2026年第11周机械行业周机汇0314：从特斯拉看北美光伏产业链发展

以特斯拉的光伏业务发展，看北美光 伏产业情况

特斯拉的光伏发展：在波折中前进

Tesla的Energy业务主要包括Powerwall（针对家用的储能）和Megapack（针对工商业的储能）。Tesla一直以来都有光储一体化产品组合，公司solar roof （太阳能屋顶）产品通过光伏发电，在白天发电并储备到Powerwall，在夜晚时间，则由Powerwall和电力协同对住宅房屋供电。一直以来，特斯拉通过线 下门店直销太阳能产品+与Powerwall绑定销售的方式推动光伏产品出货。

Tesla的光伏业务始于2016年收购并表Solar City，但早期由于公司主攻屋顶光伏高端市场及定价过高、产品质量等原因，业务开拓比较波折。直到公司推出第三代 solar roof产品，功率密度和成本大幅优化叠加降低产品价格、积极竞争市场，其光伏业务在2020年H2开始转暖。但随后遭遇海外公共卫生事件、美联储开启加息 周期等因素影响，光伏组件销售量、项目推进再度受到影响。

从Tesla公告的光伏组件销量季度数据来看，同样反应其业务发展的曲折。2016Q4，Tesla正式并表SolarCity，并入Tesla Energy，并开始公告单个季度的光伏组 件销售数量。但是早期光伏组件销量持续下滑，主要因：1）存在组件产能迁移影响（2017年底前弗里蒙特超级工厂、2018年迁移至纽约工厂；2）早期由于产能 爬坡、生产效率等原因定价较高，与储能业务捆绑销售效果不佳。叠加公共卫生事件等因素，光伏组件产品推广受限。从2016Q3一直到2020Q2光伏装机震荡下行。

Tesla光伏业务转折点发生在2020Q2，由于公司1）推出低价组件（1.49美元/W）开始产生较好的市场反馈，价格较行业平均低1/3，搭配联邦税收减免，降低用 户门槛；2）扩大安装团队+提升安装效率（2020Q3实现1.5天快速安装项目）+聚焦成本优化，公司光伏产品迎来装机量的明确修复。3）绑定储能的销售模式取 得突破。但随后，2022年由于美联储加息周期，项目投资收益较弱，整体装机量持续下降。

美国光伏产业链高度依赖海外进口

以特斯拉的光伏业务发展为缩影，其实折射出美国光伏产业链高度依赖海外供应链的现状。

近几年，美国通过海外进口电池片和组件一直维持在较高水平，尤其是电池片进口量快速提升。其中，2024年、2025年前11个月，美国进口组件数量分别 为55.34GW、29.90GW；进口电池片数量分别为13.89GW、20.90GW。而美国近年来新增光伏装机量增长较快，2024年累计光伏新增装机在50GW水平， 2025年前三季度累计光伏新增装机在30.07GW，可见美国的光伏产业链高度依赖海外进口。

韩华：推进在北美打造光伏全产业链

韩华为太阳能综合能源解决方案提供商。目前业务覆盖太阳能电池、组件及储能系统的生产，电站开发、建设与运营，以及电力零售和太阳能融资服务。

目前公司在北美最大的一体化太阳能制造基地Solar Hub已经启动组件规模化生产。客户层面，1）公司已与微软、Meta等行业领军企业建立合作，并与 微软签署美国史上规模最大的太阳能组件及工程、采购与施工（EPC）合同。2）截止2025年Q2韩华Qcells 在美国住宅太阳能组件市场份额排名第一，在 美国屋顶安装的太阳能面板中，每三块就有一块由公司生产。

公司在美国持续推进产能建设。1）目前通过重大投资已在美国建成8.4GW组件产能。2）2025年10月，韩华Qcells在佐治亚州投产美国首座硅锭与硅片一 体化工厂；3）到2026年，韩华将成为北美唯一一家能够生产太阳能供应链全关键组件的企业，产业链覆盖从硅锭、硅片、电池到成品组件的完整环节。

组件端叠瓦技术有望在太空光伏中应用

叠瓦技术具备一定的比较优势

叠瓦技术为独特的电池技术链接方式，将光伏电池切成片之后，用特殊的导 电胶材料将其焊接成串。在产品形态上，每片切割后的电池片采用前后叠片 的方式连接，在组装时会有部分重叠，取代传统技术的焊带，且表面可以没 有主栅线。

叠瓦在光伏组件具备一些方面的比较优势。

传统组件焊接方式采用较多焊带，焊带本身具备一定的应力，焊接时，电池 片间需要留有缝隙以释放应力，因此在技术上比较难实现电池片间的0间隙。

叠瓦主要是柔性链接方式，充分利用了组件内的间隙空间，在相同面积下， 可以放置更多的电池片，从而增加有效发电面积、提升组件的发电功率及功 率密度。

同时，由于叠瓦是典型的多分片技术，多分片工艺可以改善电池片表面的电 流分布，降低电阻损耗，叠瓦组件的热斑耐受效应表现更优。

此外，由于叠瓦组件的外观更加美观，作为相较于当前红外串焊技术的差异 化竞争路线，主要用于欧洲、澳洲、韩国、日本等国家的高端市场，比如 BIPV市场。

叠瓦技术同样也有一定技术难点

叠瓦技术同样具备技术限制，主要体现在导电胶的寿命及成本和制造工艺壁垒上。

尽管叠瓦具备机械应力相对较小的优势，但是导电胶同样可能在温度的变化中，由于电池片的热胀冷缩而发生一定程度的变形。

在地面光伏的稳定运行环境中一般情况下不会出现温度的高频次、剧烈温差变化，因此导电胶的使用寿命不是核心瓶颈。但是如果考 虑到温度变化极差较大的复杂环境，比如太空，存在较大范围温度区间（从+150℃到-180℃），尤其是低轨道航天器快速运行特性 （约90-100分钟绕行地球一圈），使得温度循环更加频繁和剧烈，频繁的机械应力波动可能导致导电胶失效。叠瓦有微型二极管电路 保护，当单片失效时，可以通过打开微型二极管，实现短路保护，但若更多电池片失效时，也会影响叠瓦的整体发电功率。

编辑：火腿肠