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刀具行业专题报告：刀具行业迎来国产替代重要机遇期
- 中国平安
- 2021/09/03
- 993
刀具行业专题报告：刀具行业迎来国产替代重要机遇期。刀具：耗材属性显著，具备较高的技术壁垒。刀具是金属切削机床实现切削功能的重要部件，一般由刀片、刀垫、夹紧元件和刀体组成。刀片是刀具实现切削功能最重要的元件，其更换周期快，是典型的工业耗材。刀具材料主要包括硬质合金（国内占比约53%）、高速钢（21%）、陶瓷（8%）和超硬材料（14%）四大类，硬质合金是最主要的刀具材料。硬质合金刀具上游主要为碳化硅、钴粉，下游主要应用于汽车、模具、通用机械、航空航天等行业。
标签： 刀具 合金刀具 机床 -
首旅酒店专题报告：内部变革+外部催化，酒店龙头御风而行
- 西部证券
- 2021/09/03
- 468
首旅酒店专题报告：内部变革+外部催化，酒店龙头御风而行。我国酒店行业或迎来新一轮景气周期，头部品牌加速扩张。（1）根据中国饭店业协会发布最新报告，2020年全国酒店业设施总数和客房总数较19年分别减少26%和14%，整体规模回到2017年水平，行业出清充分；（2）疫情改变预定方式，线上预定占比持续提升（包括酒店品牌中央预定系统、OTA），中小酒店长期生存空间或受压缩，疫后行业供给大幅反弹可能性较低；
标签： 连锁酒店 首旅酒店 -
建筑行业2021年中报总结：工程龙头增速较高，央企龙头优势加强
- 广发证券
- 2021/09/03
- 937
建筑行业2021年中报总结Z：工程龙头增速较高，央企龙头优势进一步加强。21H1业绩稳健增长，专业工程等板块稳健向好。2021年上半年SW建筑板块营收/归母净利同比分别增长32.1%/34.3%（本文所提到的板块收入及业绩增速等均采取整体法），由于2020年上半年低基数的原因，2021年上半年收入及业绩均实现较高增速。分季度看，Q1/Q2单季度收入同比分别增长56.7%/17.2%，单季度归母利润同比分别增长75.4%/14.2%，21Q1收入及业绩增速均有显著回升，21Q2有所回落。
标签： 建筑业 投资策略 -
建筑建材行业分析：看好低估值建筑蓝筹
- 国盛证券
- 2021/09/03
- 531
建筑央企/国企新能源、新材料、矿业、双碳等新业务重估潜力大。建筑央企/国企凭借自身产业链优势地位，资金、客户、品牌实力，向产业链上下游延伸潜力大，新能源、新材料、矿业、双碳等新业务快速发展，贡献明显提升，在当前市场环境下价值有望重估。具体来看，化工新材料：中国化学己二腈、硅基气凝胶等项目预计明年投产，“技术+实业”第二成长曲线加速重估。新能源：中国电建受益新能源工程及抽水蓄能快速发展，在手16GW电力运营资产（80%清洁能源）重估潜力大。
标签： 建材 建筑 化工新材料 -
新乳业专题报告：聚焦鲜战略，乳业新势力
- 中银证券
- 2021/09/02
- 1088
新乳业专题报告：聚焦鲜战略，乳业新势力。低温奶量价齐升，行业高景气度。中国乳制品规模超过4000亿元（不含配方奶粉），规模趋于稳定，低温白奶360亿，常温白奶940亿。低温奶市场规模5年复合增速9%，量价齐升高景气度发展，我们判断随着人均可支配收入增长、健康意识提升和城镇化率的提高，未来仍将处于快速扩张阶段。受限于奶源布局及高渠道壁垒，竞争格局分散，CR5为38%，光明、三元、新乳业市场份额位居前三。目前全国性品牌在低温开始布局但没有发力，区域乳企经过多年深耕当地渠道，具有先发优势。
标签： 乳业 低温奶 新乳业 -
西藏矿业专题报告：西藏盐湖提锂先驱，宝武赋能开启新格局
- 国盛证券
- 2021/09/02
- 2820
西藏矿业专题报告：西藏盐湖提锂先驱，宝武赋能开启扎布耶资源开发新格局。重组改制带来发展新机遇，万吨碳酸锂综合开发项目打造西藏盐湖提锂标杆样板。2020年公司母公司“西藏矿业资产公司”重组改制完成，中国宝武成为上市公司母公司控股股东。伴随宝武人才&技术赋能，有望借鉴中国宝武技术及管理经验，为公司未来发展方向注入充足动能。中国宝武在深入调研的基础上，2021年将在扎布耶盐湖进行万吨碳酸锂综合开发项目，项目规划建成电碳9600吨/年、工碳400吨/年、氯化钾15.6万吨/年等；
标签： 西藏矿业 盐湖提锂 -
ESG专题报告：争议事件与股价和成交量显著相关
- 光大证券
- 2021/09/02
- 2643
ESG专题报告：争议事件与股价和成交量显著相关。构建ESG评级体系的前提条件是有效可用的底层数据。一般来说有两种ESG数据来源：ESG的信息披露数据和争议数据，前者奠定了ESG数据的基础，构成评级体系的核心指标，而后者对前者形成有效补充。然而，国内评级机构目前对争议数据的使用程度一般。那么我们是否有必要更加重视争议数据？本文以妙盈科技提供的ESG数据对这两类数据进行梳理考察，阐明评级体系纳入争议数据的重要性。
标签： ESG 投资策略 -
