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  • 美国民众能“减负”吗？——特朗普七大政策构想分析.pdf

    • 3积分
    • 2026/01/27
    • 128
    • 华创证券

    美国民众能“减负”吗？——特朗普七大政策构想分析。核心观点：美国进入中期选举年，民众“Affordability”议题的重要性越发凸显。近一个多月以来，特朗普在社交媒体等公开场合多次发声，提出相关政策构想：1、有什么？1）指示“两房”购买MBS以压低房贷利率；2）限制大型机构投资者购房以降低房价；3）设定信用卡利率上限；4）发放关税红利；5）要求大型科技公司为电力基础设施“自掏腰包”；6）“伟大的医疗保健计划”；7）禁止军工企业分红和回购并对高管限薪。...

    标签： 政策

  • 高盛：2026年全球外汇展望报告：美元下行 格局有变（英文版）.pdf

    • 6积分
    • 2026/01/27
    • 177
    • 高盛

    高盛：2026年全球外汇展望报告：美元下行格局有变（英文版）。OurcentralviewremainsthatlessUSoutperformancethanbeforeshouldleadtoaless-strongDollarovertime.WefirstformulatedthatviewinApril2025aswejudgedthattheneteffectofpolicychangesintheUSandabroadwaslikelytonarrowthespreadbetweenUSperformanceandtherestoftheworldanddiminishdeman...

    标签： 外汇 美元

  • 中国展览经济发展报告2025.pdf

    • 6积分
    • 2026/01/27
    • 188
    • 中国贸促会

    中国展览经济发展报告2025。2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划谋篇布局之年。中国经济顶压前行、向新向优发展，现代化产业体系建设持续推进，改革开放迈出新步伐，重点领域风险化解取得积极进展，民生保障更加有力，为展览业高质量发展筑牢坚实根基、注入强劲动能。自2005年以来，中国贸促会连续发布《中国展览经济发展报告》，已成为研判行业发展态势、引导产业方向的重要参考，在国内外行业领域形成广泛影响力。受中国贸促会展览管理部（国展局和世博会事务办公室）委托，中国贸促会研究院组织编制了《中国展览经济发展报告2025》。本报告以在专业展览馆举...

    标签： 展览经济 经济

  • 高频数据显示生产和外需平稳，投资增速改善仍需观察.pdf

    • 5积分
    • 2026/01/27
    • 166
    • 中邮证券

    高频数据显示生产和外需平稳，投资增速改善仍需观察。从高频数据来看，2026年春节位于2月中旬，1月是春节前的最后一个完整生产月，为了保持供应平稳，1月生产或小幅回升，外需或存在提前发货，1月出口亦有望保持韧性，关注中国与欧盟、一带一路沿线国家合作加深。生意社BPI代表的广谱价格指数环比延续上行，除了全球定价商品之外，亦包括国内定价的煤炭、螺纹、化工品等，年后3月开工季的价格趋势值得期待。值得注意的是，12月PMI建筑业景气度较为明显改善，但1月高频数据显示，建筑业实物工作量并未显著启动，100大中城市拿地意愿相对较弱，30大中城市商品房销售景气度较低，或掣肘投资，需要密切跟踪节后复工复产情况，...

    标签： 生产 投资

  • 地缘博弈之西半球变局——解析关键矿产安全与大宗定价.pdf

    • 3积分
    • 2026/01/27
    • 156
    • 西南证券

    地缘博弈之西半球变局——解析关键矿产安全与大宗定价。起因：美国“门罗主义”的特朗普推论。2025年美国《国家安全战略》将西半球列为区域战略重心，提出“招募”和“扩张”两大目标，通过军事威胁、贸易绑定等方式巩固主导地位。特朗普政府对委内瑞拉、古巴、格陵兰岛等发起一系列施压行动，同时与阿根廷、危地马拉等四国签署涵盖关税、供应链等多领域的互惠贸易框架协议，协议兼具全面性、安全性和排他性，旨在阻止非西半球竞争对手介入该地区关键资产与供应链。博弈：西半球国家的政治与经济关系。2025年作为拉美大选密集年，多国...

