涛涛车业：北美制造+高尔夫球车逆袭，扩品类打开增量空间

深耕海外电动出行与户外休闲，核心竞争力突出

涛涛车业专注于电动低速车和户外特种车领域，通过持续优化产品与渠道，深化全球化产能协同与北美本土化运营。公司核心管理层在美国深耕多年，具备极强的战略执行力，北美本土化运营积累深厚，本土化专业人才数量突破200人。在海外供应链构建方面，公司凭借果断的出海产能布局，通过自主品牌、仓储式销售及成本控制能力，实现了毛利率的显著提升。在渠道与品牌方面，公司在美国多个州及加拿大设立仓储销售中心，商超渠道覆盖全美主流零售体系，北美经销商数量众多，品牌收入占比高，形成了完善的渠道、品牌及售后体系。

双反政策重塑竞争格局，北美制造助力逆境重生

面对美国对中国低速车出口的双反终裁及海关临时措施，涛涛车业快速构建起“北美制造+”三级供应链体系以应对挑战。该体系包括美国本土工厂、东南亚基地以及中国工厂的协同运作。美国工厂产能足以覆盖部分市场需求，并推进“美国制造商资格”认证；越南及泰国基地供应部分零部件并覆盖其他订单需求；中国工厂则提升制造工艺，面向非美市场销售。这种布局不仅规避了关税风险，还通过系统性效能革新完成了工艺流线化改造，增强了公司在逆境中的生存与发展能力。

第一曲线：高尔夫球车放量，进军场内可期

高尔夫球车业务是公司当前的核心增长引擎。在双反调查后，中小企业退出及成本增加为合规企业提价奠定了基础，北美高尔夫球车主销价格带上升。公司通过磷酸铁锂电池替代存量铅酸电池车型，提升了产品续航和使用寿命，并进行了多次提价。公司围绕球场内、外用车不同场景，推出多品牌矩阵，持续丰富货斗车、露营车等新品类。随着市场份额的提升和产品线的丰富，该业务中期有望迈向更大的规模，实现显著的规模效应。

第二曲线：全地形车突破大排量，两轮车发力新赛道

在全地形车领域，公司销量位居行业前列，主要集中在小排量段，但正在积极突破大排量市场，重点布局500CC和650CC UTV，丰富大排量产品矩阵。在两轮车领域，公司自研中置电机，战略性发力E-bike和越野摩托车，复用海外渠道及品牌优势，形成业务多点开花的局面。E-bike业务凭借高端品牌定位和高性价比车型，在北美市场占有率持续攀升，渠道合作不断深化。

前瞻布局：进军机器人打造新增长点

公司积极拓展业务边界，进军机器人制造领域。通过与美国K-Scale签署战略合作协议，公司协助其产品实现美国本土化落地量产和有效降本，样机已落地。此外，公司与宇树科技和开普勒机器人达成战略合作，加速机器人规模化商业应用进程，推动前沿技术服务于多元实际场景，为公司打造新的增长曲线。