产业前瞻 - 商业洞察 - 报告精读 - 未来智库

2026年两机产业全球化观察：补库周期与定价权重构
- 广发证券
- 2026/06/01
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本文基于2026年一季度海外两机产业链财报，分析航空发动机与燃气轮机行业的最新动态。文章指出，新机交付加速与售后维修需求共振导致缓冲库存耗尽，全产业链开启补库周期。同时，由于产能瓶颈和下游保供迫切性，产业链定价权由主机厂向中上游材料及锻铸环节上移，长协涨价推动中上游企业盈利能力修复。
标签：两机产业航空发动机燃气轮机
液冷设备行业：从风到液的迁徙，从0到1的散热革命
- 广发证券
- 2026/06/01
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本文深入剖析液冷设备行业从风冷向液冷迁徙的技术逻辑与市场机遇。随着AI算力密度突破风冷极限，液冷成为刚需。文章拆解了液冷系统架构，分析了冷板式与浸没式主流路线，并指出北美英伟达CSP链与国内智算中心扩容是核心驱动力。同时，探讨了国产芯片替代背景下的液冷增量空间及产业链竞争格局。
标签：液冷 AI算力数据中心
2026年6月原油期货展望：协议达成预期下重心缓慢下移
- 海证期货
- 2026/05/30
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本文分析了2026年6月原油期货行情，指出美伊协议有望达成，但供应恢复需时，叠加需求端受高油价抑制及全球预期下调，预计油价重心缓慢下移。
标签：原油期货美伊冲突 OPEC+
恒立液压精密传动业务布局与人形机器人增量空间分析
- 华创证券
- 2026/05/30
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本文深入分析了线性传动技术在高端制造中的应用，探讨了工业母机国产替代及人形机器人带来的市场机遇。重点阐述了恒立液压通过前瞻布局精密传动业务，依托其在液压领域的技术积累、高端设备投入及客户资源优势，有望在滚珠丝杠、行星滚柱丝杠等领域实现国产替代，并抓住具身智能机器人产业化落地的增量机会，打造新的增长曲线。
标签：恒立液压线性传动人形机器人
中国电影：进口片修复与《流浪地球3》跨年弹性
- 浙商证券
- 2026/05/30
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本文分析中国电影(600977)的投资逻辑，指出公司正从平台稳态估值向内容弹性估值切换。2026年进口片修复带动发行板块回暖，2027-2028年《流浪地球3》上下部接力上映形成跨年弹性，公司具备“确定性底盘+高弹性期权”特征。
标签：中国电影流浪地球3 进口片发行
大族数控：全球PCB设备龙头，AI算力驱动业绩高增
- 湘财证券
- 2026/05/30
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本文深度解析大族数控作为全球PCB设备龙头的市场地位与发展逻辑。报告指出，受益于AI算力需求爆发，全球PCB市场尤其是高多层板和高阶HDI板需求快速增长，驱动上游设备市场扩容。大族数控凭借在钻孔设备领域的全球领先优势及完善的产品矩阵，深度绑定头部客户，实施“ALLINAI”战略，业绩进入高速增长期。同时，公司加速海外布局，全球化进程加速推进。
标签：大族数控 PCB设备 AI算力
苏州银行：向万亿征程进位，兼具成长与价值的优秀城商行
- 申万宏源
- 2026/05/30
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本文深入分析苏州银行在2026年的投资逻辑，指出其在息差回升、非息收入改善及资产质量优异支撑下，短期业绩存在预期差。中期来看，通过“苏州大市”份额提升与“省内异地”增量拓展，实现量价共振，驱动规模迈向万亿。同时，ROE提升路径清晰，叠加耐心资本持续增持，估值修复空间广阔，兼具成长与价值属性。
标签：苏州银行城商行异地扩张
2026年中期汽车行业投资策略：AI算力与智能驾驶双轮驱动
- 国泰海通证券
- 2026/05/30