    标签： 矿产 定价

  • 2026年总量与政策年度展望：风至势起，进而有为.pdf

    • 5积分
    • 2026/01/27
    • 116
    • 国元证券

    2026年总量与政策年度展望：风至势起，进而有为。以“三个再平衡”重塑宏观治理范式，构筑高质量发展新起点2026年是“十五五”规划开局之年，面对“供强需弱”的核心矛盾与外部环境的长期博弈，宏观政策围绕“内外、跨逆、稳进”三个维度的再平衡展开系统性重塑，这不仅是政策取向的调整，更是宏观治理范式从应急式调节向常态化治理的转换。经济工作将构建起以扩大内需为主导、以改革创新为驱动、以高质量发展为牵引的总体框架，力求在外部环境阶段性缓和的窗口期，通过供需两端协同施策着力化解转型期核心矛盾，为中长期高质量发展奠...

    标签： 政策

  • 宏观深度研究：特朗普2.0执政周年复盘与展望.pdf

    • 4积分
    • 2026/01/27
    • 166
    • 华泰证券

    宏观深度研究：特朗普2.0执政周年复盘与展望。一、特朗普2.0执政周年回顾关税与减税超预期落地，部分部门去监管力度高于预期，但减支推进迟缓。整体来看，特朗普总体政策导向符合其竞选时提出的方向，但顺序和执行方式和预期不同：关税推出时间更早，DOGE以超常规方式削减政府机构等。4月2日对等关税税率、5月与中国关税冲突烈度超过市场预期，但面对金融市场压力，特朗普快速回撤；控移民流入如期较快推出，驱逐存量非法移民遇到阻力，但激进程度超预期；一些部门去监管的力度超预期，如废除各项“政治正确”制度、快速推进稳定币相关法案等，但落地效果有待观察；减税政策落地速度快于此前预期，而削减支...

    标签： 复盘 宏观

  • 广发宏观：需求端补短板，驱动力再优化，2026年中观环境展望.pdf

    • 6积分
    • 2026/01/27
    • 156
    • 广发证券

    广发宏观：需求端补短板，驱动力再优化，2026年中观环境展望。我们先复盘2025年中国资产表现与中观基本面的关系。2025年全年万得全A指数上涨27.6%；超额收益较高的行业集中在有色、电子、通信、电力设备、机械设备、国防军工、基础化工。究其背后，一方面沿着“全球流行叙事”做选择，贵金属、有色金属、AI产业链表现亮眼；另一方面，定价亦大体沿着行业“温差”做选择。以规上工业企业利润表现看，“高端制造+关联原材料”景气占优，利润增速领跑的行业是有色、计算机通信电子、交运设备、公用事业等，其中前三大类行业权益资产均有显著的正收益...

    标签： 需求 环境

  • 宏观周度述评系列：从达沃斯论坛看全球经济的关注焦点.pdf

    • 4积分
    • 2026年第04周：01/19-01/25
    • 115
    • 广发证券

    宏观周度述评系列：从达沃斯论坛看全球经济的关注焦点。从冬季达沃斯论坛看全球经济的关注焦点。全球资产主线混沌，非经济因素占博弈主导。地缘远期溢价并未随着近端事件“冲击-冲回”而消退，金银强势、有色韧性。美国股债汇表现不佳，日债飙升日元升波。中美科技股内部分化显著，A股题材活跃与权重震荡、周期占优、红利回温并存。海外方面，一是美联储主席候选人RickRieder胜率快速上升，超过KevinWarsh，RickRieder代表对宽信用、稳资产的政策预期，而KevinWarsh则代表稳货币、去监管的制度性回归。二是特朗普以暂缓2月1日对欧关税为筹码，换取了对格陵兰岛潜在资源的控...

    标签： 焦点 经济

  • 宏观深度报告：从“有钱”到“有闲”，中国假日经济变革影响几何？.pdf

    • 3积分
    • 2026/01/27
    • 137
    • 浙商证券

    宏观深度报告：从“有钱”到“有闲”，中国假日经济变革影响几何？在服务消费成为扩内需主线的背景下，假日经济正在从一个偏微观的出行热度概念，升级为可被宏观政策配置与评估的时间要素工程。2024年以来，假期制度的逻辑从做大节日脉冲走向平滑释放服务消费，围绕扩内需与促进服务消费的政策框架，假日制度的变化呈现出三条较为清晰的主线：其一，法定假日适度增加，并强调少调休、少连班的约束；其二，假期结构从集中长假与调休拼接向更均衡、更可预期、错峰分散优化，以降低拥堵、涨价与体验波动对消费的折损；其三，把带薪年休假从有制度进一步推向可得、可用、可休，并与小长假连休、...

