金属冶炼与加工 - 行业研究 - 知识库

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南方中证申万有色金属ETF投资价值分析.pdf
- 5积分
- 2022/01/07
- 433
- 国信证券
长周期看，工业金属价格波动由需求主导。2021年12月份国际货币基金组织(IMF)对《世界经济展望》报告进行更新，预计2021年全球经济同比增长5.9%，有望创1970年代以来罕见的高增幅；预计2022年同比增长4.9%。预测金属需求量上升，价格呈现高位震荡趋势。
标签：有色金属工业金属铜铝锂
铝年度报告：双碳重塑产业逻辑，铝价破而后立.pdf
- 6积分
- 2021/12/31
- 563
- 中信建投证券
我们对2020-2021年的这轮波澜壮阔的行情进行了详细的梳理，发现本轮牛市并不是一蹴而就，而是在不同的阶段存在不同的驱动逻辑，多因素共同影响下造就出牛市行情。同时我们梳理出贯穿整个牛市行情的三个主要逻辑，并对此进行深入分析以探究对明年价格的影响。
标签：铝氧化铝
黑色金属2022年度投资策略报告：政策扰动VS供需回归.pdf
- 6积分
- 2021/12/31
- 657
- 宝城期货
钢材篇：双碳目标与能耗双控政策下钢市控产政策会延续，粗钢产量难有增量，低供应继续给予钢价支撑，但因限产政策扰动平稳，供应主导钢价运行逻辑将减弱，市场更加关注需求端，2022年钢材需求下行且行业延续分化，且板材需求表现会好于建材。整体来看，2022年钢市延续供需双弱格局，钢价波动收敛，且价格重心会下移，但得益于财政前置和地产边际向好，春季钢材需求或迎来改善，支撑钢价维持相对高位，节奏上钢价会呈现出前高后低。
标签：钢材矿石
黄金市场研究及投资分析报告：迎接波动，黄金蓄势.pdf
- 5积分
- 2021/12/30
- 195
- 东证期货
2022年基本面展望，疫情加剧美国就业市场结构性矛盾，就业市场修复速度放缓，但距离充分就业已经不远，接受了劳动参与率可能再也回不到疫情前水平这一事实后，美联储的就业目标变得更加灵活。财政转移支付效应消失殆尽，居民消费已经见顶回落，企业端需求最旺盛的阶段已过，经济增速均值回归，但通胀居高不下，核心通胀受到服务业成本攀升以及还将继续上涨的租金成本的支撑，原因在于财政刺激带来的直接需求叠加供给端冲击使得通胀上了一个台阶，市场对此定价尚不充分。
标签：有色金属黄金货币政策市场研究
有色金属行业深度报告：钢铁铝铜，稳增长在进行，基本金属反转机会.pdf
- 8积分
- 2021/12/29
- 503
- 浙商证券
今年以来，强劲的出口以及积极的制造业投资支撑我国经济基本面，下半年由于疫情反复、工业企业限电等因素，宏观经济出现整体失速。今年中央经济工作会议明确提出2022年经济以稳为主。国内货币政策适度宽松；财政政策的表述更为积极，“加快支出进度”以及“适度超前开展基础设施投资”，明年财政政策将更有作为；房住不炒仍然坚持，但保障房建设有望成为新经济周期中的“地产需求”。短期宏观层面对商品价格下跌以及需求失速的担忧已经见底，随着国内政策逐渐发力，在经历剧烈调整后的周期股有望在年底出现一轮新的行情。
标签：有色金属钢铁铜铝氧化铝
有色金属行业研究及2022年投资策略：全球经济复苏方兴未艾，新能源领域需求蓬勃发展.pdf
- 18积分
- 2021/12/28
- 472
- 国信证券
有色金属行业研究及2022年投资策略：全球经济复苏方兴未艾，新能源领域需求蓬勃发展。今年以来有色金属价格大涨促进了矿山企业增加勘探开支。根据标普全球的数据，2021年有色金属勘探开支约为112亿美元，比2020年增加35%，其中一部分原因是去年因疫情延期的项目推迟到今年进行，另一部分原因是今年金属价格大涨，矿山企业盈利大增。
标签：有色金属铜稀土锂镍
电解铝行业分析：双碳下电解铝板块大有可为.pdf
- 5积分
- 2021/12/28
- 369
- 国金证券
电解铝行业分析：双碳下电解铝板块大有可为，预计22年电解铝短缺11万吨，供需维持紧平衡。供给端长期接近4500万吨天花板长期受控，短期22年云南、广西产能有望随能耗问题缓解部分释放。需求端地产、制造业有所反弹，22-23年需求和供给均较为稳定，行业供需维持紧平衡。预计国内21-23年国内电解铝分别短缺23万吨、11万吨、1万吨。
标签：铝有色金属电解铝
有色金属行业研究与2022展望：镁需求爆发窗口临近，镍有望引领工业金属.pdf
- 5积分
- 2021/12/28
- 618
- 首创证券
