报告精读 - 未来智库

2025年中期策略报告：基本面因子稳定表现，聚焦长线板块与被动投资
- 中国银河证券
- 2025/06/20
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为落实2024年9月26日中央政治局会议以及新“国九条”关于“稳步推进公募基金改革、推动证券基金机构高质量发展、支持中长期资金入市”的决策部署，2025年5月7日，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》(以下简称“《方案》”)。
标签：中期策略投资
2025年华峰测控研究报告：模拟IC国产化受益者，叠加高端SoC测试机可见性改善
- 瑞银证券
- 2025/06/20
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在我们看来有可能。我们预测2026-28年公司收入CAGR为24%，支撑因素包括：1）模拟IC国产替代加速和更大范围的终端需求复苏，推动IC设计公司和封测厂的产能及技术购买，传统模拟芯片和功率测试机（STS8200和STS8300）需求改善；以及2）高端SoC测试机收入爬升：我们预计从2026年开始批量订单出货和2027年开始贡献明显收入。
标签：华峰测控模拟IC SoC 测试机
2025年晨泰科技研究报告：智能电网与新能源双轮驱动，存量替换与政策红利共塑增长
- 开源证券
- 2025/06/20
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浙江晨泰科技股份有限公司是一家专业从事电能计量仪器及用电信息采集系统产品研发、生产及销售的高新技术企业。
标签：智能电网新能源
2025年首药控股研究报告：ALK_TKI双代布局，SY_707上市在即
- 长城国瑞证券
- 2025/06/20
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公司是一家专注于小分子创新药自主研发的企业，研发管线涵盖多种肿瘤适应症及其他临床需求迫切的疾病，聚焦于NSCLC适应症，公司布局了第二代ALK-TKISY-707、第三代ALK-TKISY-3505、高选择性RET-TKISY-5007、KRASG12C抑制剂SY-5933等产品，是国内首个同时拥有第二代、三代ALK-TKI的创新药企。
标签：首药控股
2025年电新“风光储网”子行业中期投资策略：结构分化，聚焦新技术与非美出口
- 中国银河证券
- 2025/06/20
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2025年1-6月电新行情小幅震荡,仍跑输指数。国际贸易壁垒措施日益增多,光储需求放缓、供过于求局面依旧，产业链价格整体呈下行趋势。
标签：电新
2025年化工行业中期策略报告：聚焦新格局，探寻新动能
- 中国银河证券
- 2025/06/20
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25Q1石油化工与基础化工业绩表现分化。25Q1年石油化工和基础化工板块分别实现营业收入10151、6070亿元，同比分别变化-7.1%、6.4%;分别实现归母净利润170、371亿元，同比分别变化-23.5%、4.7%。
标签：化工新动能
2025年非金属建材行业分析：从立邦中国看涂料世界，建“立邦”交，扎根“中国”
- 国金证券
- 2025/06/20
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立邦中国，隶属于新加坡立时集团，上市公司主体为日涂控股（NIPPONPAINT）。立时集团由祖籍潮州的吴清亮先生于1962年创立，现已发展成为全球排名第四、亚太第一的涂料制造与服务商，旗下拥有约30个品牌，业务遍布全球。
标签：非金属建材金属建材涂料
2025年九华旅游研究报告：一体化文旅平台夯实基本盘，稀缺资产驱动长期成长
- 国海证券
- 2025/06/20
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安徽九华山旅游发展股份有限公司是一家以九华山景区为核心，覆盖旅游服务全产业链的综合性企业，业务涵盖酒店、索道、客运与旅行社等板块，致力于为游客提供高品质、一体化的旅游服务。
标签：九华旅游旅游文旅
2025年可控核聚变行业展望：进入关键导入期
- 太平洋证券
- 2025/06/20
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聚变反应原理是轻原子核如氘、氚在超1亿℃高温高压下克服库仑斥力聚合成较重原子核，如氦并释放巨大能量，能级在17.6MeV/次反应之上。
标签：可控核聚变
2025年家电行业中期策略报告：胜在长期确定性，短在无缘新消费
- 中国银河证券
- 2025/06/20
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家电板块在2021、2022年深度调整，2023年以来表现均强于大市。2023、2024年，SW家电指数年涨跌幅分别为3.77%和25.44%，均跑赢同期沪深300指数。进入2025年，截至2025年5月31日，SW家电指数累计上涨1.93%，跑赢沪深300指数4.34个百分点，位列行业第12位。
标签：家电新消费
2025年富临精工研究报告：机器人业务率先卡位，汽零+锂电引领产业升级
- 中泰证券
- 2025/06/20
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先进新能源材料+零部件企业，机器人行业再下一城。公司全称为富临精工股份有限公司，创立于1997年，早年专注于汽车发动机零部件产品，2015年深圳证券交易所创业板上市。
标签：富临精工机器人锂电
2025年在线音乐行业深度解析：复杂投资环境下的优质长期现金流资产
- 国信证券
- 2025/06/20
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根据IFPI，全球录制音乐总收入为296亿美元，同比增长4.8%，流媒体音乐收入为204亿美元，同比增长7.3%(订阅+9.5%/广告+1.2%)。随着当前音乐市场版权界定愈加清晰、流媒体平台的多寡头格局日益稳固、消费者付费习惯逐渐养成，流媒体音乐市场增长大幅高于音乐整体行业。
标签：在线音乐音乐
2025年电网设备行业专题研究：全球电网需求共振，把握特高压和出海两条主线
- 源达
- 2025/06/20
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碳中和背景下，我国新能源装机规模快速增长。在“碳达峰、碳中和”战略驱动下，我国近五年持续加码新能源发电领域建设，以光伏、风电为代表的清洁能源装机规模实现稳步扩容。
标签：电网设备电网特高压
2025年大中矿业研究报告：锂矿新秀，静待行业底部反转
- 广发证券
- 2025/06/19
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公司控股股东为众兴集团有限公司，实际控制人为林来嵘先生与安素梅女士。截至2025年5月，林来嵘先生直接持有公司13.47%股权，间接持有公司42.73%股权。
标签：大中矿业矿业锂矿
2025年度农林牧渔行业中期策略：周期掘金，向新而行
- 中原证券
- 2025/06/19
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近一年农林牧渔（中信）指数上涨6.09%，跑输上证指数6.27个百分点，跑输沪深300指数3.46个百分点。
标签：农林牧渔