报告精读 - 未来智库

2025年国泰海通策略10月金股组合：10月金股策略，做多中国创新势能
- 国泰海通证券
- 2025/10/13
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大势研判：外部冲击造成的资产下跌，是增持中国市场的良机。假期后中美贸易争端再次令投资人战战兢兢，不少市场分析将当下冲突与4月相比拟，并带动周五恐慌性抛售（膝跳反应）。
标签：创新
2025年电力设备新能源行业10月投资策略：六氟与电解液价格上涨，绿色甲醇行业布局持续推进
- 国信证券
- 2025/10/13
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截至2025年9月30日，9月沪深300指数全月上涨2.6%，电力设备（申万）指数全月上涨20.4%，表现强于大市，在申万31个一级行业中排名第1名。从估值来看，以电力设备（申万）指数为统计基础，2015年以来，电力设备行业PE（TTM）最低为14倍，最高100倍，中位数34.8倍，9月底PE估值为42.8倍，8月估值整体提升。
标签：电力电力设备电解液新能源
2025年本轮A股牛市阶段性复盘及展望：科技铸就信心
- 中国平安
- 2025/10/13
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本轮牛市的宏观背景与2014-15年相似度较高，支撑市场向上的驱动力并非来自经济基本面的显著改善，而是技术创新和产业变革、政策支持，以及流动性充裕的环境带来的市场风险偏好上升。
标签： A股复盘
2025年固收专题研究：掘金·城投美元债（2025版）
- 方正证券
- 2025/10/13
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城投美元债是指我国地方城投公司在境外发行的、以美元计价的债券。美元债与点心债、自贸区债都属于境外债券的范畴，区别在于后两者以人民币计价。城投美元债的发行主要受国内政策和国际资本市场的影响。2015年2044号文发布后，中资企业境外债的发行由过去的“额度审批制”变更为“备案登记制”。
标签：固收美元美元债
2025年电力设备行业系列报告：HVDC是大规模数据中心供电升级的趋势，中国公司有机会
- 招商证券
- 2025/10/13
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柜外供电设备：功能：通常由市电引入，经过变压器等设备将电压转换为适合数据中心设备使用的电压，海外一般是400-480Vac，国内一般是380Vac或220Vac等，为数据中心的核心设备和系统提供基础电力支持。
标签：电力电力设备设备数据中心
2025年医药生物行业分析：AI职能蜕变，医疗行业变革蓄势待发
- 华源证券
- 2025/10/13
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AI医疗由数据、算法、算力三要素构成基础层，搭配医疗设备、耗材，以机器学习、NLP、知识图谱、智能语音等技术赋能，实现医疗领域的广泛应用。目前AI医疗已经覆盖药械研发、疾病诊断与治疗、疾病防控等前沿应用，通过加速药物筛选、提升影像诊断精度、个性化治疗计划、疾病风险管理、及诊疗资源优化等，AI正全面深入医疗健康版图，提供更高效、更智能的健康管理解决方案。
标签：医药医药生物医疗 AI 生物
2025年博迁新材研究报告：AI爆发背后的隐形冠军
- 方正证券
- 2025/10/13
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江苏博迁新材料股份有限公司成立于2010年，并于2020年在上交所主板上市。公司始终致力于纳米金属材料的前瞻性研发，是目前全球领先的实现纳米级电子专用高端金属粉体材料规模化量产及商业销售的企业。
标签：博迁新材 AI
2025年三季度策略总结与未来行情预判：三大指数均连涨5个月，市场或震荡向上
- 华创证券
- 2025/10/13
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2025年第三季度已经过去，三大指数均月线五连阳，其中创业板50季度上涨59.45%，上证指数涨幅12.73%。
标签：市场总结
2025年利率新论系列报告：基本面定价失效的两个反思
- 国海证券
- 2025/10/13
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企业利润是对经济冷暖本质进行衡量的直接指标，且较其他偏重生产侧的指标兼具了需求侧的刻画。当我们讨论经济基本面的强弱时，我们会提及GDP，从当年创造的商品和服务的总量来对当年的经济情况进行衡量；由于我国的产业结构以“生产-出口”为主，我们也会提及工业增加值，从生产的量上来对相应时间段的经济情况进行衡量。
标签：利率定价
2025年百胜中国研究报告：长策长驱，百战百胜
- 东吴证券
- 2025/10/13
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百胜中国涵盖西式快餐、中式餐厅以及咖啡店三大板块：（1）西式快餐品牌包括肯德基、必胜客、塔克钟；（2）中式餐厅包括黄记煌、小肥羊；（3）咖啡店包括Lavazza。截至2025H1，肯德基/必胜客/其他门店数量分别为12238/3864/876家，其中肯德基/必胜客客单价分别为38/76元。
标签：百胜中国
2025年深城交研究报告：智交千里通衢阔，低空寰宇乘风行
- 国盛证券
- 2025/10/13
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公司前身深圳城交中心成立于1993年，2006年改制为国有企业，2019年整系变更为股份公司，2021年于深交所创业板上市，是国内首个国资控股的城交整系解决方案上市企业。
标签：深城交
2025年交运行业分析：“反内卷”或强化看好快递，板块轮动提示低估基础设施
- 中泰证券
- 2025/10/13
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分航司日均执飞航班量：10月6日-10月10日，东方航空为2523.60架次，相比于上周减少12.83架次，周环比下降0.51%，相比于去年同期增加267.31架次，年同比增长11.85%；南方航空为2570.80架次，相比于上周增加0.94架次，周环比增长0.04%，相比于去年同期增加231.37架次，年同比增长9.89%。
标签：交运快递
2025年北交所策略专题报告：新三板策略，布局专精特新“金矿”，静待流动性改革破局
- 开源证券
- 2025/10/13
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全国中小企业股份转让系统（“新三板”）是中国多层次资本市场的重要组成部分，通过内部分层满足不同发展阶段中小企业的融资和发展需求。2006年1月，根据国务院的决定，中关村科技园区非上市股份公司进入证券公司代办股份转让系统进行股份转让试点，这标志着新三板的正式诞生。
标签：北交所专精特新新三板
2025年计算机行业深度报告：宏观政策+产业趋势共振，AI Agent深化企业服务转型
- 浙商证券
- 2025/10/13
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2025年8月21日，国务院发布“国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见”，明确表示，到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，到2035年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。
标签：计算机 AI
2025年半导体行业10月投资策略：AI链国产化能力日益增强，存储涨价周期明确
- 国信证券
- 2025/10/13
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2025年9月SW半导体指数上涨14.07%，跑赢电子行业3.10pct，跑赢沪深300指数10.86pct；海外费城半导体指数上涨12.36%，台湾半导体指数上涨10.97%。从子行业看，半导体设备（+27.82%）、半导体材料(+14.72%)涨跌幅居前；模拟芯片设计（+4.12%）、分立器件（+5.26%）、集成电路封测（+11.33%）、数字芯片设计（+11.47%）涨跌幅居后。
标签：半导体 AI 存储