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2026年流动性深度研究（二十七）：如何跟踪私募信贷风险？后续如何演绎
- 招商证券
- 2026/03/27
- 142
私募信贷是指非银行实体（如私募信贷基金或商业发展公司）向私人企业提供的非公开交易类债权融资，其主要服务于银行信贷覆盖不足、无法达到公开债务市场门槛的中型企业，不包含银行贷款、银团贷款及公开交易债券等标准化融资工具。
标签： 信贷 流动性 私募 -
2026年二季度全球大类资产配置展望：权益“慢牛”延续，大宗仓位降低
- 湘财证券
- 2026/03/27
- 177
海外方面，受中东冲突的影响，全球经济增速将比原先预期的有所放缓。IMF在2026年1月份发布的《世界经济展望》报告中，预测全球经济增速在2026年将与2025年的3.3%持平，比此前2025年10月份的预测上调0.2%。
标签： 资产配置 资产 -
2026年产业研究专题系列报告之二：规划篇，地方层面“十五五”产业规划与布局
- 招商证券
- 2026/03/26
- 170
“十五五”规划建议明确将“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”列为首要战略任务。2026年作为“十五五”规划开局之年，31省（自治区、直辖市）地方两会密集释放“产业强省”的信号。
标签： 产业研究 产业规划 -
2026年量化资产配置系列报告之十二：引入季节性、拥挤度的大小盘风格轮动策略
- 平安证券
- 2026/03/26
- 253
大小盘、成长价值风格是A股市场最为显著的两对风格，受到投资者广泛关注。大小盘、成长价值风格相对表现具有显著周期性规律，我们在2023年发布的报告《成长价值、大小盘风格轮动规律与策略展望》中即从宏观环境复盘出发，分别构建了A股市场大小盘、成长价值风格轮动策略，并在月报中定期更新每月的模型观点。
标签： 资产配置 资产 -
2026年大类资产配置新框架（13）：全球资产的天平正从利率摆向通胀
- 中信建投证券
- 2026/03/26
- 137
俄乌冲突将美国通胀推升至历史高位，仅次于1970s大滞胀时期，更引发美联储四十年来最为激进紧缩。
标签： 资产 资产配置 通胀 利率 -
2026年大宗商品涨价对国内物价的影响分析
- 中泰证券
- 2026/03/26
- 302
中国PPI持续低迷的局面，2025年10月开始改善。在这之前，2023年11月到2025年7月，21个月里只有2个月中国的PPI环比为正（2024年5月、2024年11月），其余19个月都是负值。
标签： 大宗商品 物价 商品 -
2026年原油价格推演下的通胀、债券和权益中观利润传导
- 国泰君安期货
- 2026/03/26
- 159
为市场所熟知的是，本轮中东地缘冲突爆发前，中东主要产油国各类油品（原油为主）出口主要途径霍尔木兹海峡，量级高达2400万桶/日。
标签： 原油 原油价格 通胀 债券 -
2026年利率二季度如何展望？不妨看看2021年
- 财通证券
- 2026/03/26
- 44
站在3月展望二季度，2021年担忧与当前有诸多相似，主要集中在五个方面，包括经济上行、通胀走高、政府债供给担忧、汇率升值、货币政策不确定性。
标签： 利率 -
2026年固定收益：化债下的成绩单，透视2025区域基本面
- 天风证券
- 2026/03/25
- 186
经济方面，根据国家统计局数据，2025年全年国内生产总值1401879亿元，比上年增长5.0%。各省来看：GDP总量上，广东、江苏、山东、浙江、四川在各省级行政区中依次位居前5；各省排名中，相比2024年，重庆实现赶超辽宁。
标签： 固定收益 -
2026年地方化债系列之五：一揽子化债政策回顾与展望
- 平安证券
- 2026/03/25
- 401
2022年地方财政自给率明显下降，之后则继续下降，说明地方政府的偿债能力有所弱化。受到地产市场不景气等的影响，2022年地方两本账财政收入较2021年下降10.9%，而2016-2021年是连续正增长，2023年也仅上升0.5%；2022、2023年地方两本账财政支出增速则为2.6%、0.8%，使得这两年地方财政两本账财政自给率分别下降8.4和0.2个百分点。财政自给率的下降意味着地方收支矛盾加大，会使得地方政府的偿债能力有所弱化。
标签： 政策 -
2026年深度学习系列之二：绝对收益视角下的技术形态专家模型——选股择时与多资产轮动的统一框架
- 东吴证券
- 2026/03/25
- 141
技术分析作为资本市场投资决策的重要工具，在A股市场拥有深厚的实践基础与广泛的投资者认同。从经典的K线形态识别到现代的量价关系研究，技术分析方法论历经数十年发展，已形成相对完善的理论体系。
标签： 资产 选股 -
2026年央行报表及债券托管量观察：年初以来机构配债的合意点位
- 华创证券
- 2026/03/25
- 196
2026年2月，中国央行资产负债表规模从49.32万亿元上行至49.99万亿元，增加6673亿元。从资产端来看，主要增项为“对其他存款性公司债权”，主要减项为“对其他金融性公司债权”。从负债端来看，主要增项为“货币发行”、“其他存款性公司存款”、“非金融机构存款”，主要减项为“政府存款”。
标签： 债券 -
2026年危中有机：油价冲击下的行业配置
- 国泰海通证券
- 2026/03/25
- 190
高油价对经济的直接成本挤压有限，但对通胀节奏与中枢的影响较大。高油价主要通过工业生产与居民消费两条路径影响整体通胀与价格水平。
标签： 油价 -
2026年低生产率的变革：欧洲危与机（下篇）
- 平安证券
- 2026/03/25
- 51
2025年3月，欧盟委员会提出了建立投资和储蓄联盟的战略（SavingandInvestmentUnion，SIU），旨在引导储蓄资金流向生产性投资，这也是此前CMU的升级。根据前欧洲央行行长Draghi报告估计，欧洲需要在2030之前每年额外增加7500-8000亿欧元投资，来补充气候变化、技术转型和地缘政治投资缺口。
标签： 生产率 变革 -
2026年低生产率的变革：欧洲危与机（上篇）
- 平安证券
- 2026/03/25
- 54
近几年，欧元区与美国增长差异逐渐扩大。2025年欧元区实际GDP同比增长1.2%，尽管较23年有所修复，但仍处于历史的中位水平，维持不温不火的状态。
标签： 生产率 变革
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