月份宣布停止奔奔E-Star国民版订单接收。

重磅智能化新车陆续上市，智能化硬件开启军备竞赛

2022年是重磅智能车的落地元年。造车新势力在2022年的新车型相比之前智能化水平大幅提升，自动驾驶硬件方面搭载英伟 达Orin芯片和激光雷达，自动驾驶算法已经实现或逐步实现自研。传统自主车企的高端纯电车也在2022年陆续实现交付，如 上汽系的智己、飞凡，长安的阿维塔，长城的沙龙，极狐与华为合作推出的极狐阿尔法HI版等。从售价来看，自主车企的高 端纯电车价格普遍在30万元以上，这体现出自主车企迫切希望通过智能纯电车实现品牌向上的愿景，智能车处发展初期，需 要售价较高的车型以覆盖较高的智能硬件成本。

电子电气架构迈向中央集成

为使自身辅助驾驶能力具备领先优势，部分自主车企电子电气架构迭代速度较快：小鹏汽车在2022年将落地新一代的电子电气 架构X-EEA3.0，X-EEA 3.0硬件架构方面采用“中央超算+区域控制”的硬件架构，中央超算包含车控、智驾、座舱3个域控制器， 区域控制器为左右域控制器，根据就近配置的原则，分区接管相应功能，大幅缩减线束。X-EEA3.0电子电气架构将搭载到小鹏 G9中，G9也将成为首款支持XPILOT 4.0智能辅助驾驶系统的量产车。长城汽车计划在2022年内落地的第4代电子电气架构（包含 中央计算+智驾+智舱三个域控制器，外加区域控制器），到2024/2025年更多车企将实现“中央计算+区域控制”的电子电气架 构。

3.电子电气架构升级带来域控制器机遇

电子电气架构向中央计算迈进

随着车载功能的集中化演进，介入方式和通信模式也将发生 质的改变。综合考虑功能、位置、重要性、安全特性等要求， 车内将会被划分为若干区域，每个区域部署区域网关作为区 域接入节点。传感器、执行器就近接入，通过骨干网集中于 远端中央计算平台进行数据传输。由此，线束大幅节省，功 能也将有效拓展，传感器不再仅仅为单一功能服务，执行器 也不再仅接受直连控制器控制。

到2030年，多种接入协议将会共存。低速LIN/SENT（单边半 字传输协议）/PS15（外设传感器接口5）由于其成本优势仍 将部分存在，而超高清摄像头，4D成像雷达，高线数激光雷 达的引入，将带来带宽持续提高的需求。华为预测：到2030 年，车载单链路传输能力将超过100GBPS。车载通信的以太网 将成为主要技术趋势，而光通信技术在解决车规问题后以其 带宽大、重量轻、电磁干扰不敏感、成本低等优点，也将大 量应用于车载领域。

域控制器的分类

全新电子电气架构对不同域控制器产品技术要求存在差异性。功能域控制器主要分两类：一类是对算力要求高的座舱域和自 动驾驶域，这类域控制器需要处理大量数据；第二类是对算力较低的动力总成域、底盘域、车身域，这类域控制器主要涉及 控制指令计算以及通讯资源。

“五域”（自动驾驶域+动力域+底盘域+座舱域+车身域）逐步过渡到“三域”（自动驾驶域+智能座舱域+车控域+若干网 关）。动力域控制器负责三电系统的控制，包括三合一系统、BMS和整车控制器（VCU)。底盘域控制器包括刹车、转向、安全 气囊、减震等功能，由于涉及安全要求，且要求响应速度快，低延迟，目前依然以ECU控制为主。底盘与动力域由于涉及供应 商较多，且安全性要求高，车企较难实现动力域与底盘域的集成。车身域控制器主要为车身电子部分（雨刮/车窗/车钥匙),车 身域将率先与座舱域实现融合。智能驾驶与智能座舱最能体现差异化，多由单一供应商供货，目前发展迅速。

域控制器核心——主控芯片

域控制器的核心是SOC芯片，其次是外围电子元器件、软件。SOC芯片具备底盘域、动力域、座舱域、驾驶域等全域所需的数千 T算力，存算一体（CIM）的应用技术，同时内置可信和功能安全内核。智能化快速发展之前，没有专门的自动驾驶芯片，相关 的功能由ABS、ESP的ECU负责，或者由整车控制器进行决策。智能化使得汽车算力集中，主控芯片算力需求提升，自动驾驶芯 片需要满足更高安全等级，每增加一个自动驾驶等级，算力需求就要增加一个数量级。

域控制器核心——英伟达

针对自动驾驶，英伟达有端到端 的全栈式解决方案NVIDIA DRIVE， Hyperion 8是最新硬件和软件架 构，还包含为主机厂提供数字基 础设施建设服务。Hyperion 8 由两枚Drive Orin 组成的计算芯片，传感器组合为 12颗外部摄像头、9个毫米波雷 达，以及1个激光雷达；此外还 支持3个车内摄像头，用于驾驶 员监测。DRIVE Hyperion 8平台合作伙伴 Tier1有德赛、Flex、Quanta、 Valeo和ZF。

智能驾驶域控制器

从主机厂规划看，自动驾驶域、智能座舱域、中央控制域是3大主要增量域。据高工智能汽车研究院，2021年中国乘用车前装标 配搭载行车域控制器（含行泊一体）上险量为52.8万辆（+102%），预计2025年自动驾驶域控制器出货量将超过400万套。 英伟达在中国支持的第一家本土自动驾驶Tier1为德赛西威,小鹏汽车+英伟达+德赛西威组合打造出基于英伟达Xavier自动驾驶域 控制器产品IPU03搭载于小鹏P7，自动驾驶算法为小鹏自研。

报告节选：

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）