2026年生物柴油行业深度：行业现状、需求分析、产业链及相关公司深度梳理

行业概述

1、发展生物柴油的意义

在全球碳中和目标的推动下，绿色能源解决方案正成为各国能源转型的重要抓手。自 2020 年中国宣布 “双碳”目标以来，全球已有超过 150 个国家和地区承诺实现碳中和，涵盖欧盟、美国、日本、韩国等主 要经济体。这一目标不仅推动了能源结构的深刻转型，也促使各国加快制定和实施绿色能源发展战略。 在此背景下，各国政府纷纷出台补贴、税收优惠、碳交易机制等政策工具，以激励向低碳能源的转型。 生物柴油是绿色能源解决方案的重要组成部分之一。全球碳中和目标的推进，使得交通、工业、建筑等 高碳排放行业成为减排重点，同时也带动了绿色能源解决方案的市场需求快速增长。特别是在交通和建 筑领域，绿色能源的应用已成为实现碳减排的核心手段，而生物柴油作为一种极具发展前景的环保型可再生清洁能源，已成为绿色能源解决方案的重要组成部分之一。生物柴油通常指以植物油、废弃餐饮油 和动物油脂等生物质资源为原料制取的液体燃料，其可作为化石柴油的替代燃料，并具有清洁环保、可 再生等优点，有望进一步推动全球能源结构的绿色转型。 生物柴油不仅是石化柴油的替代品，更在废弃物资源化、碳减排和保障能源安全等方面发挥着多重战略 价值。在废弃油脂的回收与利用方面，生物柴油可以将地沟油、酸化油等原本可能造成环境污染的资源 转化为高附加值的能源产品，构建更完整的循环经济链条。 在碳减排方面，生物柴油在交通运输领域的碳减排效果显著。例如，国 III、IV、V 级城市公交柴油机 燃烧 B5（5%生物柴油）和 B10（10%生物柴油）时，CO 排放可减少 10.3%-21.6%，碳氢化合物（THC） 排放可减少 7.7%-22.6%，颗粒物（PM）排放可减少 4.0%-23.0%，颗粒数量（PN）排放可减少 4.3%- 18.5%，且排放法规等级越高、生物柴油掺混比越高，减排效果越显著。这表明使用生物柴油可以有效 减少碳排放、改善空气质量。 在能源安全方面，生物柴油的本地化生产有助于增强国家能源自主性，减少对进口石油的依赖。在国内 “双碳”目标背景下，生物柴油的推广不仅符合国家能源安全战略，也有望为地方经济创造新的增长点。 随着技术进步和政策扶持力度的加大，生物柴油正从一种补充能源演变为支撑碳中和目标的工具。

2、生物柴油的分类

从应用端来看，生物柴油主要分为酯基生物柴油与烃基生物柴油两大品类，其中酯基生物柴油可从原料 端细分为大豆油甲酯（SME）、菜籽油甲酯（RME）、棕榈油甲酯（PME），对应的原材料分别为大 豆油、菜籽油、棕榈油，这类产品主要应用于汽车、船舶燃料的混掺环节；而烃基生物柴油则涵盖二代 生物柴油（HVO）与生物航煤（SAF），二者的原材料均为各类植物油、泔水油及工业混合油，其中生 物航煤（SAF）主要用于飞机燃料的混掺。 从工艺角度来看，第一代生物柴油以油脂为原料，在酸、碱或生物酶催化下与甲醇发生酯化反应，生成 脂肪酸甲酯（FAME，酯基生物柴油）。该路线技术成熟、流程简便、成本较低，但受限于理化性能短 板，应用场景受限，例如与石化柴油混配比例通常不超过 30%，且因凝点偏高，难以在低温环境与地区 使用。

