生物医药与健康 - 企业研究 - 知识库

医药行业之舒泰神（300204）研究报告：C5a补体新靶点，新冠重症免疫调节剂研发中.pdf

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2022/03/16
252
国金证券

医药行业之舒泰神（300204）研究报告：C5a补体新靶点，新冠重症免疫调节剂研发中。赛道优：全球新冠再起波澜，累计患者过4.5亿，高龄及基础疾病患者重症风险高；公司在免疫路径另辟蹊径，新冠重症补体抑制剂研发领先。公司的传统产品为年销售额数亿元量级的神经生长因子和聚乙二醇散类产品，医保调整承压；近年来，持续布局于免疫领域用药，全球针对新冠重症患者的免疫风暴抑制类药物稀缺，公司居于相对领先位臵。

标签：医药舒泰神

医药行业之智飞生物（300122）研究报告：双轮驱动，蓄势待发.pdf

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2022/03/15
510
中信建投证券

自主创新研发驱动，营销能力不断提升，双轮驱动保障龙头地位。智飞生物成立于1995年，于2002年正式投入生物制品行业，注册资金16亿元，2010年在深圳创业板上市，成为第一家在创业板上市的民营疫苗企业，现已发展成为一家集疫苗、生物制品研发、生产、销售、推广、配送及进出口为一体的全球、全产业链高科技生物制药企业，并成为国内疫苗企业的龙头企业之一，行业竞争力和行业格局都形成稳定规模。

标签：智飞生物医药

翔宇医疗（688626）研究报告：康复利好正加速，行业龙头踏通途.pdf

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2022/03/15
481
浙商证券

翔宇医疗（688626）研究报告：康复利好正加速，行业龙头踏通途。翔宇医疗公司成立于2002年，是国内少数具有全系列康复医疗器械研发及生产能力的企业之一。主营产品覆盖了康复评定、康复训练、康复理疗三大康复医疗器械主要领域，包含20个系列，共计400余种细分产品。公司深耕康复医疗器械领域20年，逐步从单个设备的研发生产厂商发展成为提供全院临床康复一体化整体解决方案的平台型公司，销售范围覆盖全国31个省级行政区域，300余个地级行政区，形成了国内较为庞大且完备的渠道销售网络。翔宇医疗公司收入结构持续优化，盈利能力不断提升翔宇医疗公司2020年营收4.96亿元，同比增长15.9%（2017-2020...

标签：翔宇医疗康复

医疗器械行业之采纳股份（301122）研究报告：绑定核心客户，国产高端穿刺器械领跑者.pdf

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2022/03/14
319
华安证券

医疗器械行业之采纳股份（301122）研究报告：绑定核心客户，国产高端穿刺器械领跑者。公司自成立以来，一直以境外大客户战略模式为发展基石，产品定制化程度高，产品定位高端，而且公司在逐步发展过程中，公司与境外客户合作良好，加深合作，同时产品获得境外全球知名企业的高度认可，进一步加深公司在海外市场中的行业认知，形成良性循环。

标签：采纳股份医疗器械穿刺器械

明月镜片（301101）研究报告：国产镜片领先品牌，离焦镜有望快速放量.pdf

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2022/03/14
674
国金证券

明月镜片（301101）研究报告：国产镜片领先品牌，离焦镜有望快速放量。镜片行业市场空间广阔，公司为国内知名综合类眼镜镜片生产商。国内近视患者规模庞大，镜片需求不断上升，根据statistic公布的统计数据显示，2019年度中国镜片销售量为2.22亿片，同期，明月镜片境内销量为2897万片，明月镜片占国内镜片销量比例为13.05%。

标签：镜片离焦镜明月镜片

疫苗行业之金迪克（688670）研究报告：专而精、小而美，借四价流感疫苗放量乘行业东风.pdf

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2022/03/14
458
华安证券

疫苗行业之金迪克（688670）研究报告：专而精、小而美，借四价流感疫苗放量乘行业东风。中国作为疫苗快速放量的新兴市场，未来行业规模增速将超过欧美市场。同时，国内市场将向着全球疫苗市场当前的结构进行演化：集中度高、品种为王。受益于行业规范度的提升、民众疫苗接种意识的不断增强、支付能力和意愿的提升以及新型疫苗的发展，国内疫苗市场正处于行业整合及规模提速期。预计2018~2023年国内疫苗按行业市场规模复合增长率为25.1%，其中非免疫规划苗占比不断提升。因此，未来国内疫苗行业增速提升依赖的是新型大单品疫苗拉动非免疫规划苗市场高速扩张。

