产业前瞻 - 商业洞察 - 报告精读 - 未来智库

中国算电协同：全球视角下电力板块的估值修复与基本面展望
- 华泰证券
- 2026/06/15
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本文深入分析了中国电力行业在“算电协同”背景下的估值逻辑与投资机遇。通过对比中美欧电力行业估值，指出中国电力股相对低估。报告预测，随着国产芯片突破，中国AI算力需求将激增，导致基荷电源短缺，进而推高容量电价和绿证价格。中国特色的“算电协同”模式由国家战略驱动，央企为主力，火电、清洁能源和核电企业将受益。
标签：算电协同电力行业 AI算力
2026年6月电力设备行业周报：锂电业绩亮眼，储能与出海需求强劲
- 东吴证券
- 2026/06/15
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本文分析了2026年6月电力设备行业运行情况。锂电板块Q2业绩亮眼，估值处于低位，出口数据超预期带动动力电池需求强劲，建议关注龙头及材料涨价弹性。储能行业全球需求高增，政策驱动明确，AIDC带来新机遇。光伏行业价格低迷，去库压力大，但新技术有增量空间。风电海风景气加速，陆风平稳。工控复苏确立，人形机器人进入量产过渡期，核心零部件供应商受益。整体建议配置锂电、储能、海风及机器人产业链龙头。
标签：电力设备储能锂电池
公募基金风格管理新规解读及市场动态跟踪
- 中信建投
- 2026/06/15
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本文解读了《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》的核心内容，包括适用范围、设立要求及管理人与托管人职责，分析了“风格漂移”监管政策的演进及政策组合拳的意义。同时跟踪了本周市场业绩走势、基金仓位风格变化、绩优基金表现及新发市场动态。
标签：公募基金风格管理基金托管人
汇量科技：AI驱动程序化广告龙头，三条增长曲线重塑价值
- 国金证券
- 2026/06/15
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汇量科技作为全球领先的程序化广告平台，通过全栈DSP+SSP技术闭环与AI基础设施升级，构建了强大的数据飞轮。公司正经历从IAA向IAP的货币化跃迁，并拓展电商与短剧等非游戏垂类，三条成长曲线驱动价值释放。2025年营收超20亿美元，利润弹性持续释放，预计未来三年保持高速增长。
标签：汇量科技程序化广告 AI Infra
亚辉龙自免诊断龙头差异化突围，场景延伸+出海提速开启新成长周期
- 中泰证券
- 2026/06/15
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亚辉龙作为自免诊断龙头，凭借化学发光法替代传统方法学的存量替代逻辑，以及靶向药物放量带来的增量扩容逻辑，实现差异化突围。公司通过“特色项目+流水线”策略加速国产替代，并借助出海本地化运营及院外场景延伸，开启新成长周期。
标签：亚辉龙化学发光自身免疫诊断
创想三维深度解析：全球消费级3D打印龙头生态布局
- 太平洋证券
- 2026/06/15
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本文深入解析创想三维作为全球消费级3D打印龙头企业的核心竞争力。报告指出，在AI技术降低创作门槛及个性化需求驱动下，全球3D创意赛道高速扩容。创想三维凭借“打印+扫描+雕刻”全场景硬件矩阵、创想云内容社区及Nexbie交易平台构建的软硬件生态闭环，以及全球化的线上线下渠道网络，确立了行业领先地位。财务数据显示公司收入规模持续攀升，业务结构日益均衡，盈利基础稳健。未来，随着设备智能化升级与应用场景向分布式生产拓展，公司有望凭借供应链与渠道优势实现持续成长。
标签：创想三维 3D打印消费级3D打印
家电行业2026年中期策略：结构性看高端制造、高性价比与高分红
- 银河证券
- 2026/06/15
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本文基于2026年中期宏观消费信心数据，深入分析家电行业的结构性机会。报告指出，全球主要经济体消费者信心指数普遍承压，尤其是欧美市场显著下滑，国内消费意愿亦显谨慎。在此背景下，家电行业增长逻辑转向结构性分化，重点聚焦三大方向：一是高端制造，通过技术创新与智能化升级构建壁垒，提升产品附加值与定价权；二是高性价比，依托供应链优势与全球化布局，深耕下沉市场及新兴经济体，巩固规模优势；三是高分红，凭借充沛现金流与稳定分红政策，吸引防御性资金，提供稳定回报。报告强调，三者共同构成行业应对宏观不确定性的核心策略。