第二代技术主要以废弃油脂（如地沟油、潲水油）以及动物脂肪等为原料，采用加氢工艺脱除原料油脂 中的氧原子，并通过异构化改善低温流动性，最终制得烃类组分（HVO/HEFA，烃基生物柴油）。其 分子结构与石化柴油高度接近，相较于 FAME，第二代生物柴油具备更高的十六烷值、更低的硫含量和 更好的低温流动性，可以任意比例与柴油混合，因此其在交通运输、船舶燃料、可持续航空燃料（SAF） 等领域展现出更强的应用潜力。随着国内 B10 柴油标准的推进以及生物航煤市场的逐步打开，HVO 有 望在政策和技术双重驱动下持续扩张。 第三代技术突破了对油脂类原料的依赖，主要以生物质气化、热解或 CO₂还原得到的合成气、热解液为 原料，经由费托合成、催化加氢、生物发酵等路径制备烃类燃料。目前该路线成本偏高，仍以研发为主， 部分技术路线已进入示范装置建设阶段。

HVO 相较于酯基生物柴油（FAME）展现出显著优势，或将逐渐成为未来生物柴油行业的主流。 FAME 虽然具备一定的环保属性，但在氧化安定性和低温流动性方面存在一定局限；而 HVO 以废弃油 脂为原料，转化为与石化柴油性能更加相近的生物燃料，不仅兼容性强，还能在现有柴油发动机中直接 使用，无需额外改造。HVO 凭借其原料端的废弃油脂利用率提升、技术端的清洁化生产工艺优化，以 及应用端的广泛适配性，有望持续扩大市场份额。 HVO 作为新一代生物柴油的代表，有望引领全球生物燃料行业的技术革新。从全球趋势看，欧盟等发 达经济体对生物柴油的碳减排要求日益提高，推动了对更高清洁度、更低碳足迹的燃料需求。欧盟在 2025 年 Q1 发布的政策框架中明确提出，到 2030 年，交通领域可再生能源使用比例的目标值为 29%， 这一目标将倒逼传统能源企业加快向先进生物燃料转型，推动产能的快速扩张。 以壳牌和道达尔为代表的国际能源巨头，已将 HVO 纳入其能源转型战略的核心部分；据睿咨得能源 （Rystad Energy）2024 年底的分析报告，全球六大油气公司共宣布了 43 个生物燃料项目，其中 HVO 和 SAF 合计将占据未来生物燃料产能的近 90%。这些大型能源企业在生物柴油领域尤其是 HVO 的战略 布局，反映出全球各国对低碳燃料的迫切需求，也为 HVO 等先进生物燃料的规模化应用提供了坚实基 础，有望形成技术进步与市场增长之间的良性循环。

产业链利润分布

1、产业链概述

生物柴油产业链可形成从原料回收到终端应用的完整价值闭环。生物柴油上游原料端涵盖废弃食用油、 酸化油、动物脂肪及油料作物种植，其中，废弃油脂依托餐厨垃圾、无害化收集运输体系实现原料规模 化供给，该环节技术门槛较低，其核心挑战在于收集网络的密度与合规性。国内虽拥有大量废弃油脂资 源，但正规回收率较低，合法生产企业面临“原料荒”与“成本高”的双重挤压。 中游实现生物柴油的转化与精制，技术门槛高，生产工艺主要分为 FAME 酯化与 HVO 加氢两条技术路 径，全球市场以大型国际能源石化企业为主导。 下游生物柴油及衍生产品覆盖工业燃料、交通燃料、工业溶剂等多元场景，应用端整体集中在交通燃料。 欧盟是全球最大的生物柴油市场，需求旺盛；中国生物柴油处于试点阶段，其应用目前多集中于化工领 域。 生物柴油产业链呈现出从“资源循环”到“多领域价值输出”的产业逻辑，国内由于废弃油脂的供给偏紧使 得产业链利润向上游原料端集中，随着未来 SAF 等下游新型高附加值产品的兴起，有望重塑产业链利润 分布格局。

2、国内产业链利润向上游原料端集中，原料端的掌控力是企业的核心护 城河

当前国内生物柴油产业链的利润在原料端集中，原料资源掌控力成为相关企业核心竞争力之一。原料是 区分生物柴油减碳效果的主要因素，世界各地因地制宜。在现有主流技术体系中，原料大致可分为食用 油脂与废弃油脂两大类，非粮油脂资源目前尚未形成规模化供应，而藻类油脂、以二氧化碳为原料的路 线仍停留在研发或示范阶段。从全球生产结构来看，棕榈油基生物柴油占比约 40%，主要生产国为印度 尼西亚及欧盟成员国；豆油基生物柴油占比约 25%，美国和南美地区为主要原产地；欧盟国家以菜籽油 为主要原料，占比约 15%；废弃油脂制备的生物柴油占比约 10%，主要产自中国与欧洲。

