报告精读 - 未来智库

2024年教育行业研究：政策为先需求刚性，积极转型重回扩张期
- 华福证券
- 2024/06/12
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小学及以下阶段适龄人口已进入下降通道。幼儿园适龄人口自2021年起开始大幅下降，小学阶段适龄人口预计2024年开始下降，初中阶段适龄人口2030年开始下降，高中阶段适龄人口2033年开始下降十年内仍将平稳。初中→普高、普高→普本升学率均低于60%，K12课外培训及学历类职业教育需求旺盛。
标签：教育
2024年建筑行业中期投资策略：基建景气承压，板块基本面分化，看好国际工程和洁净室工程
- 国信证券
- 2024/06/12
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开工低迷，1-5月开工合同额下降33.5%。根据Mysteel，2024年5月全国各地共开工1318个项目，总投资额约8403.33亿元，投资额同比-79.6%，环比-79.1%；前5月合计总投资约19.72万亿元，同比-33.5%。受到“12省暂停基建”影响，新开工明显弱于前两年，5月新开工投资额同比和环比均大幅下降。
标签：建筑行业洁净室
2024年计算机行业专题研究：国产大模型“凭”什么降价？
- 华泰证券
- 2024/06/12
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幻方DeepSeekV2引发了国产大模型厂商的降价浪潮。2024年5月6日，幻方旗下深度求索（Deepseek）发布最新MoE模型DeepSeek-V2，并将模型的API定价为：每百万tokens输入1元、输出2元（32K上下文），价格仅为GPT-4-Turbo的近百分之一，刷新了大模型API的低价记录。随后，部分国内大模型初创公司、互联网厂商、科技公司等陆续宣布模型API降价，有些甚至将API免费提供。
标签：计算机
2024年智能汽车专题报告：算法进阶，自动驾驶迎来端到端时代
- 开源证券
- 2024/06/12
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特斯拉FSDV12.3登场，智驾时代更进一步。早在2023年5月，马斯克即在社交媒体上表示，FSDV12将是一个视频输入+控制输出的端到端的自动驾驶算法；2023年底，FSDV12版本开始在北美的特斯拉车辆中试用；2024年3月12日，FSDV12.3推出，体验跨越式提升；随后，FSD去掉“Beta”改为“Supervised”并开始向所有北美用户开放，允许免费试用30天，另外马斯克还要求北美地区销售必须带客户短途试驾FSD才能交车。
标签：智能汽车自动驾驶
2024年基于新闻、研报、财务、技术指标的大模型个股分析框架初探
- 中信建投证券
- 2024/06/12
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在金融市场的复杂性不断增加的背景下，量化投资策略因其能够处理大量数据、识别模式并做出基于证据的投资决策而受到越来越多的关注。传统的量化方法依赖于数学模型和统计算法来预测市场行为，而近年来，随着人工智能技术的发展，特别是大型预训练语言模型（LargeLanguageModels,LLMs）的出现，为量化投资领域带来了新的机遇和挑战。
标签：新闻财务技术指标
2024年基金经理风格切换及中性化与投资业绩
- 国投证券
- 2024/06/12
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2023年三季度以来风格因子月度相关性下降，市场风格轮动加剧。我们参考Barra，自建了10个大类风格因子，这10个风格因子分别为估值因子、成长因子、盈利因子、规模因子、Beta因子、动量因子、流动性因子、波动性因子、非线性市值因子以及杠杆因子。
标签：基金基金经理投资
2024年基础化工行业专题分析：反倾销事件频发下的化工行业机会
- 东方证券
- 2024/06/12
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近年来我国化工生产技术快速精进，产能不断扩张，在满足国内市场需求的同时，也抓住了海外高成本产能波动的机会，在过去两年内实现了多个化工品的出口明显增长，但同时也引发了海外市场的贸易摩擦。
标签：基础化工反倾销
2024年电动重卡行业研究：经济性提升需求高增，锂电空间进一步打开
- 东吴证券
