商业洞察 - 推荐报告

高端装备科创板估值体系探究：以海外公司为例.pdf
- 6积分
- 2019/03/26
- 1955
- 其他
全球近代工业文明的发展历程一再证明，强大的制造业是一国综合国力的发展引擎。次贷危机的爆发使得美国为首的发达国家意识到虚拟经济的局限性，重新认识到实体经济的重要性。2010年，中国制造业全球占比达到18.9%，超越美国(18.2%)成为世界第一制造业大国，中国制造业的蓬勃发展更是给了西方国家极大的刺激。世界主要经济体纷纷推动‚再工业化‛，加快制造业回流，力图通过先进制造业为全球产业分工格局构筑护城河。
标签：高端装备科创板
糖产业深度研究报告.pdf
- 6积分
- 2019/03/22
- 1558
- 其他
从最直观的两个角度出发研判国内糖价走势，第一个角度是研究与国内糖价呈现明显负相关关系的指标国内糖产量，国内糖产量本身具有内在的周期规律，且与上游糖料种植情况直接挂钩，糖料种植除不可控的天气因素外成本和收入方面基本可见，是便于观察的糖价领先指标;另外一个角度是研究对国内糖价影响较大的国际原糖价格，我们通过产需结余变化等表观周期规律以及主产国产量变化的内在逻辑来说明国际糖价底部已基本确立。确定性不是很高的在于本轮糖价涨幅，我们看过去几轮糖价的上行周期主要是由主产国大的政策变动或极端天气推动形成的。我们认
标签：糖
十分钟看懂新零售门店经济：十大行业零售店模式解析.pdf
- 8积分
- 2019/03/22
- 3527
- 其他
十分钟看懂新零售门店经济：十大行业零售店模式解析。中国目前的经济增长接近80年代的美国、日本和90年代的韩国、中国台湾，走在美日韩台曾经的路径上，消费产业升级的供需条件已逐步形成，新兴消费产业在经济中的占比逐步提升。历史回望，处在新兴消费升级时期，二级市场上成长出了一批巨头公司，例如Walmart、7-11、Walgreens、Cinemark、MacDonald等，90年代以来为资本市场提供超额成长收益。
标签：新零售
广电行业深度研究报告：全国一网与智慧广电带来新机遇.pdf
- 6积分
- 2019/03/22
- 2059
- 其他
广电行业深度研究报告：全国一网与智慧广电带来新机遇。广电行业是我国视频行业的起源，自1983年起广电行业采取与政体结构相类似的“中央、省、市、县”四级办台的体制结构。各地电视台是内容最主要的集成方和供给方，各地广电网络是最主要的内容传输渠道。台网分离、制播分离后，原集中于广电企业内部的视频产业链市场化。内容制作行业快速发展，诞生大量独立内容制作公司;电信系积极布局家庭宽带并在互联网接入上积累了较大的先发优势。内容和渠道的快速迭代催生了以互联网实时点播为产品逻辑的流媒体，进而产生IPTV、OTT等与DVB直接竞争的视听服务。在视频行业更
标签：广电智慧广电
有色金属钴行业报告：步入全产业链强联合时代.pdf
- 4积分
- 2019/03/22
- 1609
- 其他
有色金属钴行业报告：步入全产业链强联合时代。18年初以来钴价持续下行，从基本面角度我们认为，短期行业供需过剩的局势已经确立，但成本端的支撑和矿山供应的不确定性存在，行业景气度有希望提前探底改善。从产业格局的角度，我们认为上游原料价格下跌也在影响锂电产业链的利润分配情况，利润正从2018年前的资源端转移至中游前驱体和正极材料;盈利逐渐转向技术路径和规模效应驱动，钴企将告别资源涨价的高盈利水平，具备矿和钴盐、正极材料生产能力的的综合型企业更占优。
标签：钴有色金属
证券信息化市场前瞻分析.pdf
- 5积分
- 2019/03/18
- 1635
- 其他
证券IT投资总体包括底层IT系统、办公软件和核心业务软件，其中核心业务软件是跟外部机构对接的主要的通道。底层IT系统主要指服务器、数据库、终端和通信线路，目前看数据库领域基本被国外品牌占据，其他领域国内品牌已居于主导地位。办公软件主要指财务管理软件、移动办公管理软件、人力资源管理软件等，供应商以国内企业为主，常见的有用友网络、金蝶软件等。核心业务系统主要包括登记结算、交易系统、估值系统、风控系统、客户关系系统等，主要供应商有恒生电子、金证股份、金仕达、顶点软件、赢时胜等公司。
