生物医药与健康 - 企业研究 - 知识库

盈康生命（300143）研究报告：医疗器械+医疗服务助力公司驰骋肿瘤医疗赛道.pdf

5积分
2022/03/07
352
华安证券

公司以食用菌业务起家，2015年8月重组收购玛西普、2017年1月重组剥离食用菌业务后以“一体两翼”战略转型肿瘤放疗设备与肿瘤医疗服务，2019年实控人变更为海尔集团后公司纳入海尔的大健康生态品牌“盈康一生”。公司2021年前三季度实现营业总收入4.92亿元（同比+0.84%），归母净利润1.00亿元（同比+135.94%）。

标签：医疗器械医疗服务肿瘤盈康生命

保健品行业之仙乐健康（300791）研究报告：保健品行业的“金牌”合同生产商.pdf

6积分
2022/03/07
650
中原证券

保健品行业之仙乐健康（300791）研究报告：保健品行业的“金牌”合同生产商。公司以保健品合同生产为核心业务，致力于向品牌商和渠道商提供产品方案、产品备案和代工生产服务。合同生产模式下，企业以服务企业大客户为核心，大客户粘性是公司的核心竞争力之一。

标签：保健品仙乐健康

医药行业之兴齐眼药（300573）研究报告：创新眼药龙头崛起，重磅新品大放异彩.pdf

5积分
2022/03/07
620
华安证券

上市产品覆盖眼科药物的10个细分类别，7个主要产品在同通用名药物中占据绝对销售优势；重磅产品0.05%环孢素滴眼液为国内目前唯一获批用于治疗干眼症的环孢素类药物。在研管线布局全面，共有22项研发项目，覆盖干眼症、近视、结膜炎、黄斑水肿、青光眼等疾病；核心在研产品0.01%阿托品滴眼液有望成为全球首批用于治疗近视的低浓度阿托品药物。公司产品力较强，近年来营收和归母净利润实现快速增长，增速明显增加，创新能力和领先的研发进度助力其成为研产销一体化的综合型创新眼药龙头。

标签：医药兴齐眼药

医药行业之以岭药业（002603）研究报告：独创“络病证治”体系，创新中药前景广阔.pdf

6积分
2022/03/07
740
华安证券

医药行业之以岭药业（002603）研究报告：独创“络病证治”体系，创新中药前景广阔。自2016年以来，我国针对中药每年都在出台相关利好政策，包括推动上游药材规范、中医中药人才建设、医联体强化、新药申报审批减免/加速等。同时整个中药行业综合营收及利润也在逐年增长，2011-2020营收和利润CAGR均为16%。从细分领域来看，中药包括中成药、中药材、中药饮片、中药注射剂、中药配方颗粒等，其中中成药作为我国中药市场中的第一大品类，预计2025年市场规模可到达7879.3亿元。

标签：以岭药业医药

医药行业之健民集团（600976）研究报告：股权激励落地，中药消费与体培牛黄快速增长.pdf

5积分
2022/03/05
548
西部证券

医药行业之健民集团-（600976）研究报告：股权激励落地，中药消费与体培牛黄快速增长。中华老字号砥砺前行，跻身医药企业百强之列。健民集团旗下具有“健民”、“龙牡”和“叶开泰”三大品牌，股权架构稳定，并于2021年对核心管理层授予股权激励，深度绑定管理层，公司业绩有望进一步提升。

标签：中药消费医药健民集团

医药行业之苑东生物（688513）研究报告：国际化和精麻线两翼齐飞，引领公司向大中型药企迈进.pdf

5积分
2022/03/04
494
华创证券

医药行业之苑东生物（688513）研究报告：国际化和精麻线两翼齐飞，引领公司向大中型药企迈进。体系完备、管线丰富，具备远大成长前景的优质药企。苑东生物创立于2006年，是一家以研发创新为驱动，原料药制剂一体化的制药平台。尽管从收入、利润、市值等指标来看，公司目前还都相对较小。但经过过去十余年坚持不懈的努力，公司在研发实力、质量体系等方面均已积淀出了较为过硬的实力。

