生物医药与健康 - 企业研究 - 知识库

中医医疗服务龙头固生堂（2273.HK）研究报告.pdf

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2022/03/01
785
国金证券

“自建+并购”双轮驱动的全国领先的新中医医疗服务机构。中医大健康的中医诊疗服务领域市场高度分散，中医医疗服务提供商包括中医院、中医门诊部、中医诊所等医疗机构，按2020年提供医疗健康解决方案产生的总收入计算，公司在中国所有私营中医医疗健康服务中处于领先位臵，在高度分散的市场中份额约为0.6%。通过“自建+并购”双轮驱动，截至2021年12月31日，公司已拥有42家线下门店（其中32家是通过并购方式获得，10家自建），广泛布局北京、上海、广州、深圳、佛山、中山、福州、南京、宁波及无锡等城市，线上服务平台已覆盖全国56个城市。

标签：中医医疗服务固生堂

医疗服务行业之医思健康（2138.HK）研究报告：向宽而行，打造多元医疗生态.pdf

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2022/02/28
369
国盛证券

医疗服务行业之医思健康（2138.HK）研究报告：向宽而行，打造多元医疗生态。一站式非医院医疗服务龙头机构：公司以医疗服务、美学医疗、美容养生、护肤美容四大业务为核心，形成“妇产科-HPV-美容-医美-辅助生殖-产后修复-儿科”的服务体系闭环。至FY2022H1公司已覆盖30+知名消费医疗品牌，在港澳大湾区设有门店共91家，总服务面积达4.17万平米，实现营收7.58亿港元，同比增长109.86%。

标签：医疗服务医思健康

医药和医美行业之鲁商发展（600223）研究报告：机制焕新注入活力，积极构建大健康生态.pdf

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2022/02/28
429
中信建投证券

医药和医美行业之鲁商发展（600223）研究报告：机制焕新注入活力，积极构建大健康生态。鲁商发展是山东省国资委下属健康产业第一家上市公司，控股股东山东省商业集团是特大型国企，拥有强大的经济技术实力和投融资实力。公司原主业为房地产开放与经营，2018年鲁商发展以三家地产公司向大股东置换进福瑞达医药集团，2019年公司拟收购焦点生物60.11%股权，于2020年正式完成，成功填补透明质原材料生产环节的空缺。公司近年来积极布局大健康产业链，实现生物医药和生态健康产业双轮驱动，焕发新活力。

标签：鲁商发展医美医药

医药行业之华特达因（000915）研究报告：理顺治理结构，战略聚焦儿童用药.pdf

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2022/02/28
553
兴业证券

医药行业之华特达因（000915）研究报告：理顺治理结构，战略聚焦儿童用药。治理结构理顺，战略聚焦儿童制药，核心子公司激励到位。实控人从山东大学变更为山东省国资委；21年8月董事会换届，聘任核心子公司达因药业总经理为上市公司总经理。11月剥离环保资产，未来聚焦医药业务，其他非主业有望逐步退出。达因药业（营收、归母净利分别占上市公司73%和91%）被列为省国投激励试点企业，21-23年考核期、24-25年兑现期，发展注入新活力。

标签：儿童用药医药华特达因

中医医疗服务龙头固生堂（2273.HK）研究报告.pdf

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2022/02/28
247
浙商证券

根据沙利文数据，19年我国中医市场规模已达9170亿元,预计30年有望实现2.97万亿元，CAGR为11.3%；中医门诊人次有望从11.64亿人增长至19.77亿人。当前，中医诊疗服务领域玩家众多，私营中医机构占比42%，头部玩家仅占2.9%，CR4为7.4%，行业呈现散乱小+医师资源紧缺的特征。固生堂凭借较强的外延扩张及投后管理能力，占据先发优势，在同时拥有线上及线下的私营中医医疗健康服务提供商中，公司的医师人数、线下机构覆城市数、线下机构数、健康服务产生的收益均排名第一。

标签：中医医疗服务固生堂

医疗器械行业之心脉医疗（688016）研究报告：主动脉产品出类拔萃，外周领域布局日趋完善.pdf

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2022/02/25
435
国金证券

主动脉多类产品推陈出新，传统业务迎来新空间。自Castor和Minos上市以来，公司主动脉产品线实现了快速且持续的增长，目前还有多个重磅产品新上市或即将获批。新一代分支型Fontus术中支架在缩短手术时间、减少并发症概率、增加支撑力和灵活性等方面优势突出。Talos胸主动脉覆膜支架的远端微孔设计较好地解决了部分传统支架的局限性，上市后有望接替老产品实现快速放量。公司未来在主动脉领域地创新升级布局还将持续拓展。

标签：医疗器械心脉医疗

保健食品行业之仙乐健康（300791）研究报告：产品创新深度绑定客户，产能扩张打开成长空间.pdf

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2022/02/24
443
民生证券

保健食品行业之仙乐健康（300791）研究报告：产品创新深度绑定客户，产能扩张打开成长空间。世界主要VDS市场持续扩张，公司份额及规模均有望长期受益。（1）国内外VDS市场处于稳步扩张期，2025年中国/北美/西欧VDS市场规模有望达到人民币2352/3576/1241亿元，2022~2025年平均增速有望达到5%左右。（2）公司处于中游合同生产环节，2025年全球VDS代工业务体量有望达到1200~1500亿元，公司目前市占率仅为2%左右，未来份额有望提高。（3）中国VDS市场集中度及渗透率较低，国内市场仍有扩张空间。目前中国VDS市场CR5市占率仅30%左右，各年龄段VDS渗透率在10%-...