    标签： 经济 假日经济 变革

  • 高频数据扫描：外部政策扰动与国内流动性.pdf

    • 3积分
    • 2026/01/26
    • 115
    • 中银国际

    高频数据扫描：外部政策扰动与国内流动性。美国政府仍将贸易摩擦视为重要筹码，对金融市场的扰动可能重复上演。但外部政策扰动背景客观上有利于国内保持流动性充裕。1.格陵兰岛之争一度升级至关税威胁。美国总统特朗普近日就格陵兰岛问题发出关税威胁，引发市场担忧美欧两大经济体之间的贸易摩擦升级。尽管特朗普表示将暂不加征前述关税，但北欧两家养老基金已宣布减持美债。此前报告提到，1季度美债市场不确定性因素较多(《美债波动风险或放大》20260104；《宽信用先行、宽货币可期》20260118)，包括美国最高法院涉关税案裁决、美联储主席鲍威尔接受刑事调查等，叠加联储理事库克罢免案听证会召开，本周(2026年1月2...

    标签： 政策 流动性

  • 宏观周度观察：收官5％后，2026年“开门红”成色初探.pdf

    • 3积分
    • 2026/01/24
    • 120
    • 国联民生证券

    宏观周度观察：收官5％后，2026年“开门红”成色初探。2026年“开门红”成色初探：今年开年政策发力程度明显加大，为经济“开门红”注入动能，促使开年高频经济活动指数处于近年来历史同期高位。政策往消费、民生领域发力显著，延续2025年以来“投资于人”的政策逻辑。不过通过专项债发力来看，基建项目可能仍需“加把劲”。本周宏观脉络回顾：经济数据方面，2025年全年经济成绩单出炉，全年增长目标顺利完成，呈现“出口进、工业稳、投资与消费缓”的态势；宏观政策方面，...

    标签： 宏观

  • 中国国际形象全球调查报告—46国民众对中国的印象、认知与评价.pdf

    • 17积分
    • 2026/01/24
    • 120
    • 环球时报研究院

    中国国际形象全球调查报告—46国民众对中国的印象、认知与评价。为持续、客观、全⾯地了解和把握国外⺠众对中国的印象、认知与评价，准确研判各国社会整体层⾯的对华态度及其变化趋势，清晰反映中国国际形象，环球时报研究院于2025年8⽉⾄10⽉在全球范围内继续开展“中国国际形象全球调查”研究⼯作。本次调研主要采⽤问卷调查法，⾯向全球多国18岁-70岁的普通⺠众开展，由接到问卷的受访者⾃主填答并提交后，形成样本数据。问卷主体包含45个问题，由三部分组成。第⼀部分是初步了解受访者对中国的总体印象与认知，包括突出印象描述、感兴趣程度、主观情感态度、客观了解程度、有⽆到访过中...

    标签： 调查

  • 上研院：2026超越对抗：实现南海合作的路径探索报告.pdf

    • 6积分
    • 2026/01/24
    • 58
    • 上研院

    上研院：2026超越对抗：实现南海合作的路径探索报告。在一些域内外势力的操纵之下，南海一直被形容为地缘政治热点，主权争端成为关键词。但事实上，与世界上许多有领土争议的地区相比，南海的总体形势是稳定的，沿岸各国在资源开发、航道安全治理、海洋环境保护、渔业资源利用、防灾救灾等方面有着突出的共同利益。特别是要看到，在美国特朗普政府在全球范围内搞关税霸凌、战略“收缩”的今天，中国与东盟国家都致力于捍卫自由、开放的贸易体制与经济全球化进程，在强化区域合作方面有着紧迫的需要。南海作为中国与东盟之间甚至更大地理范围内的海上联接枢纽，既应该也可能成为区域合作的关键组成部分，南海合作成为...

    标签： 南海

  • 2025年宏观经济回顾与2026年展望：于变局中开新局，寻求新均衡的2026.pdf

    • 4积分
    • 2026/01/23
    • 235
    • 中诚信国际

    2025年宏观经济回顾与2026年展望：于变局中开新局，寻求新均衡的2026。2025年复盘：多重变量交织下的“重构”之年2025年全年经济守住5%增速目标，但也凸显了经济转型阶段所特有的结构性承压特征。从增长趋势看，全年呈现“前高后低”的运行特征，名义增速仍落后于实际增速，宏微观温差已三年没有明显改善。经济结构延续“供强需弱”的格局，工业生产“新旧分化”、“两新”对全年经济支撑较大但效果逐渐走弱。下半年社零和三大投资同步下滑，尤其是投资增速首次转负，在过去稳增长时期较为罕见...

    标签： 宏观经济 经济
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