报告精读 - 未来智库

2026年资金跟踪系列之三十四：两融明显回补，北上再度流出
- 国金证券
- 2026/03/03
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上周(20260224-20260227，下同)美元指数有所回落。截至2026年2月24日，美元净空头头寸规模回升。10Y中国国债/美债利率均回落，中美利差“倒挂”程度继续收敛。10Y美债名义/实际利率均回落，其背后隐含的是通胀预期回落。
标签：资金
2026年银行业银行资负跟踪：月末票据利率反弹，大行净买入同比增量回落
- 广发证券
- 2026/03/03
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央行动态：据Wind数据（下同），本期央行公开市场共开展16,410亿元7天逆回购操作，利率1.40%，逆回购到期22,524亿元，MLF到期3,000亿元，MLF续作6,000亿元，国库现金定存到期1,500亿元，整体实现净回笼4,614亿元。
标签：银行银行业票据利率
2026年银行业跨境流动性跟踪：汇率政策组合拳如何影响流动性？
- 广发证券
- 2026/03/03
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上周央行连续出台两项汇率逆周期调节政策：2月26日，央行发布《关于银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知》（以下简称《通知》）；2月27日，宣布自3月2日起将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。
标签：流动性银行银行业汇率政策
2026年食品饮料行业：如何看待茅台估值修复机会？
- 广发证券
- 2026/03/03
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引言：截至2026年2月27日，若以Wind一致盈利预期计算，贵州茅台PE估值为19.1倍，市场不乏对于公司估值从20倍修复至25倍的探讨。
标签：食品食品饮料饮料
2026年家用电器行业：两轮车行业龙头集中，竞争从价格到产品
- 广发证券
- 2026/03/03
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电动两轮车是中短途交通偏刚需产品，政策影响行业规模和竞争格局。电动轻型交通工具处于城市交通系统与最后一公里的交汇点，主要由各类电动轻型工具组成的电动轻型解决方案构成，包括电动两轮车、电动三轮车等其他电动轻型工具。
标签：家用电器两轮车
2026年电子行业跟踪报告：MLCC或迎来涨价周期
- 爱建证券
- 2026/03/03
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事件：AI带动的元器件涨价周期已从存储向核心被动元器件环节延伸。据韩国TheElec2026年2月24日报道，全球重要MLCC（多层陶瓷电容）厂商三星电机，正评估旗下产品的定价上调计划。
标签：电子 MLCC
2026年商业航天材料行业深度研究系列之碳纤维：商业航天用高性能碳纤维迎量价齐升新周期
- 中泰证券
- 2026/03/03
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商业航天的本质是成本与效率的竞争，材料轻量化是提升发射载荷、摊薄单星入轨成本的关键抓手。碳纤维复合材料凭借轻质、高模、高强、高热稳定性等优异特性，从过去的工程可选项逐渐演变为支撑万星星座规模化部署的战略刚需材料。
标签：商业航天碳纤维
2026年农林牧渔行业大宗农产品之八：若原油价格上涨，如何影响农产品价格？
- 广发证券
- 2026/03/03
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2000年以来，贵金属、基本金属、能化与农产品在2001-2008年、2009-2012年、2020-2022年三个阶段呈现了一定规律联动上涨。本报告尝试探讨农产品涨价如何跟随能源启动，及哪些品种表现或较为突出。
标签：农林牧渔农产品原油
2026年建筑材料行业：双碳政策强化建材供给逻辑，CCL继续涨价，上海优化调整地产政策
- 广发证券
- 2026/03/03
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差别电价政策全国执行，各省在加价标准、执行时间、执行范围、和行业覆盖等有所不同；差别电价政策有利于促进高耗能行业技术进步和节能降碳、淘汰落后产能。
标签：建筑建材建筑材料
2026年环保行业深度跟踪：垃圾焚烧多元特性，AI时代下重估其价值
- 广发证券
- 2026/03/03
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基础设施类资产：以实体形态锁定长期价值，具备穿越周期的稳定属性。在AI算力需求快速增长背景下，以电力生产、电网系统、固废处理及能源运输为代表的基础设施类资产，其长期价值基础正逐步强化。
标签：环保垃圾焚烧 AI
2026年公用事业行业深度跟踪：重资产稳经营—公用事业迎价值重估
- 广发证券
- 2026/03/03
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重资产稳经营的公用事业资产有望迎来价值重估。AI降低信息处理成本，压缩差异化，打破多数行业的传统护城河，把过去靠信息差、流程壁垒、人力规模、技术专利建立的竞争优势拉低。
标签：公用事业
2026年行业比较月报3月：周期领涨、科技蓄力
- 中信建投证券
- 2026/03/03
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2025年中国经济总体保持稳中有进、结构优化的特征：全年GDP约增长5.0%，跨越140万亿元大关；生产稳健，消费持续回暖但仍温和，外贸保持韧性，投资总体回落但制造业投资保持增长，CPI总体平稳，PPI持续负增长反映下游价格压力，财政政策积极发挥逆周期调节作用，企业利润修复。
标签：行业
2026年第9周环保公用事业行业周报：政策与电算协同共振，电力板块迎来价值重估
- 招商证券
- 2026/03/03
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2月11日，国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，首次提出电力市场“统一报价、联合交易”新模式，探索建立容量市场、拓宽民营企业参与渠道等多项创新举措落地，将打破区域市场壁垒实现电力资源全国大循环，助力全国统一大市场建设向纵深推进。
标签：公用事业环保电力
2026年第9周农业周专题系列一：生猪价格全面走弱，产能市场化出清或正式开启
- 长江证券
- 2026/03/03
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截至2026年2月26日，生猪价格为10.91元/公斤，同比下降26%，环比下降7%。截至2026年2月24日，15kg仔猪价格为461元/头，同比下降20%，环比下降1%；7kg仔猪价格为359元/头，同比下降23%，环比下降2%；淘汰母猪价格8.28元/公斤，同比下降25%，环比下降9%。
标签：农业生猪
2026年第9周银行二永债周度跟踪：成交热度有所下降，收益率上行利差走阔
- 兴业证券
- 2026/03/03
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对银行二永债“量”的跟踪，主要包括对成交量（成交笔数）、成交换手率（=区间成交量/期末债券余额）的观察，我们通过Wind和iFinD提取相关基础数据并进行分析。
标签：银行