报告精读 - 未来智库

2024年A股牛熊复盘：历轮牛市如何演绎？
- 西部证券
- 2024/11/13
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自2000年以来，A股市场（万得全A）的历史大底出现过5轮，分别是2005年7月19日的577点、2008年11月4日的1207点、2012年12月4日与2013年6月25日的双底1892/1879点，2016年1月28日的3432点，以及2018年10月19日与2019年的1月4日的双底3132/3170点。牛市平均累计上涨幅度达到205%，熊市平均累计跌幅达到49%。
标签： A股复盘
2024年通信行业投资策略：以AI为主攻，聚焦三大赛道
- 开源证券
- 2024/11/13
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2024年初至今通信板块整体表现优秀，在TMT板块中跑赢电子、计算机、传媒。截至2024年11月6日，通信指数上涨15.66%，在31个子行业中排名第5，在TMT板块中跑赢电子（上涨11.98%，排名第9），计算机（上涨13.39%，排名第8）、传媒（上涨2.03%，排名第24）。
标签：通信 AI
2024年金融债2025年年度策略报告：攻守兼备，兵家必争
- 浙商证券
- 2024/11/13
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传统金融债是由银行和非银金融机构发行的债券，主要包括银行、券商、保险、四大AMC、金融AIC、金租、消金、汽车金融、期货等类型机构；此外，地方AMC、商租平台发行的债券也可以纳入大金融板块。
标签：金融
2024年航空运输行业三季报深度总结：需求是核心变量
- 华西证券
- 2024/11/13
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当前总体经济增长中枢低于2019年，24Q3高于24Q2、低于24Q1：①以年度为单位，23年现价GDP为1260582.1亿元，同比增长4.6%。19-23年复合增速为6.3%，低于2019年。②以季度为单位，24Q3现价GDP为332909.8亿元，同比增长4.04%，增速环比24Q2环比提升0.07个百分点。以21年同期为基数计算复合增速，截止24Q3复合增速为4.55%，相较24Q2（4.26%）环比略有上升。
标签：航空运输空运
2024年读懂央行资产负债表
- 华源证券
- 2024/11/13
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中国央行，即中国人民银行（简称“人民银行”），根据国际货币基金组织《货币与金融统计手册》的要求，在其官网上按月公布货币当局资产负债表的月度数据。
标签：资产负债负债资产负债表
2024年保险行业年度策略：低利率时代的寿险销售
- 华泰证券
- 2024/11/13
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2023年以来，上市寿险公司保持了强劲的增长动能，核心指标新业务价值NBV显著反弹，每一次业绩报告几乎都超越了投资者的预期。但投资者忌惮于2020-2022年NBV的持续负增长，仍对NBV的反弹持观察和质疑的态度。
标签：保险利率寿险
2024年数说公募权益及FOF基金三季报：基金规模、股票仓位回升，增持大金融及制造板块
- 国金证券
- 2024/11/13
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2024年三季度美联储降息落地、国内政策托底，A股市场最后一周上演逆转好戏，市场情绪显著回温，各主要宽基指数纷纷收涨，上证指数、深证成指、沪深300分别上涨12.44%、19.00%、16.07%，创业板指、科创50分别上涨29.21%、22.51%，以中证500和中证1000为代表的中小盘较此前景气回升，涨幅分别为16.19%和16.60%；港股方面，恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分别上涨19.27%、33.69%、18.60%。
标签：公募 FOF 基金股票金融
2024年鸿路钢构研究报告：当前时点再看鸿路钢构强者恒强，精进不休
- 国盛证券
- 2024/11/13
- 735
钢结构制造龙头产能规模领先，年产能已达600万吨。鸿路钢构为国内钢结构制造龙头，自2016年开启产能扩张进程，2018年进入拿地高峰期。
标签：鸿路钢构
2024年非银金融行业2025年度投资策略：乘政策之风，观交易之变
- 开源证券
- 2024/11/13
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2024年度复盘：大金融连续两年跑赢大盘，2024年保险和券商板块均跑出明显超额（1）大金融板块连续两年跑赢沪深300指数。低估值、宏观逆周期政策持续加力和较好的股息率是主要原因。非银板块beta属性强、政策敏感度高的特征使得板块在熊末牛初超额明显。（2）从近1年收益率看，保险继续强于券商。9月24日金融组合拳提振股市带来拐点，券商板块再次后程发力，9月24日至11月1日多元金融和券商板块涨幅超过保险板块。
标签：非银金融投资策略
2024年皖天然气研究报告：安徽省内输售气龙头，受益省内用气高增速
- 中信建投证券
- 2024/11/13
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安徽省天然气开发股份有限公司，简称“皖天然气”，是安徽省能源集团有限公司控股的国有能源企业。公司前身为成立于2003年的安徽省天然气开发有限责任公司，是安徽省政府批准的天然气管道运营商，后于2017年在上交所主板上市。
标签：皖天然气天然气
2024年通信行业三季报综述：业绩增长良好，公募基金持仓占比创近年新高
- 中信建投证券
- 2024/11/13
- 745
通信板块2024前三季度营收总体实现平稳增长。2024Q1-Q3，A股通信板块（申万通信指数成分股，下同）合计实现营收18975.13亿元，同比增长3.63%。通信板块5成以上公司营收实现同比增长。
标签：通信公募基金
2024年社服行业2025年投资策略：行业竞争格局优化，关注性价比消费
- 光大证券
- 2024/11/13
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整体来看，餐饮行业整体收入正处于缓慢复苏进程中，低线城市表现优于高线城市。低线城市客单价下滑幅度更小，餐饮门店收入增速更快。餐饮客单价同比增速下行的拐点发生在23年10月，与房价指数变化趋势较相似。受财富预期下降、行业竞争加剧等影响，高线城市餐饮市场客单价表现弱于低线市场。
标签：社服
2024年上海能源研究报告：煤电铝运一体化，关注PB破净修复与分红潜力
- 开源证券
- 2024/11/13
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央企旗下上市平台，实际控制人为中煤集团。上海大屯能源股份有限公司（简称：上海能源）由大屯煤电集团（中煤集团控股子公司）作为主发起人，联合中国煤炭进出口公司（中煤集团全资子公司）等四家单位发起设立，2001年于上交所发行上市。
标签：上海能源煤电能源铝
2024年吉利汽车研究报告：从新车计划看吉利汽车销量空间
- 国联证券
- 2024/11/13
- 1596
吉利汽车积极转型新能源，目前吉利汽车集团旗下共有三大品牌瞄准新能源车市场，其中银河品牌定位性价比市场，领克品牌注重个性化，定位全球高端新能源；极氪品牌定位高端智能电动车。
标签：吉利汽车汽车
2024年青岛港研究报告：北方最大综合枢纽港，收购优质资产带动现金流提升
- 招商证券
- 2024/11/13
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环渤海港口群重要港口，运营五大港区。青岛港位于我国环渤海港口群，由大港港区、黄岛油港区、前湾港区、董家口港区和威海港区五大港区组成，港口水域面积达420平方千米。
标签：青岛港现金流