医药行业之百普赛斯（301080）研究报告：重组蛋白行业龙头，高品质保障高成长.pdf

上传者：U****
时间：2022/03/10
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医药行业之百普赛斯（301080）研究报告：重组蛋白行业龙头，高品质保障高成长。深耕重组蛋白，业绩高速增长：百普赛斯为中国重组蛋白龙头，产品贯穿生物药研发流程，近年来业绩增长迅速，2021 年公司预计营收3.82-4.02 亿元（+55%-63%，同比，下同），归母净利润 1.70-1.87 亿元（+47%-61%），若取业绩预告中值，则 2017-2021 年营收与归母净利润的复合增长率分别高达 69.94%，128.76%，新冠疫情后规模效益提升明显，盈利能力大幅提升。公司底层技术深厚，产品质量过硬，深入理解工业客户，高成长不依赖于新冠业务，受益于行业景气及公司业务拓展，我们认为 2022-2024 年公司业绩仍能保持 40%-50%高速增长。