报告精读 - 未来智库

2026年AI赋能债市投研系列六：OpenClaw赋能宏观投研，SKILL如何提升效率
- 浙商证券
- 2026/04/16
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宏观研究在外界印象中往往对应着趋势研判、政策推演与大类资产定价，似乎核心工作始终围绕“判断”展开；但若回到券商总量团队的真实作业场景，研究工作的主要时间消耗往往并不发生在结论形成的最后一步，而是沉淀在结论之前漫长而繁重的信息处理链条之中。
标签： AI 债市
2026年现金流VS红利，能否替代和增强？
- 长江证券
- 2026/04/16
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2019年以来，中国长期利率持续下行，10年期国债收益率一度跌至2%以下，传统固收产品收益显著走低，在“低利率+资产荒”环境下，高股息股票相对收益率和性价比显著抬升。
标签：现金流
2026年贵金属与矿石行业祯金不怕火炼系列19：央行购金新框架，从离岸生息到在岸安全
- 长江证券
- 2026/04/16
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本报告旨在穿透央行购金行为的表层数据，深度解构其底层运作机制与时代逻辑的变迁。有别于市场将央行购金简单归类为“去美元化”或“避险情绪”，我们首次从“制度定义-交易机制-储存安全”三大维度建立系统性分析框架。
标签：贵金属矿石
2026年基金经理研究系列：华商基金伍文友，立足景气发现价值，行业比较个股精选
- 太平洋证券
- 2026/04/16
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伍文友先生，经济学硕士，具有超15年证券从业经历，投研经验丰富。历任中国人寿资产管理有限公司助理研究员、建信基金管理有限责任公司行业研究员、融通基金管理有限公司基金经理。
标签：基金基金经理华商
2026年金融工程春季投资策略：关注业绩确定性
- 上海证券
- 2026/04/16
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从净利润同比增速的变化来看，沪深300上一轮复苏始于2018年，底部估值为13xPE，本轮复苏始于2025年，经历估值修复与预期前置后，基于13xPE，2025年9月后指数止步于2027年基本面价值，类比于2019年，2020年增速下滑但流动性充沛，2021年是基本面增速的顶部，多要素共振，沪深300指数最高可至T+2年预期位置。
标签：金融金融工程
2026年计算机行业专题：从“十五五”规划看未来产业，量子“跃迁”，人机“融合”
- 上海证券
- 2026/04/16
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对比“十四五”与“十五五”的政策演进，我们认为，可以识别出三个关键转变：1）研发投入将持续加大，但更加强调应用导向和商业化验证；2）支持对象强化企业主体地位，产业化激励机制强化；3）区域布局从单点突破转向集群发展，产业链协同要求提高。
标签：计算机
2026年策略深度研究：解码A股、港股主流红利指数
- 华泰证券
- 2026/04/16
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近期伴随着全球宏观不确定性抬升，红利策略再度受到市场关注。在《红利策略的选股和择时优化》（2026年4月2日）中，基于此前报告，我们更新了红利择时及选股框架，基于行业中性和自由现金流两个维度对红利策略进行了增强，增强后的红利组合显著跑赢中证红利。
标签：港股 A股
2026年季度策略报告：从原料供给约束到下游需求受阻
- 宏源期货
- 2026/04/16
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PX在一季度的走势以春节为分界点，前段较为低迷，后段猛然拉升，核心原油是成本端的原油。
标签：需求供给
2026年供需共振下的量贩零食行业：空间、格局与未来方向
- 海通国际
- 2026/04/16
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休闲食品和饮料（俗称零食）本质是居民生活摆脱温饱限制之后消费升级的产物，作为食品行业的分支，零食正走向规模化、多元化、健康化。不同于主食，零食品类兼有可选和必选的属性，拥有高低线全区域、全年龄段、多场景的适配性。
标签：零食
2026年保险行业深度报告：以海外银保为鉴，观我国寿险发展新格局
- 国泰海通证券
- 2026/04/16
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欧洲主流国家2000年以来银保渠道保费贡献约7成。欧洲作为银保业务发源地，20世纪80年代起，欧盟颁布多个文件推动金融市场自由化和银行业一体化，加剧了银行竞争，开启了全能银行模式，打通了银行销售保险的路径，1985年至2000年，欧盟银保渠道的原保费全球市场份额从10%快速提升至50%，主流保险机构长期以来均将银保作为重点战略渠道。
标签：保险寿险
2026年汽车行业辅助驾驶系列专题报告三：激光雷达，技术路线收敛，市场空间扩容，国产头部玩家优先受益
- 国海证券
- 2026/04/16
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车载激光雷达是以激光为探测媒介的主动遥感技术。通过发射激光脉冲并接收反射信号，计算时间差以确定目标的距离、方位、高度等参数，最终生成数字化三维模型。车载激光雷达与摄像头、毫米波雷达、超声波雷达等感知部件共同组成智能汽车感知系统，不同传感器获取多维数据并协作支持在智能驾驶过程中的行车决策。
标签：汽车激光雷达辅助驾驶
2026年化工行业绿色氢氨醇专题研究系列之四：绿色氢氨醇市场需求测算和替代节奏分析
- 东方证券
- 2026/04/16
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今年“两会”期间，绿色燃料成为热门话题。作为支持能源低碳转型的新型产业，绿色燃料首次写入2026年政府工作报告。国家能源局还专门召开绿色燃料产业发展专题座谈会，深入研判绿色燃料产业发展前景，系统谋划未来产业发展相关举措。
标签：化工
2026年Web3行业研究：万物交易所趋势下的全球加密交易所比较研究
- 国金证券
- 2026/04/16
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梅特卡夫定律（Metcalfe’sLaw）指出，一个网络的价值等于该网络内节点数的平方。换句话说，网络使用者越多，网络的整体价值以及其中每个网络节点的价值就越大。
标签： Web3
2026年债券研究：银行理财信用持仓全盘点
- 广发证券
- 2026/04/16
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规模上看，“存款搬家”带动理财整体规模提升，但增速有所放缓。当前居民持有存款的机会成本显著上升，部分储蓄资金向理财产品迁移的趋势延续。
标签：债券理财银行理财
2026年投资策略：从全球190次衰退看房地产周期如何回升
- 慧博智能投研
- 2026/04/16
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数据来源和周期识别方法。使用BIS的实际房价数据，1970Q1-2025Q4，包括57个国家和地区（剔除了欧盟等聚合地区）。最终我们识别出来了1970-2025年的175个扩张期、190个下降期。
标签：房地产投资投资策略