报告精读 - 未来智库

2025年化工行业中期投资策略：关注涨价弹性、国产替代、超跌头部三大主线
- 华安证券
- 2025/07/22
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原油价格高位震荡，受地缘局势与供应政策双重驱动。2024年OPEC+通过延长自愿减产协议至25年3月末，在供应端对油价形成托底支撑，全球经济复苏乏力削弱需求支撑。地缘冲突放大波动，加沙停火谈判反复与红海航运风险交织，美联储降息预期反复与美元走强，加剧市场短期震荡。截至25年6月23日布伦特期货结算价70.52美元/桶，较25年初下降-7.12%。
标签：化工
2025年网易云音乐研究报告：社区生态护城河稳固，付费指标上升空间充足
- 招商证券
- 2025/07/22
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网易云音乐独辟蹊径破局，以创新体验开启差异化征程。网易云音乐于2013年由网易集团正式推出。
标签：云音乐网易
2025年IFBH研究报告：大中华领先椰子水，轻资产模式快速扩张
- 中信建投证券
- 2025/07/22
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IFBH是一家立足泰国的即饮饮料与即食食品企业。自2013年创立的if品牌，作为将即饮天然椰子水引入中国内地市场（公司的核心市场）的行业先驱，始终占据领先地位。
标签：轻资产
2025年AI系列深度报告：全球AI竞速，重视海外映射+国内创新
- 中国银河证券
- 2025/07/22
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在2月发布的《Deepseek冲击波:创新突围，星火燎原》中我们曾提到传媒板块受AI方向的驱动其之一是来自于AI应用落地，其中B端商业化进展加快在传媒板块的映射较为明显。我们观察到海外A应用商业化落地相对较早，对国内应用投资有一定的提示作用。本篇我们将从美股应用端的映射角度去挖掘投资机会。
标签： AI
2025年许继电气研究报告：特高压直流输电设备优势企业，变配电布局完善持续受益行业增长
- 诚通证券
- 2025/07/22
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河南许继电气股份有限公司是中国电气装备集团有限公司控股的上市公司，于1997年4月18日在深圳证券交易所挂牌上市。
标签：许继电气特高压
2025年固定收益深度报告：政策宽松，资金价格低位，债市机会仍存
- 联储证券
- 2025/07/22
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特朗普滥施关税的扰动因素过后，债券市场以震荡为主。
标签：固定收益债市
2025年海外市场产品研究系列专题报告：近五年美国固收ETF热点聚焦
- 华泰证券
- 2025/07/22
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1993年以来，美国ETF市场蓬勃发展，以固定收益型资产为主要投资对象的固收ETF是整体ETF市场的重要组成部分。
标签： ETF 固收市场
2025年机器人行业专题报告：人形机器人从概念到量产，核心零部件机遇梳理
- 东海证券
- 2025/07/22
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人形机器人正进入产业化落地阶段。自2020年起，生成式AI大模型迈入了飞速发展的快车道，这一进程促使人形机器人的交互性和学习能力获得了质的飞跃，特斯拉、优必选、字树科技、智元等人形机器人产品多点开花。
标签：人形机器人机器人
2025年天富龙研究报告：国内差别化和再生涤短龙头，产能扩张推动成长
- 中信建投证券
- 2025/07/22
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公司主要从事差别化涤纶短纤维的研发、制造和销售业务，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），所属行业为“C28化学纤维制造业”下的“C2822涤纶纤维制造”。根据《战略性新兴产业分类（2018）》，所属行业为“3.5.1.5有机纤维制造”下的“2822涤纶纤维制造”。
标签：天富龙
2025年有色金属行业中期投资策略：中长期看好金铜铝，重视战略金属
- 西南证券
- 2025/07/22
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截至2025年6月30日，CRB金属现货指数年初至今上升7.08%。
标签：有色金属金属
2025年阿里巴巴研究列报告：业务重知，价值重判
- 华源证券
- 2025/07/22
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阿里巴巴自2021年至2025年的组织变迁体现了从多元化扩张到战略聚焦，再到技术深度赋能的路径变迁。
标签：阿里巴巴
2025年基于群核科技结构空间智能：用锤子找钉子，从家居设计向空间智能蝶变
- 华安证券
- 2025/07/22
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通过空间智能技术，现实世界与虚拟世界走向叠加融合。广义的空间智能是指基于3D视觉信息进行理解、推理、生成、交互的AI系统。它融合了计算机视觉、深度学习、自然语言处理和物理模拟等多种技术，旨在让机器突破传统二维视觉的限制，能够像人类一样感知、理解并作用于三维空间，其核心目标是构建一个数字世界与现实世界无缝互通的智能生态。
标签：家居设计
2025年脑机接口行业深度报告：市场现状、商业前景、产业链及相关企业深度梳理
- 慧博智能投研
- 2025/07/22
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大脑皮层的生理功能和电生理活动是脑机接口的两大主要原理。电生理活动是指基于神经元之间化学信号和电信号的发送与接收。大脑位于脑的前部，由位于中心区域的白质和灰质构成，大脑是脑中最大的部分，被大脑皮层覆盖。大脑皮层可分为两个半球，通常由感觉区、运动区和关联区组成，不同分区的神经元对应不同的生理功能。
标签：脑机接口
2025年太辰光研究报告：MPO核心供应商，进入量价齐升阶段
- 浙商证券
- 2025/07/22
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聚焦光纤连接器，推动垂直一体化发展。公司成立于2000年，前身为中日合资企业HNK，2016年12月在创业板上市。
标签：太辰光
2025年电力行业中期策略报告：电改迈入新阶段，入市与现货交易迎来新机遇
- 信达证券
- 2025/07/22
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以2015年中发“9号文”的印发为标志，中国掀开了新一轮电力市场化改革的序幕。为建立高效的资源分配机制、理顺电价关系，2015年国家发改委发布“9号文”，以“管住中间，放开两头”为核心思想，推进对电力的市场化定价，即：对于位于中间的输配电环节进行强监管，由政府通过定期的成本监审进行合理定价；对于发电端和用电端，不再由电网企业进行统购统销，而是由两端进行市场化定价，以合理反映供需水平。继“9号文”之后，我国电力体制机制也正式步入计划电与市场电并存的“双轨制”阶段。
标签：电力