战略新产 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年电子行业2026年度策略：掘金AI创新周期
- 东兴证券
- 2025/12/29
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年初至2025年12月5日，电子行业指数（中信）跑赢沪深300指数。我们分析认为年初受DeepSeek引领的开源模型创新浪潮驱动国内AI大模型产业价值重估，叠加终端侧AI应用的持续迭代升级，算力产业链表现相对强劲。
标签：电子 AI
2026年通信行业投资策略报告：聚焦AI算力供不应求和新技术演进，低轨卫星进入景气周期
- 西部证券
- 2025/12/29
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截至2025年12月16日，沪深300指数年涨幅14.3%，深证成指年涨幅24.0%，上证指数年涨幅14.1%，通信（申万）指数年涨幅73.0%，通信板块整体跑赢大盘。在申万行业分类31个行业板块中，通信板块年涨幅在申万一级行业中排名第2。
标签：通信卫星低轨卫星 AI
2026自动驾驶元年八大展望
- 国泰海通证券
- 2025/12/29
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L3有条件准入许可正式落地，智能化产业变革提速，智驾渗透率将快速提升，产业链将充分受益。重点关注四条方向，智能化检测：高阶智驾时代，检测需求大幅提升。感知层：高阶智驾需要更多激光雷达、毫米波雷达等传感器。
标签：自动驾驶
2025年车企加速布局具身智能，推动汽车与机器人产业双向奔赴
- 华鑫证券
- 2025/12/29
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本周华鑫人形机器人指数涨5.36%，今年以来累计收益率达到90.3%。拥挤度方面，本周人形机器人板块成交量占中证2000指数成交量的15.5%，位于今年以来的34.0%分位。
标签：机器汽车机器人
2025年L3自动驾驶准入落地，Robotaxi出行革命加速
- 长江证券
- 2025/12/29
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近期，工业和信息化部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，共有两款车型，意味着我国自动驾驶正从技术验证转向量产应用，我国自动驾驶准入管理迈出关键一步。同时，特斯拉在奥斯汀运营的Robotaxi开始测试完全无人驾驶，无人驾驶再取新进展，随着特斯拉FSD（全自动驾驶）入华时间将近，国内自动驾驶技术端也有望迎来新的突破。
标签：出行自动驾驶 Robotaxi
2025年AI PCB钻孔工艺行业专题：PCB升级+孔径微小化，钻孔设备与耗材需求量价齐升
- 东吴证券
- 2025/12/27
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AI服务器需求带动PCB行业向高端化发展。以英伟达GB200为例，ComputeTray和SwitchTray都是HDI板，其中ComputeTray采用（5+12+5）的22层5阶HDI，SwitchTray采用（6+12+6)的24层6阶HDI。
标签： AI PCB 钻孔设备
2025年国防军工行业2026年度投资策略：转型，增长的信心
- 长江证券
- 2025/12/27
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长江军工2025年V1.0版投资框架主要聚焦内装的如下环节：1）需求端五年规划到年度计划再到项目执行等流程；2）供给端的从立项论证到生产定型乃至批量生产等流程；3）不同赛道存在未来不同空间的放量机会。
标签：国防军工军工
2025年港股人形机器人行业2026年策略：产业突破，前景可期
- 兴业证券
- 2025/12/27
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机器人产业链公司掀起赴港上市潮。2024Q4以来，机器人产业链公司掀起赴港上市潮，其中零部件公司多为A股公司赴港二次上市，在香港募资以备海外产能建设；人形机器人、协作机器人、AMR机器人、农业机器人等多家主机厂公司，其收入体量较小、亏损，出于港股包容性上市规则、国际化融资、品牌影响力等考虑，选择在港股一次上市。
标签：人形机器人机器人
2025年机械行业PCB设备2026年度策略报告：AI产业趋势确定，持续看好AIPCB设备+刀具投资机会
- 招商证券
- 2025/12/27
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我们选取了鼎泰高科、中钨高新、大族数控、大族激光、东威科技、芯碁微装、劲拓股份、凯格精机、沃尔德等9家上市公司作为PCB设备板块指数成分，回顾2025年以来股价走势，可以发现，2025年初至2025年12月15日，PCB设备板块整体涨幅92.78%，显著跑赢沪深300（19.91%）和创业板指（55.03%）。
标签：机械刀具 PCB AI
2025年计算机行业大模型系列报告（三）：从“思考”到“行动”的系统级重构
- 财通证券
- 2025/12/27
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全球大模型正从“快问快答的生成模型”迈向“能推理、能行动的智能体”，进入新一轮结构性拐点。行业主线也从内容生成升级为两端能力：多模态长链条推理（看是否“想得清楚”）与真实系统任务执行（看是否“干得成事”）。
标签：计算机
2025年消费电子行业2026年年度策略：量价齐升态势延续，AI驱动成长新程
- 财信证券
- 2025/12/27
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年初至11月30日，申万电子指数+40.63%，排名申万一级行业第四。年初至11月30日，上证指数上涨16.02%，沪深300指数上涨15.04%，申万一级行业指数涨跌中位数为15.72%，申万电子指数上涨40.63%，领先上证指数24.61个百分点，领先沪深300指数25.59个百分点，在申万一级行业中排名第四位。
标签：消费电子电子 AI
2026年核电行业投资机会展望
- 国投证券
- 2025/12/27
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根据WNA数据，至25年12月，全球运营中的核电站共438座，装机容量397.3GW；全球在建中的核电机组共71座，装机容量78.0GW。美国运营中的核电机组94座，装机容量97GW，占全球运营中核电装机容量约25%；中国在建核电机组34座，装机容量39.2GW，占全球在建装机容量约40%。
标签：核电
2025年第51周计算机行业周报：MistraiAI发布Devstral2系列，GPT_5.2定义专家级智能
- 华鑫证券
- 2025/12/27
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根据OpenRouter公开数据，2025年12月8日至12月14日，周度token消耗量有所下降，调用量为5.78T，环比上周-6.6%。
标签：计算机 AI
2025年电子行业深度研究报告：3C、消费、高端制造等多轮驱动，3D打印发展空间广阔
- 华创证券
- 2025/12/27
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3D打印是快速成型技术的一种，又称为增材制造技术（AM）。3D打印以数字化控制的方式将材料逐层累积，来实现三维物件构建，在复杂结构的快速制备、微观结构的精确控制、打印材料的高利用率等方面具备明显优势。在消费电子、航天、工业、消费类场景得到越来越广泛应用。
标签：电子高端制造 3D打印
2025年电子行业：存储是Tokens的积分，产业链空间广阔
- 广发证券
- 2025/12/27
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AI服务器中的存储主要包括HBM、DRAM、SSD等。AI服务器中的存储主要包括HBM、DRAM、SSD等，呈现性能逐级下降、容量逐级增加、成本逐级降低特征。访问频繁或者随时变更的数据会保留在较高的存储层，例如性能高的层次如CPU/GPU缓存、高带宽内存（HBM）和动态RAMS；而鲜少访问或需要长期保存的数据将移动到较低的存储层，例如SSD和硬盘驱动器。
标签：电子存储