资本市场分析 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

A股策略专题研究：成长调整后看好哪些领域
- 国海证券
- 2021/12/28
- 362
12月以来成长风格出现阶段性震荡回调，特别是宁组合指数12月以来下跌9.35%。当前市场对明年成长板块景气度存在一定分歧，一方面是政策既定目标带来的增量空间明确，另一方面当前部分公司估值已行至高位，叠加明年盈利增速下调，产业链上下游供需错配问题仍存等现象，避险情绪开始升温。本篇报告借鉴2010-2015年的科技创新周期下成长牛的细分行业轮动脉络，探究明年成长板块应布局哪些领域。
标签： A股通信智能手机互联网计算机传媒
北京银行研究报告：管理推动基本面改善，估值提升可期
- 中银证券
- 2021/12/28
- 461
北京银行是第一大城市商业银行，规模、盈利等均居于城商行首位，北京银行网点覆盖长三角、珠三角、环渤海和长江经济带核心城市，随着城商行异地网点设臵受限，北京银行网点优势相比城商行同业已经难以复制，未来拥有更广阔的市场空间和可能性。公司资产主要分布北京、深圳、山东、浙江等经济发达区域，网点主要分布在直辖市、省会城市，信贷投放在北京、深圳和上海的份额超过60%。
标签：银行保险医疗保险公积金智慧医疗北京银行
A股策略报告：水从何来-居民资产向股市转移
- 东吴证券
- 2021/12/26
- 389
2020年以来A股市场连续两年获得资金大幅净流入，公募天量发行，私募加速扩张。股市资金大幅流入的背后是“房住不炒”背景下购房意愿的下降，以及资管新规&利率中枢下移导致银行理财收益下滑，居民资产搬家。
标签： A股公募基金私募基金银行理财房地产
中美股市对比研究：美股为何在盈利下行期能涨？
- 信达证券
- 2021/12/26
- 675
以2010年之后的情况为例，标普500指数和沪深300指数的拐点大致同步，拐点出现的时间通常不会差一年以上。比如2012Q4、2017Q1、2020Q3-2020Q4是中美股市ROE向上的拐点，2011Q3、2014Q4、2018Q2-2018Q4是中美股市ROE向下的拐点。
标签：股市 A股美股基金
A股2022年度策略报告：稳中求进，择优布局
- 万联证券
- 2021/12/25
- 370
区别于2020年主要股指普遍上涨的走势，截至2021年11月30日，年内A股主要指数走势分化，创业板指、中证500、科创50等偏科技成长、中小市值指数涨幅领先，上证50、沪深300等大市值权重指数调整下跌，上证指数和深证成指全年震荡为主。
标签： A股有色金属化工煤炭钢铁新能源
A股策略报告：应时而动，厚植于“源”，深耕于“制”
- 中国银河证券
- 2021/12/24
- 394
2021年全年A股市场整体呈震荡态势，有行业轮动加快，结构性分化加剧，中小盘股表现突出等特征。截至2021年12月17日，上证指数、创业板指、沪深300涨幅分别为4.6%、15.8%和-4.9%，小盘股指数表现较好，上涨22%，跑赢大盘股指数。行业来看，新能源产业链受益于政策支持，下游新能源车需求旺盛带动上游原材料价格快速上涨，产业链上下游产品供需紧缺，全年景气度持续较高，电气设备板块领涨，涨幅54%，汽车板块涨幅靠前，上涨20%。
标签： A股新能源新能源车能源有色金属化工钢铁
养老产业专题研究：轻资产服务与重资产社区双轨并行
- 平安证券
- 2021/12/24
- 792
在国内老龄化程度加深、养老金水平提升的背景下，近年来国内养老产业保持稳定增长。此外，养老机构数量保持高增，截至2020年底，全国共有各类养老机构及设施32.9万个（YoY+61.3%），较2015年底增长21.3万个。
标签：养老金养老保险养老金融银行基金信托
宁波银行研究报告：宁波银行增长核算
- 华安证券
- 2021/12/23
- 320
宁波银行的前身是宁波商业银行，后者由17家当地城市合作社在1997年组建而成。现任董事长陆华裕先生在2000年上任伊始就制定了宁波银行的宪法——向中小企业靠拢。
标签：银行资产管理贷款宁波银行
银行业投资分析：配置价值凸显，关注区位优势+财富管理两条主线
- 中国银河证券
- 2021/12/23
- 244