标签：金迪克流感疫苗疫苗

悦康药业（688658）研究报告：中药与化药双轮驱动，经营状况稳健提升，盈利能力持续增强.pdf

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2022/03/14
357
华安证券

悦康药业（688658）研究报告：中药与化药双轮驱动，经营状况稳健提升，盈利能力持续增强。公司立足于高端制药的研发、生产与销售，同时具备Biotech生长因子，盈利能力与创新能力并驾齐驱，主营业务涵盖药品研发、制造、流通销售以及原料、辅料、制剂等全产业链条，可生产产品攘括注射液、冻干粉针剂、片剂、胶囊剂等多种剂型以及部分原料药，覆盖心脑血管、消化系统、抗感染、内分泌、抗肿瘤及生殖健康等12个用药领域。公司控股的21家子公司业务全面布局新药研发、医药制剂、医药原料、流通销售以及国际贸易。公司近五年营业收入及归母净利润持续增长，其中，医药制造成为主要盈利增长点；毛利率和净利率保持持续增长态势。

标签：悦康药业化药中药

医美行业之爱美客（300896）研究报告：深度受益于合规划发展，引领再生医美新时代.pdf

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2022/03/14
384
民生证券

医美行业之爱美客（300896）研究报告：深度受益于合规划发展，引领再生医美新时代。1）医美迎来严监管时代：2021年，全年相关部门共颁布超过20项针对医美行业的法规和政策，监管力度超以往，监管深入产业链每一个环节，旨在清理行业中不规范行为，我们认为，在此背景下，已入局者将具备更强的壁垒，行业集中度有望提高，规范化经营的龙头企业或将深度受益。2）行业高增长确定性仍较强：根据新氧数据，截至2021年，中国医美产业规模预计将达到1846亿/同比+21.6%，医美用户规模达1813万人/同比+19.27%，相比2017年复合增速为45.91%，预计随着人均收入的提升，将向低线城市层级和更高年龄段渗透...

标签：医美爱美客

医药行业之东方生物（688298）研究报告：新生代国际化IVD龙头，后新冠检测时代全线业务全球化布局加速.pdf

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2022/03/14
590
安信证券

医药行业之东方生物（688298）研究报告：新生代国际化IVD龙头，后新冠检测时代全线业务全球化布局加速。凭借新冠检测，公司收获了可观的业绩增量。根据公司业绩快报，预计公司2021年全年实现的归母净利润为47.77亿元，同比增长184.8%，新冠检测贡献显著。2022年初，Omicron在全球流行，美国等海外市场新冠检测需求量短期内激增，公司为在美国获批新冠检测自检产品EUA的三家厂商之一，因此预计2022年公司同样能够在新冠检测业务上收获业绩增量。

标签：东方生物 IVD 新冠检测医药

医药行业之君实生物（688180）研究报告：新冠小分子中国临床领先，PD~1冲刺美国上市.pdf

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2022/03/12
433
国金证券

医药行业之君实生物（688180）研究报告：新冠小分子中国临床领先，PD~1冲刺美国上市。国际水平的研发实力，已获验证。公司多个项目为中国或全球首个获批。①2018年，特瑞普利单抗成为中国首个获批上市的的国产PD-1单抗；②2019与2020年，BTLA单抗分别在美中获批临床，为全球首个进入临床的潜在重磅新免疫检测点抑制剂；③2021年，埃特司韦单抗，是首个获美国食药监局（FDA）紧急使用授权的中国原研新冠中和抗体；④2021年，VV116，成为乌兹别克斯坦首个批准紧急使用授权的新冠小分子口服药；目前已完成国内I期临床，正处于全球多中心II/III期临床中，大概率年内完成并提交上市申请。

标签：医药君实生物

医药行业之立方制药（003020）研究报告：渗透泵控释制剂国内产业化龙头.pdf

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2022/03/11
475
山西证券

医药行业之立方制药（003020）研究报告：渗透泵控释制剂国内产业化龙头。公司是渗透泵控释制剂国内产业化龙头，技术上已覆盖了最复杂结构及工艺。公司以渗透泵控释技术为核心，建立了由配方技术、制剂评价技术、制剂工程化技术与关键设备技术四大部分组成的激光打孔渗透泵控释技术平台，并不断提升渗透泵制剂产品开发与产业化能力，产业化能力位居国内前列。公司渗透泵控释制剂技术具有成本和效率优势，并已覆盖了最复杂结构及工艺。盐酸哌甲酯缓释片原研是Concerta，是已上市推黏式渗透泵片典型代表，它首次实现了药物的双时相控制释放。公司盐酸哌甲酯缓释片已经进入放大及工艺验证阶段，标志着公司渗透泵技术已覆盖了最复杂结构...

