2026年蓝晓科技深度报告之二：创新驱动，吸附分离材料龙头厚积薄发

公司是国内吸附分离材料龙头企业

国内吸附分离材料龙头

晓科技是国内吸附分离材料龙头企业，于2001年在西安成立，2015年在深交所上市。自设立以来，公司依托自身核心技术和对行业发展趋势的深刻理解，不断加强技术研发，优化和完善产品体系及经营模式。业务领域从最初的环保、化工，逐步延伸至生命科学、金属资源、水处理与超纯水、节能环保、食品加工、化工与催化、系统装置和技术服务多个领域，产品线不断丰富和优化，技术实力和市场地位稳步提升。

公司产品线丰富

公司产品线丰富，主要包括吸附分离材料，以及配套系统装置和吸附分离技术。吸附分离材料按应用领域可分为生命科学、金属资源、水处理与超纯水、节能环保、食品加工、化工与催化六大板块。系统装置主要是结合树脂材料、应用工艺和自控技术，为客户提供吸附分离单元装置。技术服务主要针对客户需求，形成菜单式的服务，为客户提供一揽子解决方案。

国产替代领军企业

目前，国内吸附分离材料市场参与竞争的企业主要分三个梯队：首先，以美国陶氏、德国朗盛为代表的跨国企业占据高端市场大部分市场份额；其次，国内以蓝晓科技、争光股份为代表的国产阵营，生产规模较大，在传统领域具备市场竞争力，形成了一定范围内的国产替代；最后，国内外仍有较多中小规模吸附分离材料行业生产企业。

蓝晓科技作为国内吸附分离材料行业的领军企业，产品种类及新兴应用领域产业化等方面均表现出较强实力，在金属资源、生命科学、水处理与超纯化、食品加工、节能环保及化工与催化等六大领域实现了产业化发展。公司是国内吸附分离技术新兴应用领域跨度大、 产业化品种多、 综合技术实力强的产品和应用服务提供商之一。

新产能释放助力腾飞

吸附材料产能建设方面，2020年公司投产高陵及蒲城新材料产业园2个产能基地，总产能从不到1万吨上升到5万吨。2024年7月，公司公告拟新建吸附分离材料产能2万吨/年。另外，为满足订单增长及产能升级需求，公司计划投资11.5亿元新建生命科学高端材料产业园区，涵盖多个重点下游业务方向。新产能的逐步释放助力公司提升产品市占率，抓住行业窗口期，进一步提升公司的行业竞争力。

系统装置主要为定制化产品，建设情况与订单签订相挂钩。近年系统装置产量也快速提升，从2016年的26套增至2024年的230套。

吸附分离材料行业持续扩容

吸附分离技术是现代加工业的基石

吸附分离材料是功能高分子材料的一种，同时具有吸附能力和精确选择性，在与混合物接触时能够吸附其中的目标物而不吸附其他物质，或者对不同的物质具有不同的吸附力。吸附分离材料可通过其自身具有的精确选择性，以交换、吸附等功能，在下游用户的生产工艺流程中实现浓缩、分离、精制、提纯、净化、脱色等物质分离及纯化的目的。

吸附分离技术作为现代加工业的基石，是实现高效提取、浓缩和精制的重要分离手段，对生产成本和产品质量起决定性作用。在化工行业中，分离技术成本约占总投资的三分之一；在基因工程等生命科学行业中，分离提纯成本甚至占总成本的90%。

行业空间广阔，新兴领域带来显著增量

吸附分离材料是从民生到尖端技术诸多领域必不可少的应用技术，下游应用领域的巨大产量，形成了吸附分离树脂广阔的市场空间。吸附分离技术下游应用广泛，包括金属资源、生命科学、水处理与超纯化、食品加工、节能环及化工与催化等应用领域。且随着吸附分离技术研究的不断深入，其应用范围、应用领域和应用数量都呈现快速递增的趋势。新能源汽车、第三代半导体材料、合成生物学等新兴产业技术为吸附分离材料带来显著增量。

海外主导高端市场，国产替代空间大

从产能分布情况来看，全球吸附分离材料海外产能约占全球产能的 53%，其中美国陶氏化学、德国朗盛、美国漂莱特、日本三菱化学、住友化学等跨国企业的产能合计占全球的 46%，并凭借产品线完整、技术领先、研发能力强、历史悠久等优势，占据传统领域高端市场大部份市场份额。

目前，我国是全球最大的离子交换树脂生产国，但主要集中在技术门槛较低的传统工业水处理领域，据海关总署数据，2025年我国离子交换剂出口数量达17.54万吨，但单价仅为2.26美元/千克；进口数量仅2.16万吨，但单价却达11.27美元/千克。我们认为，随着国家产业政策扶持以及企业研发投入的不断加大，以蓝晓科技为代表的国内技术领先企业有望逐步打破国际厂商垄断。

生命科学：产品线丰富，小核酸固相载体迎拐点

生命科学业务产品线丰富

在生命科学领域，公司提供层析介质、色谱填料、微载体、固相合成载体、西药专用吸附材料、固定化酶载体等产品。在生物药的分离提纯，原料药的生化、合成，以及植物提取等领域均获得广泛应用。

核酸药物从疾病源头干预，兼具“治标治本”功能

与传统的小分子药物和抗体药物相比，核酸药物能够从源头进行干预，抑制疾病相关基因表达为病理性蛋白，或引入能够表达正常蛋白的基因弥补功能蛋白的不足，具有“治标治本”的特点。核酸药物具有治疗效率高、药物毒性低、特异性强等优点，目前在治疗代谢性疾病、遗传疾病、癌症、预防感染性疾病等领域具有巨大潜力。

编辑：火腿肠