2021年以来，银行板块表现冲高回落，估值处于历史与市场低点。截至12月14日，银行（中信）指数累计上涨1.82%，相对沪深300收益为4.93%，PB为0.63倍，处于2016年0.8%分位，在30个中信一级行业中排名末位。伴随着估值回调，银行板块的公募基金持仓也随之下行。2021Q3基金对银行持仓总市值为840.91亿元，较2021Q2减少19.17%，在中信一级行业中排名第8，较2021Q2下降2名；持仓占比为3.41%，较2021Q2下降0.68个百分点。
标签：银行基金公募基金信贷货币政策财富管理
保险行业2022年投资策略：危中有机，蛰伏向好，底部蛰伏待春开
- 长城证券
- 2021/12/22
- 529
负债端保费收入整体保持颓势，行业保费收入自年初达到峰值后，增速逐月放缓。1月保费收入同比+11.15%（去年同期+12.17%），2月保费收入同比+12.42%（去年同期+6.84%），3月同比增速达+7.79%（去年同期+1.12%），随后保费收入增速逐年放缓，步入下行通道。自6月起，行业原保费收入同比增速跌落负数，为-0.32%（去年同期+4.34%），且颓势不断扩大，直至10月保费同比-1.40%（去年同期+7.16%）。
标签：保险寿险财险健康险
2022年各类资产投资展望：复杂环境下的投资
- 国元证券
- 2021/12/22
- 248
中国经济的先行指标可能已经见底，但货币市场进一步宽松的必要性和意义都存疑，降准是可预期的，但大幅调低公开市场的操作利率不一定符合“稳健中性”的货币政策。如果2022年没有存在超预期的风险的情况，我们就认为2022年中国的货币政策应该较为稳健，且不存在大幅宽松的情况。
标签：宏观经济信贷货币政策黄金铜
恒生电子研究报告：长坡厚雪的金融IT，格局优越的长跑冠军
- 东吴证券
- 2021/12/22
- 623
恒生电子研究报告：长坡厚雪的金融IT，格局优越的长跑冠军.连续14年全球金融科技百强。恒生电子1995年成立，2003年在上海证券交易所主板上市。恒生聚焦金融行业，致力于为证券、期货、基金、信托、保险、银行、交易所、私募等机构提供整体解决方案和服务。恒生起家于证券IT，1997年推出证券交易系统，1999年推出基金投资管理系统。恒生2008-2021年连续14年入选FINTECH100全球金融科技百强榜单，2021年排名第38位。
标签：金融IT 恒生电子
财富管理行业专题研究：产品结构、费率变迁与投顾收入
- 中泰证券
- 2021/12/21
- 615
投资公司的类型。美国投资公司包括共同基金、交易所交易基金、封闭式基金和单位投资信托（投资于在基金生命期内固定的资产组合的资金集合形式）。截至2020年底，美国投资公司资产管理规模达29.7万亿美元，共同基金（含ETF）规模占比高达98.8%，而封闭式基金和单位投资信托占比仅为1.2%和0.3%。由此可见，共同基金是美国投资者的主流选择。
标签：基金信托证券公募基金 A股财富管理
非银行金融行业研究：资本市场持续繁荣，带动全产业链受益
- 华金证券
- 2021/12/19
- 723
截至2020年12月7日，2021年A股市场日均成交额10,551亿元，较上年平均+24%；225个交易日中133个成交超10,000亿元，占比59%。从换手率（基于流通市值）来看，2021年平均1.97%，较2020年的2.12%低15bps。成交额放大主要源自流通市值，尤其自由流通市值的增加。2021年12月7日A股总市值、流通市值、自由流通市值分别达到94.28、73.10和40.15万亿元，2021年平均较上年平均分别+23%、25%和29%。
标签：资本市场股票 A股券商资管金融
证券行业深度研究：把握财富管理、机构业务优质赛道
- 中国银河证券
- 2021/12/19
- 441
依据二级行业分类，截至2021年12月10日，证券板块累计市值3.37万亿元，在所有二级行业中排名第5。证券板块A股市值占比下降，截至2021年12月10日，证券板块市值占比3.34%，较上年末下降1.09个百分点。
标签：证券公募基金银行资本市场财富管理

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