报告精读 - 未来智库

2024年转债投资策略：向着希望出发
- 华福证券
- 2023/12/04
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2023年走势回顾2023年转债市场大致可分为6个阶段，体现在经济预期、政策预期的不断调整与博弈。
标签：投资策略
2023年低估值央国企的超额收益持续性研究及选股思路
- 国海证券
- 2023/12/04
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基础央国企指数。我们在6、12月末，筛选A股中的上市时间满一年的国有企业（地方国有企业和中央国有企业）进入基础国企股票池，半年换仓，分别等权和自由流通市值加权配置，构建基础央国企指数。2007年7月2日至2023年10月31日，等权、流通市值加权配置的央国企指数年化收益分别为6.83%和2.49%，在2021-2023年相对中证800超额凸显。
标签：估值选股
2023年阳光纸业研究报告：基本面扎实的包装纸领军企业，混改注入发展新动能
- 華升证券
- 2023/12/04
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深耕造纸二十多年，打造全国包装纸品行业领先企业。世纪阳光集团成立于2000年底，旗下涂布白面牛卡纸产品是国家级单项冠军，公司当前拥有涂布白面牛卡纸、白面牛卡纸、纸管原纸、特种纸、瓦楞纸在内的丰富的包装产品体系，现拥有职工5000人、30多家子公司、110多亿元总资产，年造纸产能230万吨，同时公司还是全球较先进的预印产品基地，“以草代木”造纸原料新途径的创新者，进入全国造纸15强，全球造纸75强。
标签：阳光纸业包装纸
2023年艾德韦宣集团研究报告：泛时尚数据互动营销集团，多元业务深度布局
- 开源证券
- 2023/12/04
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大中华区领先的泛时尚品牌数据互动营销集团。公司前身艾德韦宣商务咨询成立于2013年，业务涵盖体验营销、数字营销及品牌推广，拥有多个国际顶级IP在中国的授权。
标签：艾德韦宣互动营销时尚
2023年建材行业三季报总结：景气略有下行，修复延续分化
- 国信证券
- 2023/12/04
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Q3收入同比小幅转正，利润降幅持续收窄。2023年1-9月建材行业共实现营业收入5474.3亿元，同比-0.75%，归母净利润342.6亿元，同比-28.0%，扣非归母净利润294.4亿元，同比-27.2%，其中水泥/玻璃/玻纤/其他建材营业收入增速分别为-5.9%/+23.5%/-4.3%/+1.0%，归母净利润增速分别为-48.7%/+1.9%/-47.0%/+14.3%。
标签：建材
2023年惠泰医疗研究报告：布局心血管三大核心细分赛道，未来增长可期
- 浦银国际
- 2023/12/04
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我国2023E房颤和室上速患者合计超1500万，电生理手术增长前景广阔。心律失常具体可分为缓慢性心率失常及快速性心率失常两类：1）缓慢性心率失常（静息心率100次/分钟），主要包括房颤/室颤、房扑/室扑、房早/室早、室上速、室速等多种类型，其中房颤、室上速为较常见类型。
标签：惠泰医疗心血管医疗
2023年博迁新材研究报告：MLCC镍粉周期底部，新产品打开成长空间
- 华安证券
- 2023/12/01
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江苏博迁新材料股份有限公司成立于2010年，是一家集高端纳米金属粉体材料研发、生产、销售为一体的国家高新技术企业，是中国纳米金属材料研发与产业化应用的开拓者之一。
标签：博迁新材镍粉 MLCC
2023年服装行业2024年度投资策略：制造龙头有望迎拐点，品牌端表现分化加剧
- 招商证券
- 2023/12/01
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分板块，今年以来男装品牌（比音勒芬、报喜鸟、海澜之家）受格局优化与需求复苏催化，表现领跑，平均涨幅35.57%；家纺品牌（罗莱生活、富安娜、水星家纺）作为优质防御板块韧性突出，平均涨幅5.78%。
标签：服装
2023年宏观与商品策略2024年度策略报告：预期交易、高波动机会持续存在
- 中信期货
- 2023/12/01
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近两年大宗商品价格波动主要由宏观经济主导，包含2条主线：（1）海外经济体货币收紧，杀需求抑制通胀；（2）国内托举经济复苏，同时致力经济动能升级，化解金融风险。除两条主线外，我们本次还强调地缘端的新变化。
标签：商品
2024年债市年度策略：财政发力与化债，利率仍将下行
- 方正证券
- 2023/12/01
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中央政府加杠杆推动2023年实际赤字率小幅回升，一般公共预算发力程度小幅增加。2023年1-10月，一般公共预算支出、收入累计增长4.6%、8.1%，其中投向民生、基建支出分别累计增长5.4%、1.8%。1-10月一般公共支出相对克制。
标签：债市利率财政
2023年航空板块2024年度投资策略：航空，周期正当时，短期看修复，长期看反转
- 东方证券
- 2023/12/01
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周期进行时，短期看修复，长期看反转。需求端，短期国内旺季亮眼表现验证航空需求韧性十足，淡季需求明年仍有增长空间，多重利好因素累积下，国际国内需求缺口均有望改善；中长期国内较低的航空渗透水平下，航空需求空间和增速仍长期可期。
标签：航空
2024年汽车行业年度策略：自主爆款增加推动乘用车需求向上、零部件全球化值得期待
- 德邦证券
- 2023/12/01
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10月乘用车零售销量同环比均提升，新能源销量亮眼。2023年10月乘用车批发销量244.4万辆，同环比分别+11.2%/-0.4%；零售销量203.2万辆，同环比分别+10.2%/+0.7%。新能源表现亮眼，10月新能源乘用车批发销量88.3万辆，同环比分别+30.6%/+6.5%，渗透率达36.1%；零售销量76.7万辆，同环比分别+38.3%/+2.8%，渗透率达37.7%。
标签：汽车乘用车
2023年纺织服装行业年度策略：2024，低估值再出发
- 华泰证券
- 2023/12/01
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自2023年初国内疫情影响基本消退后，消费市场整体呈现弱复苏，上市公司业绩增长面临更多不确定性。同时，美联储持续加息，从2022年初的0.25-0.5%加至2022年底的4.25-4.50%，23年下旬已提升至5.25-5.50%，投资者风险偏好下降，对上市公司业绩能见度或者低估值的要求更高。
标签：纺织服装
2023年社会服务行业2024年度投资策略：静待顺周期拐点，聚焦细分成长方向
- 东方证券
- 2023/12/01
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从预期阶段进入兑现阶段，基本面复苏之下股价却调整显著。消费者服务指数（中信）2023年内累计下跌38.1%（截至23/11/6，下同），从2022年12月7日“新十条”政策发布至今累计下跌35.8%，而同期沪深300指数下跌5.8%/8.5%，社服板块自22年以来相对沪深300的超额收益在去年底见顶后迅速收敛，年内大幅跑输大盘。
标签：社会服务
2023年风电设备行业研究：阻塞渐消，拐点已现
- 财信证券
- 2023/12/01
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23年装机不及预期，尤其是海风。根据国家能源局的统计，截至2023年10月底，全国风电装机累计容量约4.0亿千瓦，同比增长15.6%。2023年前三季度，全国风电新增装机容量3348万千瓦，其中陆风3205万千瓦，海风143万千瓦。
标签：风电设备