长远锂科专题研究报告：背靠资源端，正极材料一体化领军企业
- 华创证券
- 2021/09/02
- 1561
长远锂科专题研究报告：背靠资源端，正极材料一体化领军企业。公司深耕锂电正极材料二十载。湖南长远锂科股份有限公司由长沙矿冶研究院于2002年筹建，19年4月，由五矿、长沙矿冶院等作为发起人，将长远锂科整体变更设立股份有限公司，至此公司股东变为五矿以及五矿子公司长沙矿冶院。公司主要从事高效电池材料的研究与生产，主要产品包括多元材料前驱体、多元正极材料、钴酸锂等锂电正极材料和镍氢电池正极材料，拥有锂电多元材料前驱体和锂电多元正极材料完整产品体系。
标签： 正极材料 锂电正极 长远锂科 -
资本市场联合报告：风险维度下的总量与行业变革
- 中信证券
- 2021/09/02
- 942
资本市场联合报告：风险维度下的总量与行业变革。信用风波一石激起千层浪，围绕其间的话题也层出不穷，我们认为经济修复时期政策也在兼顾稳增长和防风险平衡，因此系统性金融风险担忧大可不必，甚至风险案例的处置方案也更值得期待。相信在风波平息后，股债领域的估值也将出现分化，而部分被错杀的机会也值得关注。我们将站在政策、固收、地产和银行四个维度，推演风险维度下总量与行业发展与变革。
标签： 资本市场 投资策略 -
国际化妆品行业集团专题分析报告
- 国金证券
- 2021/09/02
- 2171
国际化妆品行业集团专题分析报告：中国区贡献主要增长，高端及功效表现靓丽。全球：1H21全球零售增11%，北亚、北美增速居前，功效护肤、线上及免税增速快。1H21全球化妆品零售额同增11%，北美、北亚同增16%、14%增速居前。分品类，护肤韧性强、增长稳健、同增13%，功效性护肤延续快速增长、同增15%，香水反弹力度大、同增24%。分渠道，电商持续景气、同增24%，旅游零售渠道恢复增长、同增17%。
标签： 化妆品 功能性护肤品 -
嘉必优专题报告：国内技术领先的营养素生产企业
- 华鑫证券
- 2021/09/02
- 1041
嘉必优专题报告：国内技术领先的营养素生产企业。公司是国内技术领先的营养素生产企业：公司成立于2004年，是国内最早从事以微生物合成法生产多不饱和脂肪酸及脂溶性营养素的高新技术企业之一，是国内ARA产业重要的开拓者和市场推动者，产品打破了国外技术垄断，填补了国内空白，也是全球ARA产品主要的供应商之一，近年来还成功研制了藻油DHA、SA晶体等。
标签： 营养素 嘉必优 -
中远海控深度解析：预测全年净利润近千亿，上调目标价至36元
- 中信建投
- 2021/09/02
- 1257
中远海控深度解析：预测全年净利润近千亿，上调目标价至36元。集运供需失衡或将持续至2022年，中期运力增长有限。由于疫情影响叠加世界各地一系列运营方面的事件所致，出现了港口拥堵、恶劣天气导致的船期延误、劳资纠纷、卡车运力短缺、苏伊士运河事件、铁路运力不足、关键地点空箱短缺、码头、仓库、堆场和船员的隔离以及保持社交距离等防疫要求等等一系列困难，供需失衡一直在加剧，或将持续至2022年。
标签： 集运 中远海控 -
专精特新“小巨人”企业特质专题分析报告
- 安信证券
- 2021/09/02
- 1209
专精特新“小巨人”企业特质专题分析报告。新三板专精特新TMT合计市值619亿元，近三年利润复合增速达34%。新三板专精特新属于TMT行业的公司共95家，截至2021年8月27日，新三板专精特新TMT公司市值共计619亿元，市值达到10亿元以上的公司共18家，占比19%。公司整体市值中位数为4.20亿元，其中通信设备市值最高，达5.89亿元。全体公司中市值最高的为观典防务和富士达，分别达48.1亿元和42.1亿元。
标签： TMT -
新能源行业深度报告：逐鹿“硬科技”
- 平安证券
- 2021/09/02
- 1238
新能源行业深度报告：逐鹿“硬科技”，“硬科技”势在必行。全球产业的格局由割裂到融合，又由全球化向属地化方向变化，如何“补足短板、占得先机、去芜存菁“，将是国内未来发展的时代要义。过去全球的主基调之一是发展，体现为推动GDP的持续增长，而未来则会更多着眼于稳定，这其中“碳中和”、“制造业”是两大抓手。
标签： 新能源 电动车 光伏 -
半导体材料专题报告：国产化排头兵，湿电子化学品未来可期
- 华创证券
- 2021/09/02
- 3178
半导体材料专题报告：国产化排头兵，湿电子化学品未来可期。我国湿电子化学品消费量全球占比34%，景气度+国产化双重动力助力发展。湿电子化学品是重要的晶圆制造材料之一，2020年市场规模占比4%。2020年全球湿电子化学品市场规模为50.8亿美元，近5年CAGR为4.3%，2019年，中国湿电子化学品市场规模突破100亿元，受益于全球半导体和面板显示制造环节产业链转移，中国市场增速远高于全球增速，2015-2019年CAGR为16.7%。
标签： 半导体材料 湿电子化学品 化工
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