2022年浮法玻璃行业现状及趋势分析 双碳背景下浮法玻璃产能供给受限

1、双碳背景下浮法玻璃产业新增产能供给受限

1.1、供给端：新增产能受限，行业竞争格局较为分散

供给侧改革叠加环保约束，浮法玻璃新增供给受限。相关部 门自 2016 年起发布文件严禁新增产能，淘汰不达标产能。2021 年 7 月工信部发布《水泥玻璃行业产能置换实施办法》，指出位于国 家规定的大气污染防治重点区域实施产能置换的水泥熟料和平板 玻璃建设项目，产能置换比例分别不低于 2:1 和 1.25:1。此外，根 据最新产能置换政策，2021年起，停产 2年及以上的平板玻璃生产 线不能用于产能置换。综合上述政策，我们预计玻璃行业整体新 增产能受限。

行业竞争格局相对分散。整体来看，玻璃行业的市场竞争格 局较为分散，根据华经产业研究院数据，截至 2020 年底，按产能 来看，前 5 大玻璃企业信义玻璃、旗滨集团、中建材系、台玻和南 玻市占率分别为 11.66%、9.67%、5.94%、5.74%和 4.98%，玻璃行 业 CR5 为 37.99%。从企业性质来看，国企中建材系市占率为 5.94%，市占率不及信义玻璃、旗滨集团等公司。

1.2、需求侧：玻璃需求受到下游行业支撑

玻璃作为重要的非金属材料，被广泛应用于地产、汽车、光 伏发电、电子制造等领域。玻璃的上游原材料涉及石灰石、石英砂、纯碱等原材料，浮法玻璃等其他玻璃制品制成之后，经过深 加工，制造出汽车玻璃、光伏玻璃、电子玻璃和太阳能玻璃等产 品，被广泛应用于房地产、光伏发电、汽车、国防军工等行业。

地产竣工复苏，支撑浮法玻璃需求。2021 年房地产竣工复苏， 2021 年 1-11 月，全国房地产累计竣工面积达到 6.88 亿平方米，同 比增长 16.20%；11 月单月，房地产竣工面积 1.15 亿平方米，同比 增长 15.41%。房地产行业作为玻璃产业链下游的重要应用行业之 一，竣工面积的整体向好将能够有效支撑浮法玻璃的需求，展望 2022 年，地产竣工上半年仍有支撑，仍能带动浮法玻璃需求提升。

汽车产销量整体提升，带动汽车玻璃相关产品需求增长。近 年来，我国汽车销量整体提升，2021 年 1-11 月，全国汽车销量 2346.4 万，同比增长上升 4.5%，11月全国汽车销量 252.2万量，同 比下滑 8.95%。1-11 月全国汽车产量 1971.43 万量，同比增长 5.3%。 汽车产销两端均有增长，将能够带动汽车玻璃产品需求量的提升。

双碳目标之下大力发展绿色建筑，节能玻璃需求提振。绿色建筑占比提升，将带动 Low-E、BIPV （光伏建筑一体化）的需求提升。

2、浮法玻璃生产基地多地布局，产品坚持高端化路线

生产基地区位优势明显，产品辐射主流市场。公司在东莞、 成都、廊坊、吴江、咸宁共拥有 10 条浮法玻璃原片生产线，20 多 处生产基地有效覆盖华中、华南、华东、西南市场，江苏、安徽 生产基地直接辐射需求旺盛的长三角地区。

在产产能整体稳定，库存有所下降。公司近年来平板玻璃年 产能整体稳定，2020 年年产约 247 万吨各种高档浮法玻璃原片和 43 万吨太阳能玻璃原片，日熔量大约在 8250 吨/天，低于同行旗滨 集团（11200 吨/天）和信义玻璃（17600 吨/天）。近年来，公司平 板玻璃在产销两端均有一定增长，2020年，平板玻璃生产量 296万 吨，同比增长 0.68%，销售量 299 万吨，同比增长 2.40%，库存从 9 万吨下降至 6 万吨。

坚定走高端差异化产品路线，专注浮法玻璃细分市场。公司 坚定走高端差异化产品路线，丰富产品矩阵，打造南玻超白“蓝 钻”系列高端品牌，超白玻璃产能比重明显提升，细分领域处于 行业领先水平。此外，公司通过与美国 FirstSolar 合作，用超薄浮 法玻璃做薄膜光伏组件封装材料，于 2020 年度率先突破以超薄超 白浮法玻璃转做晶硅双玻组件背板封装材料，有望成为新的盈利 增长点。