报告精读 - 未来智库

2026年通信行业策略报告：四剑齐发，通信长牛
- 中国银河证券
- 2025/11/26
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人工智能对通信行业重要性再加强，提振归母净利率水平:从通信行业相关公司(去除ST及*ST公司后)营收及归母净利润数据分析可以发现，2018年通信行业主要以运营商及其延申板块为主，至3Q25整体营收及利润构成已发生较大改变，在人工智能浪潮催化下，光模块厂商营收及利润规模均实现较快增长。该种趋势形成于2023年，且至今仍在延续。
标签：通信
2026年传媒互联网行业策略报告：核心资产筑安全边际，优质内容+AI应用燃增长引擎
- 中国银河证券
- 2025/11/26
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近年来，人工智能等前沿科技仍然是驱动大盘上行的重要原因之一，具体到传媒板块亦如此。
标签：传媒传媒互联网互联网 AI
2025年第48周全球产业趋势跟踪周报：谷歌Nano Pro实现专业级图像生成，Gemini 3测试突破
- 招商证券
- 2025/11/26
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上周，A股涨幅居前的重要主题指数为水产、拼多多合作商、中船系。
标签：谷歌
2025年东航物流公司研究报告：航空物流领先服务商，业绩稳健增长可期待
- 中泰证券
- 2025/11/26
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民航内首家混改企业，2021年完成上市。2004年8月，东航物流前身东远物流成立，并于2012年12月、2013年7月先后更名为上海东方航空物流有限公司、东航物流有限。
标签：东航物流物流物流公司航空航空物流
2025年消费行业2026年展望：无声处听惊雷，平淡中觅转机
- 浦银国际
- 2025/11/26
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2025年初至今，国际形势不断演变。复杂多变的外部环境（尤其是中美贸易战）给国内的经济形势带来较大的不确定性，令中国外贸行业和制造业承压，也间接影响了整体的就业环境。
标签：消费
2025年IP行业系列深度报告（一）：IP价值深挖，拉动衍生品市场新引擎
- 万联证券
- 2025/11/26
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IP定义不断扩展，其特点主要为多形态化、符号化、自传播及时间沉淀。IP（IntellectualProperty，知识产权）指的是创作者或权利人对其文学、艺术及科学创作成果所享有的专属权利。
标签： IP 市场价值
2025年建材行业2026年度策略报告：传统反内卷重塑格局，新兴高景气驱动增长
- 中国银河证券
- 2025/11/26
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今年以来，建材指数继续修复，但细分子板块表现分化。一方面因“反内卷”倡议下供给调控力度加码，另一方面因下游新兴产业发展迅速带动部分品类产品需求回升，行业发展预期向好，2025年初至今建材指数进一步修复。
标签：建材
2025年银行理财资产配置专题分析：25Q3理财的基金投资有何变化？
- 华源证券
- 2025/11/25
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近年来，理财业务监管要求逐步向公募基金行业看齐。多年来，公募基金行业逐步形成了理念清晰、制度领先、体系完备、运作规范的发展业态，堪称大资管行业规范发展的典范。
标签：理财资产资产配置银行银行理财基金投资基金
2025年计算机行业“AI+金融”系列专题研究（一）：行业拐点已至，金融是AI应用落地的绝佳“试验田”
- 国泰海通证券
- 2025/11/25
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我们认为，当前通用大模型技术已渐成熟，大模型在垂直领域的规模化应用落地已箭在弦上，将逐渐进入加速期。
标签：计算机 AI 金融
2025年计算机行业“AI+金融”系列专题研究（二）：应用场景打开，AI助推金融机构内部效率与外部价值双升
- 国泰海通证券
- 2025/11/25
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2025年DeepSeekR1的发布助推通用模型推理能力跃迁和成本锐减，并实现模型开源，成为金融机构本地化部署AI的行业拐点。
标签：计算机金融金融机构 AI
2025年研究成果综述暨2026年转债年度策略：牛市中继，“绩”中寻机
- 国信证券
- 2025/11/25
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AI贯穿全年，年中启动反内卷，消费医药金融有阶段性表现：在AI大模型进一步迭代、产业链业绩上修的推动下，通信、电子、传媒和计算机行业年内涨幅均相对靠前；年中掀起“反内卷”浪潮，第一轮行情后限产、减产措施逐步落地，四季度多个细分行业价格端初现上涨信号，推动化工等行业行情；创新药BD出海、新消费逻辑逐步清晰，推动相关行业阶段性行情；
标签：策略
2026年人工智能行业趋势报告：颠覆规则与未来前瞻
- Artlist Business
- 2025/11/25
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前两次创意民主化浪潮是关于让我们获得更好的工具和更大的受众。而这一波第三浪潮则是关于智能，它为我们提供访问能够与你共同思考的创章系统的途径。
标签：人工智能
2026年度市场策略报告：风生水起，乘势而上
- 财信证券
- 2025/11/25
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2026年A股“牛市”行情仍将延续。我们在《积极因素逐步积累，筑牢A股向好的根基（2025-08-15）》报告中，将A股牛市划分为三个阶段：牛市第一阶段，通常是市场从极低估值修复至正常估值水平，并扭转市场预期，对应2024年“924行情”；牛市第二阶段，通常是业绩驱动的上涨行情，对应2025年6月底迄今的上涨行情；牛市第三阶段，通常为估值泡沫化阶段，目前表现暂不明显。从行情演绎来看，我们预计2026年A股“牛市”行情仍将延续，指数整体呈现“慢牛”形态的概率较大。
标签：市场市场策略
2025年电池行业：钠离子电池技术简报
- 国际可再生能源署
- 2025/11/25
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能源转型不仅依赖于可再生能源的广泛部署，还依赖于电池储能容量的提升。储能技术，包括电池，对于提高电力系统灵活性同时保持电网稳定至关重要。随着能源结构中可再生能源的比重不断增加，它们的重要性将持续增长。
标签：电池钠离子电池
2025年第48周策略周报：海外流动性有望修复，A股震荡反弹可期
- 华鑫证券
- 2025/11/25
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海外热点：1）英伟达财报超预期亮眼，但股价波动较大，AI分化加剧。2）12月联储降息预期先下后上，前半周非农模糊和联储官员鹰派言论，降息预期一度回落至30%，后周五联储三把手转鸽，12月降息预期攀升至70%。3）等待流动性修复，主要关注TGA账户何时下发，上轮2019年政府关门结束后10天内TGA余额快速回落。市场关注度主要聚焦在流动性。
标签： A股流动性