报告精读 - 未来智库

2025年新能源车与储能行业11月观点：储能需求持续走强，重视锂电产业链价格拐点
- 中航证券
- 2025/10/29
- 175
比亚迪发布月产销快报，2025年9月公司新能源汽车销量达到39.6万辆、同比-5.5%，乘用车/商用车销量39.310.3万辆、同比-5.9%/+76.1%。
标签：新能源车储能锂电
2025年计算机行业AI应用新范式专题报告：从工具革命到“超级OS”的演进与商业化路径
- 华安证券
- 2025/10/29
- 175
OpenAIDevDay2025被外界普遍认为是OpenAI试图将其AI能力整合为“超级操作系统”（SuperOS）的关键一步。与往年相比，2025年的DevDay目标更加清晰：将ChatGPT打造为一个平台或操作系统。
标签：计算机 AI
2025年国泰集团研究报告：民爆区域龙头崛起，军工新材料成长可期
- 甬兴证券
- 2025/10/29
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公司构建以民爆一体化为主体的“一体两翼”产业格局。根据公司公告，公司总部位于江西南昌，是国内民爆行业产品最齐全的生产企业之一，生产、销售工业炸药、雷管、索类产品，并且子公司五洲爆破拥有公安部颁发的爆破作业单位许可一级资质等相关资质，为矿山、建设项目提供综合爆破解决方案。
标签：国泰集团军工新材料新材料民爆
2025年人工智能行业专题报告：海外大厂云周期复盘及现金流分析
- 国信证券
- 2025/10/29
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2025Q2（FY25Q4），微软季度资本开支为242亿美元（含65亿融资租赁），同比提升27.4%，环比提升13.1%，与云计算和AI相关的支出中超50%用于投入数据中心等长期资产。公司预计FY26Q1资本支出将达300亿美元以上，预计2026财年资本开支增速放缓，短期资产（服务器、CPU和GPU等）投入占比将提升。
标签：人工智能
2025年AI的宏观悖论与社会主义全球化
- 华福证券
- 2025/10/29
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企业通过技术创新降低成本、获取超额利润的行为符合资本逐利本质。首先需要明确，企业的根本目的都是追求更高的利润率。为了达成这个目的，企业通过技术创新提高生产率，降低单位生产成本，从而获得超额利润。
标签： AI 社会主义全球化
2025年军工材料10月月报：三季度回顾与四季度展望
- 中航证券
- 2025/10/29
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近日，航天科技集团七院7102厂数控车间成功完成了大尺寸碳纤维复合材料零件的加工任务，标志着车间在碳纤维材料机加工艺上取得了重大突破。
标签：军工材料军工
2025年金风科技研究报告：风机盈利改善，绿色甲醇打造新增长曲线
- 中国银河证券
- 2025/10/29
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风机盈利改善，海外放量高增。2025H1实现营收285.37亿元，同比+41.26%，25Q2单季营收190.65亿元，同比+44.18%，环比+101.28%。
标签：金风科技风机甲醇
2025年极米科技研究报告：显示需求多元化，智能微投方兴未艾
- 中国银河证券
- 2025/10/29
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公司成立于2013年，自成立以来专注于新型显示领域，重点打造智能投影和激光电视等创新产品。
标签：极米科技智能微投
2025年贝壳研究报告：地产龙头引领长期复苏，家装利润可期
- 华泰证券
- 2025/10/29
- 2381
2023年贝壳进行组织架构调整，以围绕客户为中心价值，组建四大事业线（一体三翼）和九条事务线。其中“一体”为房产经纪业务，“三翼”分别为整装、惠居、贝好家业务。九条事务线分别为财经、产研、战略、品质、人力、用户、合规、公共、协同部门。
标签：贝壳地产家装
2025年银行业深度报告：零售风险及新规影响有限，兼论信贷去抵押化
- 开源证券
- 2025/10/29
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零售不良率及不良生成率指标双高，后续银行盈利是否承压？中报上市银行不良率低位延续改善趋势，但或因信贷规模扩张及不良处置力度等因素，使其难以反映风险实际状况，故参考价值弱化。
标签：银行业零售风险信贷抵押
2025年锂金属负极专题报告：负极理想形态，助力突破能量密度
- 财信证券
- 2025/10/28
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当前锂离子电池的能量密度瓶颈明显：自从锂离子电池被研发出来后,便以极快的发展速度拓展到手机、电脑、汽车等领域,且锂离子电池的能量密度一直在增加。尽管目前已经开发出富锂锰基、高压钴酸锂、高镍三元等正极材料,但在保证循环寿命及安全的情况下,其表现出的能量密度仍难以突破350Wh/kg。
标签：锂金属金属
2025年广信科技研究报告：绝缘材料技术国际领先，受益电网投资提升和新能源快速发展
- 江海证券
- 2025/10/28
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2004年，湖南广信科技有限公司成立；2009年，公司研发设计的超高压绝缘纤维材料打破了这一领域的国外技术垄断；2013年，公司的超/特高压用厚度9mm以上绝缘纸板达到同类产品国际先进水平；2020年，公司无胶超厚绝缘纤维板材成型技术达到国际领先水平；2021年，公司薄型绝缘纤维板材技术达到国际先进水平；2023年，公司在全国股转系统挂牌；2025年6月26日公司成功登陆北交所。
标签：电网新能源
2025年美联储独立性挑战观察：伯恩斯时代，“黄金色”的高通胀
- 国联民生证券
- 2025/10/28
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美联储的独立性正在受到直接的挑战，短期来看由于美联储政策决定框架的设定，美联储“内部人”的团结还可以对抗外部压力，独立性可能还不会马上失去。但是“外部人”米兰的加入，代表着白宫的激进降息观点和“内部人”相对温和降息路径形成鲜明对比。
标签：美联储通胀
2025年重药控股研究报告：全国流通龙头受益国企改革，业务多点开花迈向千亿流通
- 东吴证券
- 2025/10/28
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重药控股是一家服务于医药全产业链的央企控股上市公司，同时从事医药流通、医药研发、医疗器械生产并投资参与医药工业。
标签：重药控股
2025年杰华特研究报告：多相电源国产龙头，虚拟IDM赋能高端模拟芯片国产替代
- 西南证券
- 2025/10/28
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杰华特微电子股份有限公司成立于2013年3月，是以虚拟IDM为主要经营模式的模拟芯片集成电路设计企业。
标签：芯片电源模拟芯片