2026年化工行业系列深度：中国化工引领全球——国内双碳管控升级，欧洲产能退出加速

双碳重塑格局，化工供给约束

从“能耗双控”全面转向“碳排放双控”

2026年2月9日。生态环境部发布 《关于做好2026年全国碳排放权交易市场有关工作的通知》，明确将发电、钢铁、水泥、铝冶炼四大行业正式纳入配额履约，同时首次将石化、化工等六大行业纳入强制性、标准化的排放报告管理。

欧洲成本高企，中国化工领先

欧洲化学品全球份额持续下滑

据Cefic，欧洲化工行业营业收入为6350亿欧元，过去15年中，欧洲在全球化学品市场的市场份额下降了8个百分点，全球份额从2009年的21%下降至2024年的13%，而中国同期全球市场份额由24%增长至46%。

进出口方面，2025年1月-8月，欧盟27国化学品出口额较2024年同期下降2.3%，而进口额则增长2.6%。2025年前八个月，欧盟27国化学品贸易顺差为250亿欧元，较2024年同期减少66亿欧元。其中，石化产品贸易逆差最大，达150亿欧元，其次是基础无机化学品（17亿欧元）。相比之下，特种化学品和日用化学品在2025年1月至8月仍保持超过190亿欧元的贸易顺差。

欧洲天然气价格已成为影响化工行业发展的核心瓶颈

化学工业是能源密集型行业，欧洲化工行业所采购的天然气中约有25%至50%用作原材料，其余部分则用于为工厂和生产工艺提供蒸汽和电力。因此，化工行业极易受到天然气价格的影响。获得可靠且具有竞争力的能源对于保持竞争力至关重要，尤其是乙烯、丙烯、氨、氯碱等高能耗行业。在全球范围内，欧洲的天然气价格是美国的三倍，这使得欧洲处于竞争劣势。Cefic预计，2025年至2030年间，欧洲与其竞争对手之间的天然气价格差距将持续显著，这将进一步削弱欧洲化工行业在全球化工市场的竞争力。

欧洲化学品产能关停呈现加速趋势

欧洲化学品产能关停呈现加速趋势。2017-2021年，欧洲化学品平均产能约为4.17亿吨，其中石化产品产能1.25亿吨，基础无机化学品产能1.47亿吨，聚合物产能0.91亿吨，特种化学品产能0.55亿吨。2022-2025年宣布关停的产能的产能分别为0.03/0.09/0.08/0.17亿吨，呈现加速趋势。分行业来看，石化产品/基础无机化学品/聚合物/特种化学品行业宣布关停产能占总产能的比例分别为14%/8%/6%/4%。

能源成本过高仍然是目前欧洲化学品产能关停的主要原因。此外，需求疲软、产能过剩、监管要求也是目前欧洲化学品行业面临的发展瓶颈。