国内生物柴油产业以废油脂为主要原料，碳减排优势突出，产品国际竞争力强。废油脂（Used Cooking Oil，简称 UCO）主要来自食用油与肉类在生产、加工及消费环节产生的不可食用油脂，包括餐厨废弃 油、地沟油、泔水油、煎炸老油及抽油烟机凝析油等。在同等用量下，企业使用废弃油脂基生物柴油更 易实现减排目标。我国生物质能源发展遵循“不与人争粮、不与粮争地”的原则，国内企业普遍以废油脂 为生产原料，欧盟的减排政策导向为我国生物柴油产品打开了海外市场空间。

UCO 制生物柴油碳减排效益优势显著。根据 S&P Global 数据，UCO 制生物柴油的单位碳排放值为 19.87gCO2e/MJ，而大豆制、菜籽油制、玉米油制、混合牛油制、棕榈油制生物柴油的单位碳排放值分 别为 51.83gCO2e/MJ、50.23gCO2e/MJ、28.68gCO2e/MJ、32.83gCO2e/MJ、103gCO2e/MJ，相较 而言 UCO 制生物柴油的碳减排效果更加显著。 UCO 制生物柴油的碳减排优势主要来源于：UCO 在自然分解过程中会产生大量甲烷，而甲烷的温室效 应强度是二氧化碳的数十倍，通过 UCO 的回收利用可以避免这部分甲烷排放；避免了植物油脂在种植 过程中产生的碳排放；加工过程中碳排放更少。 目前全球已有 75 个国家和地区实施了包括排放交易体系和碳税在内的碳定价机制，覆盖全球约 24%的 温室气体排放量。由于 UCO 制生物柴油减排效益显著，使用该燃料的企业可依据其碳减排量申请碳税 减免，使得生物柴油的价值得到更充分的体现。

尽管中国是全球最主要的废弃油脂生产国之一，但上游回收体系仍长期呈现“小、散、乱”格局，正规企 业面临原料竞争激烈、价格推升的困境。这也导致生物柴油的原材料成本占比高、原料端议价权较强。 根据《我国生物柴油产业的回顾与展望（李扬等，2015）》，生物柴油的原料成本可占总生产成本的 80%以上，因此原料掌控能力也成为相关企业维持成本护城河的关键因素之一。

国内餐厨废油供应趋紧，价格持续上行。根据隆众资讯，截至 2025 年 9 月，国内餐厨废油市场原料供 应端持续处于趋紧态势，一方面食品加工、餐饮服务等行业景气度待提振，终端消费需求收缩直接导致 餐厨废油产量减少；另一方面餐厨废油回收行业新进入者持续增多，部分抢占货源行为也推动了全行业 回收成本攀升。在需求端，生物柴油、SAF 等下游领域需求稳步释放，也支撑国内餐厨废油市场价格高 位运行。餐厨废油资源的紧缩及价格持续上行，使得生物柴油产业链利润进一步向上游原料端集中。 国内生物柴油生产对废弃油脂，尤其是高品质废油的需求强劲。根据隆众资讯，近一年国内地沟油和潲 水油的市场价格整体呈现持续上涨的趋势，2025 年 9 月，地沟油到厂裸价超 6500 元/吨，潲水油到厂 裸价超 7000 元/吨；根据百川盈孚，近一年地沟油、潲水油价格基本维稳，且整体有上涨态势。同时， 根据隆众资讯，UCO 市场呈现出品级分层特征，优级 UCO 主流成交到厂价明显高于普级，反映出国内 市场对废油原料，尤其是 HVO 和 SAF 产业对高品质原料的强劲需求。 原材料对生物柴油利润造成一定挤压。根据隆众资讯，近几年国内生物柴油均价下行，逐渐企稳后在 2025 年又有所回升，但企稳后的价格水平只在 7600-8400 元/吨左右，相较于地沟油、潲水油等原料 的价格，生物柴油盈利空间有限。地沟油、潲水油等原料的价格上涨，生物柴油盈利空间将受到一定程 度的挤压。