报告精读 - 未来智库

2025年顺丰控股研究报告：如何看顺丰降本控费的持续性？
- 华西证券
- 2025/08/11
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我们在22年12月4日外发的《顺丰控股深度研究1：如何看顺丰的长、中、短期成长空间？》总结：第一，物流行业是一个大行业。比如24年物流总额360.6万亿元、物流总费用19万亿元（相当于是物流行业总规模），物流费用率（物流总费用/物流总额）稳定在5%左右。第二，物流行业是一个极度分散行业。
标签：顺丰控股
2025年哔哩哔哩研究报告：打造极致产品，加速商业化
- 国泰海通证券
- 2025/08/11
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考虑到哔哩哔哩商业化加速，社区生态持续繁荣，我们预计25-27年营收为304.6/334.2/364.8亿元，经调整净利润为20.6/31.7/42.1亿元。
标签：哔哩哔哩商业化
2025年储能行业中策略报告：大储如火如荼，户储确立恢复，工商储为新亮点
- 东吴证券
- 2025/08/11
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25年美国大储装机增速持续增长，25年1-6月新增装机容量同增32%。美国大储6月新增装机1288MW，同环比+3%/-17%，对应3748MWh，同环比-10%/-9%，平均配储时长2.9h。2025年1-6月累计装机5502MW，同比+27%，对应16.8GWh，同比+32%。
标签：储能
2025年徐工机械研究报告：改革焕发新春，新徐工扬帆远航
- 华创证券
- 2025/08/11
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历史悠久，硕果累累。徐工集团前身华兴铁工厂于1943年诞生，1957年成功试制出第一台塔式起重机，自此开始涉足工程机械领域，1960~1982年间，陆续实现了中国首台10吨蒸汽压路机、首台5吨汽车起重机、16吨全液压汽车起重机、全液压单缸轮振动压路机等关键产品的突破。
标签：徐工机械机械
2025年基础化工行业分析：反内卷号声响起，两维度梳理十二大潜在受益化工子行业
- 中泰证券
- 2025/08/11
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“反内卷”号角吹响，多行业积极联动响应。2024年7月，中央政治局会议首次提出防止“内卷式”恶性竞争；同年12月中央经济工作会议提出综合整治“内卷式”竞争；2025年政府工作报告中明确提出，要综合整治“内卷式”竞争。
标签：基础化工化工
2025年医药生物行业分析：诊断、治疗加速发展，AD广阔市场值得关注
- 中泰证券
- 2025/08/11
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疾病概述：阿尔茨海默症（Alzheimer’sDisease,AD），又称为“老年性痴呆”是一种进行性神经退行性疾病，发生于老年和老年前期、以进行性认知功能障碍和行为损害为特征的中枢神经系统变性病，起病隐袭且病程呈进行性发展，临床上表现为记忆障碍、失语、失认、视空间能力下降、抽象思维和计算力损害、人格和行为改变等。
标签：医药生物医药生物
2025年医药生物行业专题：寻找未被满足的临床需求，HR+HER2_BC，多种新机制药物有望延长免化疗生存期
- 国信证券
- 2025/08/11
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乳腺癌是全球高发瘤种，HR+/HER2-BC是最常见分类。根据WHO数据，全球每年新发乳腺癌（BC）约230万例，仅次于肺癌，是全球第二高发的瘤种；其中HR+/HER2-（激素受体阳性/HER2阴性）BC约占所有乳腺癌患者的60~70%，是最常见的BC种类。
标签：医药医药生物生物药物
2025年金融行业月报：理财存续微增，ETF规模扩容
- 华泰证券
- 2025/08/11
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2025年7月全市场发行理财产品6222份，较6月环比+4.0%，增速较前一月-6.7pct；同比+42.9%，增速较前一月+11.7pct。全市场新发理财产品规模3481亿元，较6月环比-42.4%，增速较前一月-86.7pct。
标签：金融金融行业 ETF
2025年纺织服装行业8月投资策略：7月越南纺织品出口增长提速，布局中报绩优个股
- 国信证券
- 2025/08/11
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7月31日，白宫表示，美国总统特朗普已签署行政令，新关税将于8月1日生效；大部分纺织制造产能所分布的东南亚国家，加征关税在19-20%，较4月2日的版本有大幅下降。
标签：纺织服装纺织品纺织服装
2025年从理论分析到现实观察：“存款搬家”如何影响A股？
- 中信建投证券
- 2025/08/11
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2019年以来，中国居民存款出现大幅增长，尤其是2022年至2023年年中，居民存款增长速度进一步加快，六年来已经形成了庞大的超额存款规模，也引发经济学界和市场投资者的关注。近期，“存款搬家”在宏观经济研究和A股策略研究中热度上升，逐渐引发投资者关注和讨论，存款为什么值得关注？“存款搬家”又会如何影响A股市场？
标签： A股
2025年存款搬家系列专题报告：居民存款能否成为牛市推动力？
- 浙商证券
- 2025/08/11
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本轮存款利率调降始于2022年9月，2023年后居民存款和企业存款同比增速步入下行通道，而非银存款同比增速抬升，我们认为本轮非银存款增速的变化主要缘于2024年4月禁止手工补息，该政策对企业存款冲击更大，导致企业活期存款大规模流出至银行理财，期间虽然居民存款增速也在稳步下行，但更多受居民风险偏好降低、替代投资渠道吸引力不足、提前还贷等因素影响，居民存款搬家特征尚不明显。
标签：存款
2025年人形机器人商业化加速落地，建议关注北交所相关标的
- 东吴证券
- 2025/08/11
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工业机器人：通常是指面向制造业的多关节机械手臂或其他拥有多自由度的机械装置，主要用于代替人工用于生产过程和环境的机器人。
标签：人形机器人机器人
2025年我爱我家研究报告：租售联合驱动，重塑盈利趋势
- 国泰海通证券
- 2025/08/11
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我爱我家是中国最早成立的全国性住房经纪服务企业之一。随着互联网和数字化技术的不断发展，公司已经逐步进化为一家以居住交易服务为核心的互联网人居生活服务平台运营商。
标签：我爱我家
2025年计算机行业专题报告：物理AI，AI技术演进新方向，赋能产业智能化升级
- 中信建投证券
- 2025/08/11
- 523
物理AI指的是一种结合传感器、智能体、物理材料与环境感知的AI系统，能够感知、理解、预测并操作物理世界中的对象与行为。
标签：计算机 AI 智能化
2025年形态因子研究初探：基于离散形态信号构建的形态合成因子
- 华创证券
- 2025/08/11
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K线的本质内涵是多空双方资金在争夺主导权而留下来的轨迹，K线形态学研究的是股票价格在下跌、盘整、上升过程中的价格轨迹的图形、形态及特征。
标签：形态因子