北方甜菜减产难改增产预期，国内糖市旺季不旺

调研背景与核心矛盾

2026年8月中旬，针对北方加工糖及甜菜糖产业进行的实地调研显示，当前国内糖市面临“旺季不旺”与供应宽松的双重压力。尽管26/27榨季内蒙古甜菜种植面积出现显著缩减，预计产量同比下降约20%，但南方甘蔗糖继续增产的预期强烈，导致全国糖源整体供应依然充裕。与此同时，配额外进口许可证的大幅减少限制了进口糖流入，虽在价差上利好国产糖销售，但高企的工业库存和疲软的终端消费使得糖厂去库压力巨大。

北方甜菜产区：面积缩减与成本困境

调研发现，26/27榨季内蒙古甜菜种植面积同比大幅缩减约26%，主要受去年雨涝灾害导致农户亏损、种植成本高企及收购价下调等因素影响。尽管今年作物前期长势良好，若后期天气正常，单产有望恢复，但受限于面积减幅，预计新榨季甜菜糖产量将降至55万吨左右。此外，甜菜收购价普遍下调20-40元/吨，而种植成本降幅有限，农户扭亏难度较大，种植意愿持续低迷。甜菜糖生产成本居高不下，全口径成本多在5500元/吨以上，部分企业处于持续亏损状态，主要依靠现金流成本核算及副产品收益维持运营。

加工糖企经营：原料受限与策略调整

受配额外进口许可发放减少影响，北方进口加工糖企面临原料受限和经营承压的局面。由于进口原糖采购受阻，部分加工企业开始评估采购国产糖作为替代原料的可能性，但在当前价差下，以国产糖为原料的加工利润空间极小。市场关于第二批进口许可证发放的传闻尚不明朗，企业多采取谨慎态度，暂停远期订单招标，并倾向于生产高附加值的绵白糖以维护客户关系。若后续许可证继续收紧，加工厂可能在有利润的前提下转向采购广西或云南糖进行加工。

终端消费与市场格局：低库存与需求萎缩

传统消费旺季期间，终端及贸易商普遍采取低库存、快周转策略，采购节奏明显放缓。调研显示，下游实际消费出现萎缩，部分小型食品加工厂关停或倒闭，大型食品饮料企业虽对高品质加工糖有刚性需求，但也因成本敏感而在价差扩大时切换至性价比更高的广西糖或云南糖。东北地区糖源结构中，加工糖与广西糖的高价差促使部分中低端需求转移，但出口业务及对品质要求极高的终端仍依赖进口加工糖。整体而言，国内糖市在新旧榨季交替之际，受制于宽松的供应面和低迷的消费，价格上行驱动力不足，预计维持低位震荡格局。