标签：苑东生物医药

医药行业南模生物（688265）研究报告：模式动物龙头，技术领先的“活试剂”供应商.pdf

5积分
2022/03/03
482
华安证券

南模生物深耕模式动物领域二十年，主要从事基因修饰模式动物和模式生物技术服务。公司生产的基因修饰动物模型主要指基因修饰小鼠模型。作为赛道中的头部企业，营收稳健：2020年公司营收为1.96亿元，同比增长26.74%，2014-2020年复合增长率为34.57%。归母净利润有所波动，但盈利能力持续增强中：2020年公司归母净利润0.45亿元，同比增长91.64%，2014-2020年复合增长率为28.49%，2018-2020年复合增长率73.21%，由于2017年公司实施股权激励带来管理费用提升，导致净利润为负。

标签：医药南模生物

医药行业之以岭药业（002603）研究报告：躬身笃行，履方致远.pdf

5积分
2022/03/03
423
华泰证券

医药行业之以岭药业（002603）研究报告：躬身笃行，履方致远。我们认为公司在中成药“传承创新发展”导向下存在显著的比较优势：1）公司背靠吴以岭院士领衔的顶尖中药研发团队，研发以in-house为主（河北以岭医院从临床经验方→院内制剂→新药转化）且投入位居行业前列，未来有望每年上市1～2个中药新药；2）2017～2018年政策压力促使公司推动营销改革，销售人员从2010～2018年约2000人扩至2020～2021年约10000人，人效从170～180万元降至2020年的80万元，我们预计未来数年销售人数保持平稳，三大终端分线精细化管理，人效有望重回160～180万元。

标签：医药以岭药业

新和成（002001）研究报告：从维生素龙头逐渐成长为精细化工龙头.pdf

7积分
2022/03/03
2117
光大证券

新和成（002001）研究报告：从维生素龙头逐渐成长为精细化工龙头。将创新进行到底，从维生素龙头逐渐成长为精细化工龙头：公司坚持自主创新，大力建设生产基地，先后攻克多项产品生产核心技术，以营养品板块为核心积极拓展业务范围，横向进入香精香料市场，并逐步打通新材料领域，目前已逐步成长为国内精细化工龙头。1993-2020年，新和成先后攻克VE关键中间体三甲基氢醌及异植物醇、VA、生物素、辅酶Q10、柠檬醛、PPS等高壁垒品种，展现出优异的创新能力。公司目前营养品、香精香料、新材料三大业务板块协同效应显著，产业链一体化优势明显，未来公司将依托于自身优异的创新基因持续完善产业链布局，逐渐成长为全球精细...

标签：新和成维生素

森萱医药（830946）研究报告：原料药细分赛道龙头，政策支持产业加速发展.pdf

5积分
2022/03/03
640
华安证券

森萱医药（830946）研究报告：原料药细分赛道龙头，政策支持产业加速发展。森萱医药主要从事化学原料药、医药中间体及含氧杂环类化工中间体的研发、生产及销售。原料药方面，公司是国内取得氟尿嘧啶(抗肿瘤原料药)、苯巴比妥(抗癫痫类原料药)GMP认证的2家企业之一，是国内取得保泰松、吡罗昔康(解热镇痛抗炎类原料药)GMP认证的4家企业之一，并且是独家通过扑米酮(抗癫痫类原料药)GMP认证的企业。医药中间体方面，公司生产的中间体包括抗艾滋病类中间体以及列入《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案(试行第四版)》的抗病毒治疗药物。化工中间体方面，公司系国内最大的二氧五环及二氧六环供应商之一。