- 2024/06/12
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重卡23年周期底部复苏显著，全年批发量达91万辆，同比增长36%，销量低点已过。22年受疫情影响，重卡销量达近几年低点，全年销售67万辆，同比下滑52%。随着上轮16-19年重卡销量高峰置换需求增加，封控放开后对物流货运需求的刺激，且国六排放标准提升催化国四重卡车型淘汰，天然气重卡及出口重卡超预期，2023年重卡批发销量达到91.1万辆，同比+35.6%，重卡上牌量达到61.3万辆，同比+27.8%。
标签：电动重卡锂电
2024年电子行业研究报告：Al驱动，电子行业开启向上新周期
- 国金证券
- 2024/06/12
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大模型不断升级，云厂商CAPEX高速增长，AI需求继续维持高景气度。24Q1微软、亚马逊、Meta、谷歌四大云厂商资本开支合计为442.89亿美元，同比增长30.47%，且未来有望继续增长。
标签：电子
2024年固态电池行业专题报告：具有技术颠覆潜力的新技术
- 财信证券
- 2024/06/12
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锂离子电池已经得到广泛应用，体系成熟：锂离子电池是一种在储能领域、动力电池及便携式电子设备中均得到广泛应用的一种储能器件，具有开路电压高、能量密度大、使用寿命长、无记忆效应、无污染及自放电小等优点，是目前综合性能最好的电池产品，也是可适用范围最广的电池产品。
标签：固态电池
2024年氢能专题报告：氢洁能源应运而起，中国需求独占鳌头
- 国泰君安证券
- 2024/06/12
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氢气相对传统的化石能源质量热值更高、更加清洁。氢能的发展既是满足中国能源需求的必要条件，也是促进中国实现“双碳”目标的有效途径。在各类能源中，氢气的单位质量热值最高，达到120-140MJ/kgH2。无论是氢能燃烧还是通过燃料电池的电化学反应，其产物中无传统化石能源产生的污染物及碳排放，并且其产物水可再作为制氢原料，形成氢能制备的循环，有望实现真正的碳零排。
标签：氢能
2024年埃科光电研究报告：机器视觉迎来需求成长及国产替代浪潮，上游高端核心部件领航者充分受益
- 上海证券
- 2024/06/12
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合肥埃科光电科技股份有限公司（简称：埃科光电）成立于2011年，2023年7月于科创板上市，主要从事工业机器视觉成像部件产品设计、研发、生产和销售，现已成为国内机器视觉领域核心部件的关键厂商。
标签：机器视觉光电
2024年茶饮行业分析：内卷加剧下，如何看茶饮赛道竞争格局？
- 国投证券
- 2024/06/12
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产品定价方面，蜜雪冰城卡位平价，茶百道和古茗定位中端，奈雪喜茶较为高端。目前，中国现制茶饮市场品牌层出不穷，供给端竞争激烈，现制饮品品牌大体上可分为三类价格带：平价（0-10元）、中价（10-16元）和高价（16元以上）。
标签：茶饮
2024年车路协同专题研究：车路协同产业即将进入爆发期
- 国泰君安证券
- 2024/06/12
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车路协同（Vehicle-InfrastructureCooperation，VIC）是指车辆与道路基础设施之间通过无线通信技术进行信息交换和共享，实现协同工作的一种智能交通系统。其目的是优化系统资源、提高道路交通安全、缓解交通拥堵，构建更加安全、高效、环保的交通出行。
标签：车路协同
2024年A股中期策略展望：步步为营
- 华金证券
- 2024/06/12
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上半年A股市场分化明显，大盘指数显著跑赢中小盘指数，主要是一季度流动性风险和二季度“国九条”出台导致小盘股显著偏弱；行业上银行、煤炭、家电、电力等红利板块显著跑赢计算机、传媒、医药、电子等成长板块，成长中通信表现最强，但4-5月也出现明显回落。展望下半年，在经济修复和盈利回升、信用回落下，A股可能延续震荡趋势，中大盘依然相对占优。
标签： A股中期策略