2026年第10周纺织服饰行业：纺织服装与轻工行业数据周报

纺织服装行业行情回顾

（一）板块及纺织服装个股行情

根据ifind，本期（2.28-3.6）上证指数下跌0.93%，创业板综下跌3.21%，纺织服饰 （SW）下跌2.96%，在31个一级行业排名第17；轻工制造（SW）下跌3.27%，在 31个一级行业排名第19。

根据ifind统计，截止本期最后一个交易日（2026.3.6），纺织服饰行业最新PE(TTM) 为20.59X，2010年1月1日至2026年3月6日，纺织服饰行业区间最高PE为57.80X， 区间最低PE为14.44X。

本期（2.28-3.6）SW纺织鞋类制造下跌0.94%、SW运动服装下跌1.37%、SW家纺 下跌1.51%、SW其他饰品下跌1.76%、SW辅料下跌2.13%、SW鞋帽及其他下跌 2.17%、SW棉纺下跌2.36%、SW印染下跌3.19%、SW非运动服装下跌3.37%、SW 其他纺织下跌3.55%、SW钟表珠宝下跌3.94%。

成分股方面，根据ifind统计，本期（2.28-3.6）涨幅靠前标的分别为天创时尚（8.60%）、 比音勒芬（6.50%）、水星家纺（5.32%）、康隆达（4.22%）、际华集团（3.66%）、 *ST摩登（3.65%）、*ST步森（2.20%）、罗莱生活（1.66%）、盛泰集团（1.23%）、 华升股份（1.00%）。跌幅靠后标的分别为洪兴股份（-34.69%）、哈森股份（-9.97%）、 恒辉安防（-6.98%）、万事利（-6.82%）、七匹狼（-6.65%）、中胤时尚（-6.48%）、 锦泓集团（-6.46%）、云中马（-6.41%）、航民股份（-6.32%）。

（二）纺织服装可转债行情

根据Wind，本期（2.28-3.6）纺织服装行业可转债方面，富春转债、盛泰转债、天创 转债、太平转债、台21转债、开润转债、鲁泰转债的周涨幅分别为-1.75%、-0.60%、 -0.94%、-0.44%、-0.33%、0.00%、-0.25%，富春转债、盛泰转债、天创转债、太 平转债、台21转债、鲁泰转债的周换手率分别为43.05%、14.63%、1824.62%、 20.36%、13.93%、0.00%、29.23%。

