2026年8月机械设备行业周报：燃气轮机与半导体设备高景气

北美电力紧缺驱动燃气轮机板块高景气

受益于美国AI数据中心建设及全球能源结构转型，燃气轮机需求呈现爆发式增长。2025年全球燃机需求超过100GW，2026年有望达到120GW以上。全球燃机龙头GEV订单规模再创历史记录，大容量机型与数据中心表后供电方案成为核心增长极。马斯克旗下SpaceX AI公布算力扩张计划，大量采用自备燃气轮机以绕开电网瓶颈，进一步利好表后供电市场。当前燃气轮机行业具备高订单、高壁垒、长久期特征，在海外龙头产能扩张供应不足的背景下，国产相关厂商有望全面受益。重点推荐具备稀缺机头资源和成撬能力的杰瑞股份，以及卡位高壁垒热部件领域的应流股份等。

FAB场资本开支上行利好半导体设备

国产半导体行业催化不断，腾讯2026年第二季度实现资本开支大幅超越上年同期，国产算力加速放量。字节跳动加量采购国产芯片，华为昇腾、海光、寒武纪等国产芯片设计公司出货量大幅增加，带动国产晶圆厂利润超预期释放。中芯国际与华虹宏力第二季度业绩创历史新高，产能利用率维持高位，资本开支加速放量。中芯国际全年资本开支指引维持高位，华虹宏力获证监会对华力微收购事项的注册批复，资产整合后将进一步强化技术组合与产能规模。在此背景下，前道制程中的刻蚀、薄膜沉积设备，以及后道封测和先进封装设备商有望充分受益。

人形机器人产业化进程加速推进

宇树科技完成科创板IPO询价，战略配售方引入DeepSeek、腾讯旗下启善投资等产业资本，旨在推进AI大模型与具身智能的技术协同。公司预计2026年上半年营收同比增长，归母净利润扭亏为盈，募资重点投向模型端开发。Google DeepMind发布新一代机器人基础模型系列，首次以单一VLA模型实现人形机器人全身自由度协同控制，验证了通用模型跨硬件适配的技术可行性，显著降低了新机型开发门槛。这一进展强化了机器人产业软硬件解耦的商业模式，对人形机器人从实验室走向工业制造、仓储物流等真实场景的规模化落地具有重要推动意义。

PCB设备受益AI算力配套升级

超颖电子公告持续扩产及增加资本开支计划，鹏鼎、沪电、深南等板厂近期也密集出台融资或投资计划，反映行业景气度。判断PCB厂后续扩产规划有望持续超预期，设备端最为受益。AI PCB总市场空间伴随算力建设加速与工艺升级持续扩张，现阶段板厂扩产主要方向为mSAP工艺类载板或HDI板。PCB工艺升级对设备端提出更高要求，钻孔设备向超快激光钻升级，曝光设备精度要求提升，电镀设备需更加精细化，成型设备需使用CCD锣机以实现更精准分板。HDI板在英伟达算力服务器计算托盘中应用较多，未来伴随互联密度提升，渗透率有望逐步提高。

工程机械与高空作业平台海外需求旺盛

2026年7月挖掘机销量同比增长，其中出口销量延续上半年高增长态势。板块国内市场由更新需求驱动，海外市场虽然部分区域增速可能因基数提升而放缓，但非洲、拉美、东南亚等市场需求仍较旺盛。北美高空作业平台双龙头披露半年报，营收、订单均迎向上拐点，反映AI基建需求旺盛。北美最大租赁商业绩同样超预期，上调全年资本开支预期，认为北美大型项目建设需求将持续至2027年后。国内高机龙头估值处于历史偏低水平，迎来低位配置窗口。