2026年电力设备及新能源行业AIDC报告系列一：配电架构迭代升级，规模高速增长

算力需求带动数据中心基建兴起

1.1 算力需求驱动数据中心建设提速

数据中心未来趋势：通算中心走向智算中心。大模型训练和推理为代表的人工智能技术 革命，推动数据中心形态和基础设施需求发生变革，通算中心（IDC）已逐渐无法满足 日益增长的计算需求，智算中心（AIDC）以 xPU 为中心，支持大规模的数据处理、机器 学习等运算需求，成为通算中心升级发展的趋势。

全球服务器出货量稳定增长，国内服务器/AI 服务器同比高增。服务器是布置在数据中 心的计算机，是数据中心核心基础设施，服务器出货量代表企业在数据中心领域投资情 况。依据沙利文&中商产业研究院数据，预计 2025 年全球服务器出货量为 1630 万台， 同比+1.9%，国内来看，预计 2025 年中国服务器市场规模达 3115 亿元，同比+25%， AI 服务器市场规模为 630 亿元，同比+12.5%。

机架数量持续增长，高功率密度机架占比提升。依据国家数据局发布的《数字中国发展 报告（2024 年）》显示，2024 年全国数据中心有 900 万架标准机架（标准机架功率为 2.5KW），内蒙古、河北、甘肃、宁夏等八大枢纽节点建设提速加力，枢纽节点地区各类 新增算力占全国新增算力的 60%以上。另一方面，部署更多的高性能 GPU 从而使机架 功率密度提升，依据《2024 年数据中心行业投资与价值洞察报告》显示，全球数据中心 平均单机架功率从 2017 年 5.6kW/机架提升到 2023 年的 12.8kW/机架，随着智算中心 建设增加，30kW/机架以上的高密度机柜占比有望持续提升。

国内大厂资本开启新一轮高增长。国内互联网公司开启新一轮资本扩张周期，主要投入 与 AI 云业务、AI 硬件等基础设施建设，2024 年阿里/腾讯/百度资本性开支分别为 859.7/960.5/82.6 亿元，同比分别增长 161.1%/102.6%/-26.9%。

海外大厂资本开支高增，2025Q4 四家厂商资本开支同比+62.5%。受益于 AI 业务对 算力需求提振，海外云厂商资本开支规模持续提升，增速维持高位，海外四大云厂商如 微软/谷歌/亚马逊/Meta 2025Q4 资本开支分别为 298.8/278.5/384.7/213.8 亿美元，合 计资本开支为 1175.8 亿美元，同比+62.5%，从 2024Q2 开始，每个季度均保持 50%以 上同比增速。

2025-2030 年 AI 数据中心 CAGR 约为 29%。依据 Mckinsey&Company 等数据，2025 年数据中心规模为 82GW，其中 AI 数据中心/传统数据中心分别为 38/44GW，2026 年 数据中心规模为 102GW，其中 AI 数据中心为 40GW，到 2030 年，数据中心规模为 220GW， 其中 AI 数据中心规模为 156GW，2025-2030E 年 CAGR 约为 29%，预计到 2030E 年大 概 70%的数据中心需求来自于 AI 相关。

1.2 数据中心是多行业需求共振

国内市场倾向于建设大中型智算中心，建设模式主要有政府投资建设、企业建设运营、 政府购买服务、政府和社会资本合作等模式。依据深企投数据，国内智算中心项目，大 型智算中心占比 20%（＞1000P），中型智算中心占比 70%（300-1000P）。建设模式主 要有政府投资建设、企业建设运营、政府购买服务、政府和社会资本合作等模式，主要 产业合作方包括云厂商及 AI 科技企业、三大通信运营商、第三方数据中心厂商等。

国内建设主体来看，政府牵头建设算力中心，运营商、科技大厂布局领先。依据深企投 数据，从数量维度看，截至 2024 年 8 月，全国投运、在建及规划的智算中心中，地 方政府和基础电信运营商主导建设的智算中心项目占比超过 50%，互联网及云厂商项目 数量占比约为 17.7%。从算力规模维度看，截至 2024 年 8 月，全国投运、在建及规 划的智算中心中，互联网及云厂商建设的智算中心规模占比超过 30%，其次为基础电 信运营商，占比约为 25.6%。

国内数据中心市场呈现“东数西算”的区域分布。2022 年国家发改委等部门启动国家级 算力资源配置工程，即“东数西算”工程，该工程通过将东部算力需求有序引导到西部， 优化全国数据中心布局。

算力为各行业赋能，其中互联网、企业、政府等占比较高。依据中国信息通信研究院数 据，截至 2023 年底，我国算力行业应用主要分布在互联网企业、政务、金融等行业， 占比分别为 46.3%、21.3%、11.3%、7.8%，其中互联网主要可细分为公有云、网站、 视频、AI、电商、游戏、支付等领域，占比分别为 16.2%、3.5%、7.4%、3.3%、4.8%。

中国 IDC 市场将开启新一轮扩张周期。依据科智咨询数据显示，2024 年，中国传统 IDC 业务市场规模为 1583 亿元，同比+8.7%，预计 2025 年市场规模将达 1837 亿元，同比 +16.0%。依据 Wind 数据，我们统计了部分 IDC 厂商资本开支情况，2024 年合计 184.36 亿元，同比+8.3%，2025Q1-Q3 为 225 亿元，同比+25.5%。

1.3 全球 AIDC 新增装机：2025-2030 年 CAGR 为 46%

参考 JPR、Semianalysis、英伟达等行业和公司数据，我们测算全球 AI 数据中心规模， 其中英伟达各类型芯片出货量等效为出货功率，GPU 功耗占服务器功耗比例假设为 60%， 数据中心 PUE 随着液冷等其他设备更新逐年降低，考虑谷歌、国产芯片出货量提升，英 伟达 GPU 出货渗透率逐年降低。 综上，我们计算2026E-2028E年全球数据中心新增装机分别为24.2/35.4/51.0 GW， 同比增速分别为 68.7%/46.6%/44.0%，2030 年全球新增装机为 94.0GW， 2025-2030 年全球新增装机 CAGR 为 45.7%。

建设成本拆分：100MW 数据中心造价在 34-55 亿美元。 依据 Alpha Matica 数据，100MW 数据中心投资 CapEx 在 34-55 亿美元，其中 IT 设备支出在 25-40 亿美元，占比 73%，建设支出在 9-15 亿美元，占比 27%。 IT 设备支出包括服务器、存储、网络等，建筑支出包含电气系统（备用电源、开关柜、 电源等）、制冷系统（冷水机组、液冷）、市内装修与工程（操作室、大厅、安全区）、土 地购置费用（2025 年美国平均价格为每英亩 244000 美元）

运维成本拆分：100MW 数据中心 OpEx 年成本在 4.75-9.74 亿美元。依据 Alpha Matica 数据，100MW 数据中心年度运营费用在 4.75-9.74 亿美元。 100MW 数据中心满负荷运行，年耗电量为 8.76 亿 kWh，电费主要取决于当地能源价格， 服务器及其他 IT 设备通常 5-6 年更换一次，计入每年摊销费用，同时还有电力设备、制 冷设备维护等摊销，员工开支等。