有色金属行业研究与2022展望：镁需求爆发窗口临近，镍有望引领工业金属，全球需求复苏叠加供给不畅金属价格及板块表现亮眼：21年金属价格涨幅显著，拉动板块业绩、股价大幅上涨。截止12月14日有色金属板块整体涨幅为52.42%，大幅跑赢上证指数46.99个百分点，在中信30个行业中位列第2。
标签：有色金属贵金属工业金属
有色金属行业深度研究：“新能源+新材料”是两大驱动力.pdf
- 6积分
- 2021/12/28
- 600
- 国金证券
有色金属行业深度研究：“新能源+新材料”是两大驱动力，最强金属，未来两年持续高景气。根据国金新能源组预测，22年中国新能源车产量500万辆，全球新能源车产量1000万辆；20年锂产能周期见底，矿山复产至少2-3年，新矿山投产至少3-5年
标签：有色金属新能源锂稀土新材料
钢铁行业研究报告：稳增长，基建启动，管道先行.pdf
- 6积分
- 2021/12/27
- 499
- 浙商证券
中央经济工作会定调明年经济以稳为主，要适度超前开展基础设施投资。国家发展改革委宁吉喆副主任12月22日表示，适度超前开展基础设施投资，支持水利、市政和新型基础设施建设。加快补齐燃气管道、防灾减灾等领域短板，系统治理城市内涝，统筹推进排水防涝设施建设。水利部指出，按照政策发力适当靠前要求，围绕完善流域防洪工程体系和实施国家水网重大工程，充分发挥水利稳投资、扩内需的重要作用。在“稳经济”大背景下，管道行业有望再次加速释放需求，行业新一轮景气周期或将开启。
标签：钢铁
铜箔行业深度研究报告：铜箔的下半场，客户、供应链和产品迭代.pdf
- 8积分
- 2021/12/25
- 1491
- 中信证券
对锂电铜箔未来供应过剩的担忧是当前铜箔板块的主要矛盾。我们预计铜箔行业的竞争要素将从过去的设备和资金瓶颈转向：1）客户渠道、2）供应链管理、3）产品持续迭代能力。同时，预计高性能电子电路铜箔将成为市场的下一个风口。我们推荐在锂电铜箔领域具备领先优势并率先发力高端电子电路铜箔的嘉元科技以及在供应链管理和成本管控方面具备突出优势的海亮股份。
标签：有色金属铜箔锂电铜箔电解铜箔
有色金属新材料行业分析：波动降低，深挖新能源材料.pdf
- 6积分
- 2021/12/25
- 508
- 太平洋证券
价格弹性缩小，股价对商品价格开始钝化，小幅的涨价并不能刺激股价，大幅的涨价反而诱发价格见顶的担忧；价格持续高位，企业修复财务坑，业绩有望进入释放期，估值更有吸引力，高的安全边际吸引增量资金；需求景气度：新能源汽车、光伏、风电等高景气度领域的上游材料享受高估值；或者其他需求快速爆发的领域。
标签：有色金属新材料稀土锂
钢铁行业碳中和专题报告：技术革新，撬动氢能冶金千亿市场.pdf
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- 2021/12/24
- 261
- 东方证券
我们在2021年发布的《钢铁碳中和》系列①和②中分别论述了“去产量”是中短期内实现“碳达峰”见效最快的方式，“氢冶金”是实现“碳中和”的必然发展方向。本篇报告将从国内外大型钢企的减排规划和实践出发，分析未来十年我国钢铁减排主流手段，及相应的潜在市场机会。
标签：钢铁
稀土永磁行业研究：稀土盛世，永磁春天.pdf
- 6积分
- 2021/12/23
- 926
- 中信证券
稀土永磁材料是稀土功能材料中最具潜力和价值的应用领域，未来在新能源汽车、工业电机、风力发电等下游需求的强劲驱动下，高性能钕铁硼或将进入新一轮产能扩张周期，龙头企业或将凭借核心技术、成本控制、下游渠道等优势持续扩张产能，不断提升盈利能力，稀土永磁行业进入高质量发展的新时代。
标签：稀土永磁稀土
金属新材料行业深度研究及2022年投资策略：新能源革命，新材料进阶.pdf
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- 2021/12/23
- 1329
- 信达证券
新能源革命，新材料进阶。“双碳”目标加快新能源革命推进，碳交易或将成为新旧能源转换的重要途径，碳排放权将成为影响行业发展的核心变量。金属行业是碳排放和碳减排的主要领域，同时也是新能源革命的主要参与者。当前是中国新材料产业发展进入从规模增长向质量提升的重要窗口期。“十四五”规划表示中国要加快推动新材料产业高质量发展，推动中国逐步向新材料强国迈进。因此，展望2022年投资策略，金属新材料行业应把握“新能源革命和新材料进阶”两条主线多条细分赛道的投资机会。
标签：金属新材料锂镍铜铝

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