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2026年总量与政策年度展望：风至势起，进而有为。

以“三个再平衡”重塑宏观治理范式，构筑高质量发展新起点

2026 年是“十五五”规划开局之年，面对“供强需弱”的核心矛盾与外部环 境的长期博弈，宏观政策围绕“内外、跨逆、稳进”三个维度的再平衡展开系 统性重塑，这不仅是政策取向的调整，更是宏观治理范式从应急式调节向常态 化治理的转换。经济工作将构建起以扩大内需为主导、以改革创新为驱动、以 高质量发展为牵引的总体框架，力求在外部环境阶段性缓和的窗口期，通过供 需两端协同施策着力化解转型期核心矛盾，为中长期高质量发展奠定新框架。

2025 年经济运行回顾：供给向新向优的亮点突出，外需整体强于内需

2025 年在更加积极有为的宏观政策支持下，经济运行总体呈现稳中有进的态 势。当前经济运行的主要矛盾仍在于国内供给偏强、需求偏弱。一是工业生产 仍具备较强韧性，且结构呈现向新向优的特征，自 2024 年 2 月以来，高技术 产业规上工业增加值增速始终高于同期全部规上工业增加值增速。二是企业 生产端修复节奏领先于需求端。“反内卷”政策一定程度上缓解了企业盈利压 力，规上工业企业利润总额出现改善。三是投资方面，地产开发仍然偏弱，基 建投资增速稍显偏低，但制造业投资受设备更新政策拉动保持韧性。四是外需 对经济运行形成了一定支撑，对美出口份额下降由新兴市场部分承接。五是政 策环境对需求端形成托底，推动内需走向温和修复。

2026 年政策展望：“三个再平衡”引领高质量发展

2026 年宏观政策有望围绕“内外、跨逆、稳进”三个“再平衡”展开系统性 重塑，构建起以扩大内需为主导、以改革创新为驱动、以高质量发展为牵引的 政策框架，实现政策重心、政策周期和政策取向的“再平衡”： （1）“内”与“外”再平衡：在外部环境阶段性缓和的窗口期，政策重心战略 性向内聚焦，需将“扩大内需”置于首位，通过供需两端协同施策着力化解“供 强需弱”这一转型期核心矛盾。 （2）“跨”与“逆”再平衡：政策工具从“超常规逆周期调节”更多转向“逆 周期与跨周期调节并重”，由“托底式应急调控”转向“常态化高质量治理”。 财政货币政策在保持必要支持力度的同时，更注重中长期效能、结构优化与节 奏前置，为应对未来风险留有余地。 （3）“稳”与“进”再平衡：在“稳中求进”总基调下，更强调“提质增效”。 增长目标兼顾“量的合理增长”与“质的有效提升”，改革重心从短期纾困转 向深水区攻坚，以“进”的势能巩固“稳”的基础。