标签：医药立方制药

医药行业之昭衍新药（603127）研究报告：药物安评领域优质公司，背靠生物药高速成长.pdf

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2022/03/11
431
太平洋证券

医药行业之昭衍新药（603127）研究报告：药物安评领域优质公司，背靠生物药高速成长。中国药物安评行业市场规模高速增长，景气度仍维持较高水平。药物安全性评价是医药研发外包行业重要组成部分，全球及中国的药物安全性评价市场规模分别占全球及中国CRO行业市场规模的7.7%和6.1%。根据Frost&Sullivan报告，中国市场规模从2015年的1.4亿美元增加到2019年的4.2亿美元，CAGR高达31.7%。从CDE受理创新药IND数量上来看，2020年受理数达到1526个，同比增长51.99%，2016-2020年复合增长率为32.04%。从国内医药研发投入来看，中国医药研发投入2021年将达...

标签：昭衍新药医药

医疗器械行业之采纳股份（301122）研究报告：国内稀缺医械CDMO新星，上市即起点发展可期.pdf

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2022/03/10
645
招商证券

医疗器械行业之采纳股份（301122）研究报告：国内稀缺医械CDMO新星，上市即起点发展可期。公司是注射穿刺器械和实验室耗材的全球供应商，我们认为是二级市场稀缺的医械CDMO标的。1）研发端：ODM占比高，定制化凸显公司CDMO特色。公司具备独立的技术研发中心，2021H研发人员占比12.5%。有别于普通OEM，公司“研发生产定制化、产品及服务差异化”，可为客户提供从概念创意、市场调研、产品设计、材料选择、模具、工艺、临床试验等在内的全流程服务，2021H自有品牌+ODM收入占比达到61%，海外收入占比达87%。2）生产端：工艺优势+定制设备→高生产效率+产品良率，两次以“零缺陷”结果通过FD...

标签：医疗器械 CDMO 采纳股份

医药行业之百普赛斯（301080）研究报告：重组蛋白行业龙头，高品质保障高成长.pdf

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2022/03/10
584
东吴证券

医药行业之百普赛斯（301080）研究报告：重组蛋白行业龙头，高品质保障高成长。深耕重组蛋白，业绩高速增长：百普赛斯为中国重组蛋白龙头，产品贯穿生物药研发流程，近年来业绩增长迅速，2021年公司预计营收3.82-4.02亿元（+55%-63%，同比，下同），归母净利润1.70-1.87亿元（+47%-61%），若取业绩预告中值，则2017-2021年营收与归母净利润的复合增长率分别高达69.94%，128.76%，新冠疫情后规模效益提升明显，盈利能力大幅提升。公司底层技术深厚，产品质量过硬，深入理解工业客户，高成长不依赖于新冠业务，受益于行业景气及公司业务拓展，我们认为2022-2024年公司...

标签：百普赛斯重组蛋白医药

医药行业之科济药业（B-2171.HK）研究报告：以优越CAR~T设计突破肿瘤疗效边界.pdf

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2022/03/10
342
东吴证券

医药行业之科济药业（B-2171.HK）研究报告：以优越CAR~T设计突破肿瘤疗效边界。多元化布局CAR-T领域，核心产品全球领先：科济药业创立于2014年，专注于实体和血液瘤的CAR-T产品研发。公司的核心产品包括全球首创的针对消化道肿瘤的Claudin18.2CAR-T以及针对多发性骨髓瘤的BCMACAR-T,产品的疗效和安全性优异，具备全球竞争力，商业潜力大。同时也在下一代实体瘤CAR-T及通用CAR-T技术上深入布局。此外，科济积极推进海外临床，建立生产线，具备全球商业化和生产实力。

标签：医药科济药业