标签：证券信息化信息化证券
高性能纤维行业深度研究及投资机会分析.pdf
- 8积分
- 2019/03/15
- 2250
- 其他
高性能纤维是我国国民经济发展和国防建设不可或缺的战略性新材料。碳纤维军民两用性能优，全球需求稳增，航天航空占近半市场份额。全球芳纶纤维供需紧偏紧，我国对位芳纶产业化仍待加强。超高分子量聚乙烯纤维全球需求高增速，我国产能占全球一半。行业评级及重点推荐。
标签：
光学行业深度研究报告：3D与三摄、潜望式成为未来创新重点.pdf
- 6积分
- 2019/03/15
- 2836
- 其他
无论是像素升级、光学防抖，还是大光圈、双摄像头，光学一直是消费电子的创新主战场之一。光学行业发展到今天出现了新的动向，3DSensing与三摄、潜望式成为未来创新的重点。
标签：光学
超高清视频产业发展研究报告.pdf
- 6积分
- 2019/03/15
- 2773
- 其他
本文着重从文化产业角度即4K频道与内容供给、2亿超高清视频用户规模下看“小屏幕”4万亿产、业链中的新经济、新动能。超高清视频产业行动计划预计到2022年市场规模达到4万亿元，主要有6大产业环节，行业应用环节1.8万亿元，其中广播电视及文教娱乐占比72%，达到1.3亿元市场规模，进而带来内容与渠道市场空间提升。
标签：超高清视频
如何给企业估值：TMT成长企业估值方法系统研究.pdf
- 8积分
- 2019/03/15
- 5220
- 其他
DCF估值在TMT的重要难点:波动、周期与超线性。分析TMT产业阶段/指标/竞争/牛熊，分别指出估值陷阱。成长投资者对TMT估值困扰经常来自对宏观/周期/管理学的不理解。针对TMT难点，构建跨越生命周期的15种估值方式。传统估值并不适用于SaaS，成本掩盖了潜在的收益率。对标海外相似公司/业务，寻找TMT估值的锚。
标签：估值企业估值
航空发动机行业及其产业链深度研究报告.pdf
- 8积分
- 2019/03/15
- 4927
- 其他
航空发动机行业的发展水平是一个国家工业基础、科技水平和综合国力的集中体现，也是国家安全和大国地位的重要战略保障。航空发动机具有研制周期长，技术难度大，耗费资金多等特点，当今世界能够独立研制航空发动机并形成产业规模的也仅仅只有中、美、俄、英、法等五国，其中军用航空发动机被美、俄、英主导。
标签：发动机航空发动机
乳制品行业深度研究：齿轮模型探究乳业趋势.pdf
- 6积分
- 2019/03/14
- 1660
- 其他
本篇报告通过对乳制品上游牧场产业链的剖析，发现在环保政策的加速下，牧场规模化在加速推进，伴随的成本抬升、门槛提高愈发明显。由此我们判断大低温趋势下，牧场资源需要点状做加法，规模乳企对牧场奶源的需求上升，一手抓奶源，一手抓冷链，才能铸造更高的壁垒。因而上游牧场资产价值将会被不断推升，规模乳企加速布局进行时。
标签：乳制品
人力资源服务行业龙头企业商业模式研究.pdf
- 8积分
- 2019/03/13
- 3284
- 其他
灵活用工发展前景广阔，我国正处快速发展期；海外格局:龙头份额近10年相对稳定，并购、国际扩张驱动成长；模式差异:提供全面解决方案，品牌优势彰显
标签：人力资源服务
化妆品销售渠道之单品牌店模式研究.pdf
- 6积分
- 2019/03/13
- 2612
- 其他
化妆品销售渠道之单品牌店模式研究。单品牌店渠道体验优势突出，国内外品牌密集布局，预计成熟期渠道占比约为10%。单品牌店渠道是我国化妆品线下的新兴渠道。受经营成本上升以及零售业态更迭的影响，传统商超、百货、CS等渠道增长较为乏力，而体验优势突出、可满足一站式购物需求的单品牌店渠道逆势崛起。
标签：化妆品
小米之家如何打造高效零售.pdf
- 7积分
- 2019/03/13
- 3213
- 其他
小米的线下渠道包括小米之家(自建自营)、小米专卖店(他建自营)、小米授权店(他建他营，县级以上)、小米直供点(他建他营，县镇市场)等形式。小米之家是小米线下高效零售的主阵地，扩张势如破竹，截至2019年2月，大陆小米之家/专卖店已经接近600家，小米授权店已经达到了1100家，而小米直供点目前渗透到全国560多个县区。
标签：商业模式