报告精读 - 未来智库

2025年银行行业专题报告：从年报看国有大行经营与资产配置变化
- 中国平安
- 2025/04/25
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根据2024年年报，六大行合计归母净利润同比上行1.8%，增速较前三季度走阔1个百分点。营收增速降幅收窄以及拨备减值力度的持续放缓共同推动了净利润增速的改善。个体上，盈利表现最好的是农业银行，营收（+2.3%）和净利润（+4.7%）同比增速均领跑大行。
标签：银行资产配置资产
2025年银行业Q1银行持仓分析：主被动配置小幅回落，复苏为加仓主线
- 广发证券
- 2025/04/25
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Wind数据显示公募基金2025年1季度报告披露完毕，我们统计分析了开放式股票型基金（不含指数型）、开放式偏股混合型基金、开放式灵活配置型基金的前十大重仓股配置情况，分析如下：（注：银行板块统计口径为42家A股上市银行，包括6家国有大行、9家股份行、17家城商行和10家农商行。）截至25年1季度末，A股总市值99.69万亿元，自由流通市值40.69万亿，其中银行板块市值9.49万亿元（占比9.52%），银行A股自由流通市值3.04万亿元（占比7.48%）。25Q1公募基金配置银行比例小幅回落。
标签：银行业银行
2025年互联网传媒行业25Q1基金持仓：A股传媒重仓配置比例提升，游戏持仓占比环比提升
- 广发证券
- 2025/04/25
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我们选择Wind开放式基金中普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金；Wind封闭式基金中普通股票型和偏股混合型的前十大基金重仓股作为研究样本。
标签：互联网传媒 A股
2025年可持续发展专题研究：人工智能推动全球可持续发展前景分析
- 中国银河证券
- 2025/04/25
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可持续发展是一种兼顾经济、社会与环境平衡的发展模式，其核心理念是“满足当代人需求的同时,不损害后代满足自身需求的能力”。
标签：人工智能可持续发展
2025年钨丝行业专题研究：钨丝渗透提速推动格局优化
- 华泰证券
- 2025/04/25
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金刚线是光伏硅片切割重要耗材。金刚线是通过电镀的方法将金刚石微粉固结在高强度母线上制成的线锯，与被切削物通过多线切割机进行高速磨削运动，从而达到切割目的。
标签：钨丝钨
2025年垃圾焚烧行业研究：垃圾焚烧迎“水电时刻”，合作IDC完善长逻辑
- 国金证券
- 2025/04/25
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“十三五”以来环境治理布局趋于完善。环保产业是典型的政策驱动型，三废末端治理与生产/生活环境密切相关，17年起蓝天/碧水/净土保卫战陆续开展。“十四五”以来，一方面污染整治工作已阶段性完成、下一轮环保提标以前投入减少；另一方面受公共卫生事件影响，地方财政吃紧。节能环保支出总体呈阶段性回落。
标签：垃圾焚烧水电
2025年健友股份研究报告：生物类似药进入放量元年，成功构筑第三引擎
- 中泰证券
- 2025/04/25
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从90年代建立之初，主要从事标准肝素的生产并逐步发展为国内乃至全球最主要的肝素原料生产企业之一，到启动肝素制剂研发成为主要的肝素制剂，再到小分子注射剂成功出海，业务辐射至全球，健友股份发展至今已成为全球市场多品种高端无菌注射剂供应商，具备完整的从药物研发、大规模生产到商业化的全产业链能力。
标签：健友股份生物类似药
2025年绿田机械研究报告：高压清洗机隐形龙头，扩产推新双势迸发
- 浙商证券
- 2025/04/25
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公司处于成长期，2024年Q2-Q3连续两季度收入高增。根据公司公告，2018-2023公司营收从7.74亿元增长至16.26亿元，CAGR约16%；同期归母净利润从0.35亿元增长至1.80亿元，CAGR约39%。
标签：绿田机械清洗机
2025年量子计算行业专题报告：打破维度瓶颈，开启化学的“算力革命”
- 国盛证券
- 2025/04/25
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量子科技正在成为大国博弈的“战略高地”。量子技术是产业革命超级引擎。近年来，我国在量子领域的自主突破展现出“非对称赶超”的潜力，可以助力削弱西方的技术霸权。今年是量子技术连续第三年登上政府工作报告，也是联合国指定的“世界量子科学技术年”。未来，量子科技产业有望成为大国硬科技博弈的“战略高地”。
标签：量子计算
2025年军工AI行业专题报告：智能化主导下的未来战争，美军AI作战体系建设与应用启示
- 中信建投证券
- 2025/04/25
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人工智能技术在军事领域的应用正以前所未有的速度发展，成为现代战争中的关键因素。从无人机作战到网络战，AI技术的应用范围不断扩大，对军事战略和作战方式产生了深远影响。
标签：军工 AI
2025年电力行业一季报前瞻：火电业绩分化，水核保持稳健
- 方正证券
- 2025/04/25
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价格端：2025年长协电价陆续落地，广东、江苏、浙江等地跌幅明显。2024年底开始，各省陆续启动新一年长协电价的谈判与签约，截至目前多省长协签约结果已经落地。在本轮年度交易中，绝大多数省份和地区的年度长协价格均出现不同程度的下跌，其中广东和江苏等省份的电价跌幅明显。
标签：电力火电
2025年钨投产项目追踪——巴库塔钨矿预计将于2025Q2商业生产，对全球钨供应增量贡献可观
- 华西证券
- 2025/04/25
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地理位置优越，交通便利：巴库塔钨矿位于阿拉木图州Yenbekshikazakh区，可从哈萨克斯坦阿拉木图和连接哈萨克斯坦与中国的霍尔果斯口岸经国道前往。
标签：钨
2025年大金重工分析报告：全球海工装备一流供应商，两海战略进入全面提质期
- 开源证券
- 2025/04/25
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2023年是公司向欧洲批量交付海工产品的元年，按季度复盘公司收入与利润：2023H1：公司2023年Q1、Q2分别实现归母净利润0.75、1.98亿元，yoy+20%、74%，2023Q2毛利率达到27.5%，环比提升8.5pct，主要系2023年上半年公司成功交付英国MorayWest项目超大型单桩，实现了海外单桩产品交付的0-1，高毛利的海外海工产品将显著提升公司综合盈利能力。
标签：大金重工海工装备
2025年Elastic公司研究：向量搜索渗透率持续提升，IT预算预计保持稳定
- 中信建投证券
- 2025/04/25
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就搜索场景而言，其无外乎四个功能场景：1）全文搜索（关键词搜索，根据promptinput去搜索文档）；2）向量搜索（语义搜索，将文档内容向量化后，再与prompt进行相关性搜索）；3）混合搜索（基于上面两种的结合，可以基于关键词搜索，也可以基于语义搜索）；4）过滤排序（排除低质量或无关结果或通过业务规则筛选）。
标签： IT 预算
2025年利安隆研究报告：公司度过艰难时期，新项目开始发力
- 招商证券
- 2025/04/25
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利安隆是具有自主研发和持续创新能力的高新技术企业。公司秉承着化学和生物技术可持续发展的理念，致力于打造百年利安隆品牌。在深耕主业的同时，公司不断强化技术和产品资源的内生和外延扩展，推进业务多元化。
标签：利安隆