标签：森萱医药原料药医药

医药行业之键凯科技（688356）研究报告：以PEG为抓手，突破生物医药迭新的桎梏.pdf

6积分
2022/03/03
418
光大证券

医药行业之键凯科技（688356）研究报告：以PEG为抓手，突破生物医药迭新的桎梏。以材料创新引领生物医药革新的PEG龙头企业。作为国内医用药用聚乙二醇（PEG）赛道唯一的上市公司，键凯主要从事PEG及其活性衍生物的研发、生产和销售，提供PEG医药应用服务以及自主开发创新PEG化药物和第三类医疗器械，为国内上市及临床在研的约2/3的PEG化药物项目提供PEG供应。2020年，公司营业收入为1.87亿元（+38.94%），扣非归母净利润为0.83亿元（+51.73%），收入结构优化致利润端提速高于收入端。健全的人才发展梯队、稳定的研究开发投入将进一步巩固公司在聚乙二醇材料领域的国内领先地位。

标签：生物医药医药键凯科技

医药行业之康龙化成（3759.HK）研究报告：全球领先的研发一体化服务平台.pdf

5积分
2022/03/03
437
国元国际

医药行业之康龙化成（3759.HK）研究报告：全球领先的研发一体化服务平台。海外产能转移，创新药研发投入加大，我国CXO行业蓬勃发展：根据Crunchbase的数据，20年全球创新药VCPE融资额同比增长18.6%，生物制药领域投融活跃激发了各大药企的研发热情，促进药企研发投入稳健增长，弗若斯特沙利文预计24年研发投入将达到2040亿美元，为缩短研发周期、降低成本਀提高研发成功率，药企逐渐加大与CXO合作，受益于较稳定的供应体系和人力成本优势，中国CXO企业有望承载更多的海外转移订单，除此外，集采和利好政策促进我国创新药的崛起，后期有望迎来国内创新药生产外包需求的高潮，预计至25年我国CXO行...

标签：康龙化成医药

医药行业之云南白药（000538）研究报告：百年名药，百年品牌，成就大健康领导者.pdf

6积分
2022/03/03
1554
华安证券

云南白药作为国家最高保密级别，有着百年的悠久历史。公司不仅仅局限于原有的白药传统药用功效，而是不断推陈出新，向大健康领域延伸拓展，一步步发展出超50亿元销售规模的大健康产品，在多项品牌排行榜中持续稳居行业首位，是当之无愧的中国大健康领域的领军者。体现在基本面上，过去十年，公司收入和归母净利润保持优质稳定增长。收入端由2010年的100.75亿元增长至2020年的327.43亿元，实现CAGR13%；归母净利润端由2010年的9.25亿元增长至2020年的55.16亿元，实现年复合增长率20%。

标签：云南白药医药

医药行业之同仁堂（600085）研究报告：历史铸就品牌，改革焕发新生.pdf

5积分
2022/03/03
765
华安证券

医药行业之同仁堂（600085）研究报告：历史铸就品牌，改革焕发新生。同仁堂品牌始创于1669年(清康熙八年)，至今已有352年历史，是首批中华老字号企业。在最新的《2021胡润中国最具历史文化底蕴品牌榜》中，同仁堂更是以满分位列榜首，凸显其自身的品牌价值。同仁堂股份隶属与同仁堂（集团），也直接或间接控股集团旗下的两家港股上市公司（同仁堂科技、同仁堂国药），三家上市公司分别覆盖传统剂型、现代剂型和海外销售，共同打造同仁堂老字号品牌。

标签：医药同仁堂

医疗净化行业之华康医疗（301235）研究报告：医院感染防控龙头，医疗新基建推动成长.pdf

6积分
2022/03/01
419
国联证券

医疗净化行业之华康医疗（301235）研究报告：医院感染防控龙头，医疗新基建推动成长。华康医疗致力于解决院内医疗感染防控问题，深耕医疗净化行业十多年，是医疗净化集成系统综合服务商龙头之一。业务覆盖净化系统研发、设计、实施和运维，以及相关医疗设备和耗材的销售，华康以质量、口碑、交付速度、研发等竞争优势享誉业内。2020年武汉疫情期间参与火神山医院建设，克服物资、人员缺乏等困难，从方案初始设计到竣工10天完成，缔造了火神山速度。

标签：华康医疗