标签：家电行业高端制造高分红
个护行业品类对比解码：供应链壁垒与渠道均衡格局
- 长江证券
- 2026/06/14
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本文解析个护行业在电商驱动下的产品升级路径，指出供应链壁垒是决定赛道竞争格局稳固性的关键因素。同时分析行业渠道策略正从线上依赖转向线上曝光反哺线下，以实现全渠道均衡发展与盈利能力的修复。
标签：个护行业供应链壁垒渠道均衡
呈和科技：AI驱动电子材料升级，主业国产替代稳健增长
- 国金证券
- 2026/06/14
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呈和科技依托AI驱动的电子材料升级机遇，布局高频高速阻燃剂与PPO树脂，打造第二增长曲线；同时主业成核剂与水滑石凭借国产替代优势稳步放量，业绩保持稳健增长。
标签：呈和科技高频高速材料成核剂
2026年6月电子行业周观点：磷化铟供需错配与国产替代机遇
- 国盛证券
- 2026/06/14
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本文深入分析了2026年6月电子行业磷化铟市场的供需状况。磷化铟作为AI数据中心光芯片的核心衬底，需求持续旺盛。然而，受限于高纯铟出口管制及核心设备长交期，全球供给面临严重瓶颈，导致供需缺口扩大，价格大幅上涨。在寡头垄断格局下，国产替代进程加速，国内企业通过产能扩张有望抓住市场机遇。
标签：磷化铟光芯片国产替代
2026年第24周基础化工行业周报：中化国际并购与硫黄价格突破
- 华福证券
- 2026/06/14
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2026年第24周基础化工行业周报分析。本周化工板块整体走强，子行业分化明显。重点事件包括中化国际拟发行股份收购南通星辰100%股权，以扩充工程塑料布局；硫黄价格受港口库存低位影响突破万元大关，成为涨价龙头。子行业方面，聚氨酯需求偏弱，化纤边际改善，轮胎开工下滑，农化价格承压，化肥开工降低，氟化工与有机硅供需博弈，煤化工受检修影响价格上行。
标签：基础化工中化国际硫黄
教育行业2026年中期投资策略：三维共振重塑成长空间
- 国联民生证券
- 2026/06/14
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本文分析教育行业2026年中期投资策略，指出在“十五五”规划升级与“AI+教育”政策推动下，行业迎来新发展机遇。受人口结构影响，中高考及公考需求持续增长。政策边际改善与供给侧出清促使行业进入“剩者为王”阶段，龙头公司业绩持续释放。教育行业正经历从政策驱动向业绩驱动的转变，估值具备修复空间，有望迎来戴维斯双击。
标签：教育行业 AI+教育智能硬件
AIDC中期策略：算力重塑电力边界，电源液冷与现场能源共振升级
- 国金证券
- 2026/06/14
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本文深入分析AIDC行业中期投资策略，指出算力扩张瓶颈已从芯片转向电力与热管理。报告系统梳理了电源、电网设备、液冷及SOFC四大核心环节的投资逻辑：电源端短期关注HVDC与PSU放量，中长期看好SST与三次电源的技术升级；电网设备端高压变压器出海景气度高，中压SST加速入场；液冷行业进入订单验证期，聚焦具备交付能力的龙头；SOFC凭借极速交付与架构优势，成为解决电力缺口的刚性替代方案。
标签： AIDC 液冷 SOFC
2026年银行债市浮盈拆解与后续季度兑现压力展望
- 国联民生证券
- 2026/06/14
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本文拆解银行金融投资分类及收益记账规则，分析2026年一季度银行金市规模扩张特征，盘点配置户浮盈存量及兑现力度，并展望2026年后续季度卖债压力节奏，预计Q2为年内兑现压力高峰。
标签：银行业债券投资浮盈兑现
智谱：技术长期主义驱动AGI商业价值加速释放
- 长江证券
- 2026/06/14
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本文深度解析智谱（02513.HK）的技术优势与商业化进展。作为清华系背景的人工智能公司，智谱坚持自研GLM架构，在Coding和Agent能力上处于行业领先地位。随着GLM-5系列的发布，公司模型智力比肩国际顶尖水平，推动MaaS平台进入量价齐升周期。本文分析了智谱在B端市场的渗透情况，并参考Anthropic路径，展望其通过能力外溢打开广阔成长空间的潜力。
标签：智谱 GLM-5 MaaS