标签：保健食品仙乐健康

医疗器械行业之迈瑞医疗（300760）研究报告：强者恒强，下个十年星辰大海.pdf

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2022/02/24
13437
浦银国际

医疗器械板块增长确定性高，强者恒强特征更明显，迈瑞作为行业龙头及高端医疗器械稀缺标的，更有机会享受行业增长红利。我们认为医疗器械行业未来10-15年将受益于人口老龄化加深、人均医疗开支增加、进口替代等高确定性增长因素。政策方面，医疗新基建、分级诊疗、进口替代等均有助行业景气度稳健提升，中短期医疗器械集采虽令部分企业收入波动，但长期有利于迈瑞等国产器械商市占率提升，加速进口替代及行业集中度提升。

标签：迈瑞医疗医疗器械

医药行业之九洲药业（603456）研究报告：全产业链布局完成，CDMO再度进化升级.pdf

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2022/02/24
530
民生证券

2021年是公司完善CDMO平台的关键年，充足产能储备+制剂平台延伸保障长期成长空间。九洲药业自2008年转型CDMO以来，持续招揽优秀人才、加强海外合作，通过与诺华的深度绑定成长为如今的CDMO新锐。2021年是公司收购优秀产能和制剂平台完善产业链布局，增强自身实力，为后续发展准备了充足资源，同时我们也看到CDMO客户拓展取得优异成绩，罗氏、第一三共、贝达等一批国内外优秀的制药企业收入占比快速提升，在优异的客户资源+充足产能储备和原料到制剂全产业链平台的支持下，公司未来竞争力和发展空间都将获得长足提升。

标签：医药 CDMO 九洲药业

医药行业之康希诺（688185）研究报告：从1到N的创新疫苗先锋.pdf

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2022/02/24
472
浙商证券

医药行业之康希诺（688185）研究报告：从1到N的创新疫苗先锋。我们认为，在国内疫苗上市公司中，康希诺的特点体现为①创始人及核心管理团队具备海外知名疫苗公司研发经验；②“Me-better”和潜在“First-in-class”疫苗在研管线布局丰富、临床推进相对较快；③显著受益于新冠疫苗放量，2021年收入体量、净利润率、资本开支（反映公司产能准备、新产品投放预期）快速提高，快速步入国内疫苗收入规模第一梯队。

标签：康希诺医药

医药行业重组蛋白科研试剂龙头百普赛斯（301080）研究报告.pdf

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2022/02/24
413
华西证券

医药行业重组蛋白科研试剂龙头百普赛斯（301080）研究报告。重组蛋白是一种采用基因重组技术得到含有表达目的蛋白的重组基因载体，之后将其导入宿主细胞从而表达特定的蛋白质，广泛用于工业端和科研端，其中工业端受生物药、细胞治疗等蓬勃发展需求呈现日益旺盛。根据Frost&Sullivan报告，受益于我国的政策红利及持续增长的医药研发支出，中国重组蛋白市场规模呈现持续扩容的态势，预计从2019年9亿元增长至2024年19亿元，期间复合增长率为16.12%，且从竞争格局来看，外资品牌依然占据绝对市场份额，2019年公司占比国内重组蛋白市场份额为4%，展望未来将有巨大的提升空间。

标签：科研试剂重组蛋白医药百普赛斯

医药行业之奥翔药业（603229）研究报告：科技型企业家掌舵，“大研发”体系支撑的快速成长型API企业.pdf

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2022/02/22
551
中泰证券

医药行业之奥翔药业（603229）研究报告：科技型企业家掌舵，“大研发”体系支撑的快速成长型API企业。公司的突出特点：科技型企业家掌舵，“大研发”体系支撑。奥翔药业成立于2010年，创始人郑治国多年深耕医化产业研发，后创业成立公司。10余年间，公司快速成长，已跻身国内医药制造领先梯队。公司产品涵盖肝病类（CS酸、双环醇、恩替卡韦等）、抗菌类（泊沙康唑、西沙他星等）、心脑血管类（奈必洛尔、米格列醇、替格瑞洛、阿哌沙班等）、呼吸系统类、痛风类（非布司他等）、高端氟产品类、前列腺素类和抗肿瘤类等，主要出口欧、美、日、韩等国家和地区。公司以&ldquo...

标签：奥翔药业医药 API

中药行业之以岭药业（002603）研究报告：沐浴政策春风，中药创新龙头砥砺前行.pdf

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2022/02/22
682
华创证券

公司为中药创新药龙头，政策春风下潜力有望进一步释放。以岭药业为国内中药行业最具创新实力的企业之一，由中医药院士吴以岭先生创建，依托自成一体的“络病学说”中医理论，成立至今已累计获批13个中药专利新药。近年来，国家对中医药产业的支持力度不断强化，实施细节逐步清晰。在高度友好的产业环境下，公司研发、品牌、渠道等方面竞争优势有望得到更充分的发挥，助力公司进一步做大做强。

标签：以岭药业中药

医疗器械行业之微创医疗（0853.HK）研究报告：尽微致远，拐点将至.pdf

6积分
2022/02/21
11351
浙商证券

微创医疗为国内创新领先的高值耗材平台型公司，2022年手术机器人、MRI兼容起搏器等多个国内首创产品或将获批，拉动业绩快速增长，成长拐点将至，是稀缺的、创新驱动型医疗器械龙头。

标签：医疗器械

医药行业之固生堂（2273.HK）研究报告：民营中医诊疗龙头，打造全国性连锁中医品牌.pdf

5积分
2022/02/21
479
兴业证券

民营中医诊疗龙头，OMO模式助力扩张：固生堂是民营中医诊疗行业的龙头公司，在全国已拥有42家线下医疗机构，覆盖北京、上海、广州、深圳等11个核心城市。公司同时积极布局线上业务，打造线上线下联动的OMO模式，服务半径扩展至全国343个城市。

标签：中医诊疗医药固生堂