报告精读 - 未来智库

2026年低利率环境下的大类资产配置新范式系列（二）：因势利导，宏观驱动型股债动态配置策略
- 国泰海通证券
- 2026/04/23
- 156
恒定比例配置策略是最原始、最朴素的大类资产配置策略，将其应用于中国资本市场的实践屡见不鲜，但在相当长一段时间内缺乏可供跟踪与评估的标准化指数基准。随着固收+投资产品持续扩容与普及，传统基金考核基准正面临新的适配压力与调整需求。
标签：环境利率资产资产配置
2026年国防军工行业报告：航改燃机，快速交付理想路径，整机出海价值重估
- 国联民生证券
- 2026/04/23
- 183
航改燃机，全称航空派生型燃气轮机，是将成熟航空发动机核心机经适应性改造，改装过程主要围绕“航机陆用”展开：拆除风扇和喷管，保留压气机、燃烧室和高压涡轮在内的核心机。在核心机后连接自由动力涡轮。
标签：国防军工军工
2026年通信光互联行业：CW激光器重构全球光芯片产业格局，IDM模式构建产业链壁垒
- 东兴证券
- 2026/04/23
- 227
数据中心光互联技术路径分化趋势清晰。一种是早期开发的EML设计，依靠高性能EML激光器芯片实现高速率数据传输（如用于400G和800G光模块的EML激光器芯片）；第二是集成度更高的硅光架构，该架构需要CW激光器芯片作为外部激光源，支持其高集成度。
标签：芯片激光器光芯片
2026年石油石化行业：钾肥供需格局或持续偏紧，价格中枢有望上行
- 东北证券
- 2026/04/23
- 172
钾是农作物生长三大必需的营养元素（氮、磷、钾）之一，在植物体内一般占干物质重的0.2%-4.1%，仅次于氮。
标签：石油石化石油石化钾肥
2026年房地产行业地产拐点系列研究一：主导本轮地产拐点，却被市场忽略的三因素
- 财通证券
- 2026/04/23
- 175
大量资金长期沉淀在公积金账户中，有待政策优化。截至2024年末，我国公积金缴存余额10.9万亿元，同比+8.6%，再创新高。
标签：房地产地产
2026年投资策略精华：详解超宽松资金面
- 慧博智能投研
- 2026/04/23
- 107
3月以来，资金面保持较强韧性，即便在季末时点，资金价格也未出现明显波动，整体运行平稳。进入4月，季节性扰动减弱，资金利率顺势下行至历史低位，资金面进入超宽松状态。宽松的格局能持续多久，或成为影响债市定价的关键因素。
标签：投资策略投资
2026年兆丰股份公司研究报告：轮毂轴承主业稳健，积极布局具身智能
- 中邮证券
- 2026/04/23
- 76
公司是国内汽车轮毂轴承领域领先企业，同时为前瞻性布局人形机器人核心零部件的高新技术企业，总部位于浙江杭州，于2017年9月8日在深交所创业板上市。
标签：兆丰股份轮毂轴承轴承
2026年佳鑫国际资源公司研究报告：冉冉升起的钨业新贵
- 中信建投证券
- 2026/04/23
- 239
佳鑫国际资源投资有限公司成立于2014年，是一家在香港注册设立、扎根哈萨克斯坦的钨矿开发企业，核心资产为位于哈萨克斯坦阿拉木图州的巴库塔钨矿。
标签：钨
2026年中广核电力公司研究报告：电价预期拨云见日，景气成长加速兑现
- 长江证券
- 2026/04/23
- 207
历次全球能源危机都是一次能源转型的重要契机，而核电作为兼具清洁、高效、稳定的电源，有望成为应对能源安全最为有效的解决方式。
标签：电力核电
2026年汇聚科技深度报告：贯通光铜脉络，铸就AI互联纽带
- 长江证券
- 2026/04/23
- 174
汇聚科技1992年于香港成立，于2018年在香港联合交易所主板上市，2022年被立讯精密收购并成为其旗下核心成员企业。
标签： AI 汇聚科技
2026年珍酒李渡公司研究报告：万商联盟筑基，新品与IP开路：珍酒李渡的下一程增长
- 长城证券
- 2026/04/23
- 170
万商联盟不是简单的招商加码，而是珍酒李渡在本轮行业周期下对渠道生态的一次重要变革。其核心突破在于：将传统模式下厂商之间常见的“事后博弈”（压货-窜货-罚款再压货）转向更加前置的“事前规则锁定”（低门槛+高利润+股权绑定+违规即丧失长期收益）。
标签：酒
2026年开立医疗公司深度报告：高端机型产品助盈利修复，新业务渐入收获期
- 信达证券
- 2026/04/23
- 580
开立医疗成立于2002年，公司成立之初以超声业务为起点，于2004年推出中国首台具有自主知识产权的全数字彩超SSI-1000，公司2012年开始布局电子内窥镜第二业务曲线，于2016年发布首台高清电子内镜HD-500。
标签：开立医疗医疗
2026年远望谷公司首次覆盖报告：RFID传统主业守正创新，TOC消费物联网开新局
- 开源证券
- 2026/04/23
- 167
深耕RFID领域三十载，探索ToC消费物联网新曲线。公司正式成立于1999年，是全球领先的射频识别（RFID）产品和物联网解决方案供应商，2007年在深交所上市，成为国内首家RFID行业上市企业。
标签：远望谷物联网 RFID
2026年完美世界公司研究报告：新周期即将开启，《异环》具备新一代二游旗舰产品的潜力
- 华源证券
- 2026/04/23
- 325
国内二次元游戏（后简称二游）市场的发展路径大致经历了四个阶段：用户积累期（2013—2019）、破圈增长期（2020-2021）、存量竞争期（2022-2025）和新一轮破圈增长期（2026）。
标签：完美世界
2026年巨人网络公司研究报告：有迹可循，大DAU产品的炼成之路
- 华源证券
- 2026/04/23
- 124
自2025年1月23日正式上线以来，《超自然行动组》用户基础与口碑稳步积累。据七麦数据显示，其iOS免费榜排名自上线后持续攀升，从上线初期的腰部位置逐步跻身头部梯队。在完成用户积累与游戏体验的基础建设后，产品逐步推进精细化运营策略，实现商业化与用户规模的双重突破。
标签：巨人网络网络