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本文深入分析2026年中期汽车行业投资策略，指出AI算力需求外溢带动汽零企业切入数据中心散热与供电赛道，智能驾驶从L2+向L3+演进推动激光雷达及线控底盘价值量提升，Robotaxi商业化加速，重卡行业天然气与新能源双轨并行且出口强劲。
标签：智能驾驶数据中心重卡
2026年5月计算机行业月报：华为定义芯片发展新路径，供应链短缺因素持续影响算力供给
- 中原证券
- 2026/05/30
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本文分析了2026年5月计算机行业动态，重点阐述了国产化进程加速背景下，华为提出“韬定律”定义芯片发展新路径，以及AI应用爆发导致的算力短缺和供应链紧张对行业的影响。
标签：计算机华为 AI芯片
2026年6月大类资产配置：科技引领，向新向优
- 方正证券
- 2026/05/30
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本文基于方正证券2026年6月大类资产配置报告，分析了全球市场在地缘缓和与科技主线下的表现，探讨了海外通胀粘性及政策转向对资产价格的影响，并详细阐述了国内宏观经济结构分化特征。报告提出6月配置策略为“科技引领，向新向优”，建议股市超配科技成长，债市低配并关注利差轮动，大宗商品标配，构建攻守兼备的投资组合。
标签：大类资产配置科技成长方正证券
2026年第21周A股量化大类资产跟踪：小微盘调整与成长风格上行
- 中银国际
- 2026/05/30
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本周A股整体上涨，成长风格相对红利占优，但小微盘显著调整。估值处于历史高位，股债性价比均衡。主力资金跑输大盘，融资余额高位上行。
标签： A股量化风格拥挤度
HashKey Holdings：持牌交易筑底，链上资管发力盈利拐点渐近
- 东吴证券
- 2026/05/30
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本文深度解析HashKeyHoldings（3887.HK）的业务布局与盈利前景。公司立足香港，构建全球化数字资产生态，股权高度集中，核心团队具备传统金融与Web3复合基因。随着RWA市场规模爆发、在岸交易量高速增长及质押与资管服务兴起，行业迎来发展机遇。HashKey依托持牌合规优势，交易促成业务稳固，链上服务高毛利，资管业务发力，规模效应驱动盈利拐点渐近，预计2026-2028年归母净利润逐步收窄亏损并转盈，首次覆盖给予“买入”评级。
标签： HashKey Holdings 数字资产 RWA
2026年5月新材料行业月报：Diamond Foundry投建金刚石半导体项目，华为提出半导体韬定律
- 中原证券
- 2026/05/30
- 104
2026年5月新材料板块指数上涨5.71%，跑赢沪深300。半导体材料、超硬材料表现亮眼。全球半导体销售连续29个月同比增长，华为提出“韬定律”，DiamondFoundry投建金刚石半导体项目。基本金属价格涨跌互现，氦气价格大幅下滑。维持行业“强于大市”评级。
标签：新材料半导体超硬材料
AI与航天双轮驱动，钽供需缺口扩大推升价格中枢
- 中信建投
- 2026/05/30
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本文分析了钽金属在AI算力与航空航天领域的战略价值。指出全球钽资源分布集中，供给受非洲矿区动荡及伴生矿回收成本制约，呈现刚性约束。需求端，AI服务器对钽电容及钽靶材的需求爆发，叠加高温合金应用增长，推动钽需求高速增长。供需缺口扩大有望持续推升钽价中枢。
标签：钽 AI服务器半导体靶材
香港房企2025年业绩综述：业绩曙光已现，龙头厚积薄发
- 中信建投
- 2026/05/30
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本文综述了2025年15家香港房企的业绩表现。整体营收微增，利润降幅收窄，呈现企稳态势。业绩分化明显，头部房企及运营资管能力强的企业盈利率先改善。开发销售业务结算增收但利润承压，不过销售端回暖势头明确，土储丰富的龙头企业受益。投资物业作为业绩基本盘，占比超八成，尽管租金坪效下行，但出租率保持高位。整体看好香港房地产市场头部企业经营与业绩的持续提升。
标签：香港房企房地产投资物业