纺织服装行业数据跟踪

（一）分散黑价格走势

根据Wind数据，2026年3月6日分散黑价格为25.00元/公斤，同比上升47.06%，环比 持平。

（二）越南鞋类出口情况

根据Wind数据，2026年2月越南鞋类出口金额14.14亿美元，同比下降10.02%，1- 2月合计34.62亿美元，同比下降0.24%。

（三）越南纺织品出口情况

根据Wind数据，2026年2月越南纺织品出口金额24亿美元，同比下降0.6%，1-2月 合计57亿美元，同比增长4.3%。

（四）内外棉价差

根据Wind数据，2026年3月4日，中国328棉花价差为3413.58元/吨。

（五）羊毛市场综合指数走势

根据Wind数据，2026年2月27日澳毛价格1716澳分/公斤，环比上周增长0.94%， 同比去年增长43.6%。

（六）全球运动、快时尚龙头财报核心指标

1.昂跑

昂跑公布FY2025Q4业绩（2025年10-12月）：（1）收入：FY2025Q4公司实现收 入7.44亿法郎，经汇率调整后同比增长22.6%。FY2025全年公司实现收入30.14亿 法郎，经汇率调整后同比增长30.0%。（2）毛利率：FY2025Q4公司实现毛利率 63.9%，同比增长1.8pct。FY2025全年公司实现毛利率62.8%，同比增长2.2pct。 （3）营业利润率：FY2025Q4为12.97%，同比增长0.36pct。FY2025全年为 14.58%，同比增长2.38pct。（4）净利润：FY2025Q4公司实现归母净利润0.69亿 法郎，同比减少22.8%。FY2025全年实现归母净利润20.37亿法郎，同比减少 15.9%。 分品类看：（1）鞋类：FY2025Q4实现收入6.87亿法郎，经汇率调整后同比增长 28.8%。FY2025全年实现收入28.04亿法郎，经汇率调整后同比增长32.9%。（2） 服装：FY2025Q4实现收入0.45亿法郎，经汇率调整后同比增长46.0%。FY2025全 年实现收入1.70亿法郎，经汇率调整后同比增长75.5%。（3）配件：FY2025Q4实 现收入0.11亿法郎，经汇率调整后同比增长131.3%。FY2025全年实现收入0.40亿 法郎，经汇率调整后同比增长135.1%。 分地区看：（1）欧洲、中东、非洲：FY2025Q4实现收入1.83亿法郎，经汇率调 整后同比增长27.5%。FY2025全年实现收入7.63亿法郎，经汇率调整后同比增长 34.7%。（2）美洲：FY2025Q4实现收入4.34亿法郎，经汇率调整后同比增长 21.3%。FY2025全年实现收入17.40亿法郎，经汇率调整后同比增长23.4%。（3） 亚太：FY2025Q4实现收入1.27亿法郎，经汇率调整后同比增长85.1%。FY2025全 年实现收入5.11亿法郎，经汇率调整后同比增长106.7%。 分渠道看：（1）直营渠道：FY2025Q4实现收入3.61亿法郎，经汇率调整后同比 增长30.0%。FY2025全年实现收入12.61亿法郎，经汇率调整后同比增长39.9%。 （2）批发渠道：FY2025Q4实现收入3.83亿法郎，经汇率调整后同比增长31.2%。 FY2025全年实现收入17.53亿法郎，经汇率调整后同比增长32.6%。 业绩展望：在2025年创纪录业绩的推动下，对前景信心增强，公司有望在2026实 现高端增长：（1）收入：公司预计FY2026净销售额至少为34.4亿瑞士法郎，按固 定汇率同比增长至少23%，（2）毛利率：公司预计FY2026毛利率至少达到 63.0%。（3）EBITDA利润率：公司预计FY2026 EBITDA利润率在18.5%至19.0之 间。

2.阿迪达斯

阿迪达斯公布FY2025全年业绩(2025年1-12月)：(1)收入：FY2025Q4为60.76亿欧 元，同比增加1.8%；FY2025为248.11亿欧元，同比增加4.8%。(2)归母净利润： FY2025Q4为0.81亿欧元，同比增加307.7%；FY2025为13.40亿欧元，同比增加 75.4%。(3)毛利率：FY2025Q4为50.8%，同比增加1.0pct；FY2025为51.6%，同 比增加0.8pct。(4)销售、管理及一般费用率：FY2025Q4为48.82%，同比减少 1.3pct；FY2025为43.82%，同比减少2.4pct。(5)归母净利率：FY2025Q4为 1.33%，同比增加303.9pct；FY2025为5.40%，同比增加2.2pct。 分地区收入：(1)欧洲：FY2025Q4为18.25亿欧元，经汇率调整后同比增加5.0%； FY2025为81.36亿欧元，经汇率调整后同比增加8.0%。(2)大中华区：FY2025Q4 为8.48亿欧元，经汇率调整后同比增加15.0%；FY2025为36.23亿欧元，经汇率调 整后同比增加9.0%。(3)北美：FY2025Q4为12.66亿欧元，经汇率调整后同比增加 3.0%；FY2025为50.87亿欧元，经汇率调整后同比增加4.0%。(4)新兴市场： FY2025Q4为9.43亿欧元，经汇率调整后同比增加15.0%；FY2025为35.10亿欧 元，经汇率调整后同比增加15.0%。(5)拉美：FY2025Q4为8.35亿欧元，经汇率调 整后同比增加18.0%；FY2025为29.26亿欧元，经汇率调整后同比增加21.0%。(6) 日韩：FY2025Q4为3.19亿欧元，经汇率调整后同比增加13.0%；FY2025为14.06 亿欧元，经汇率调整后同比增加11.0%。(7)其他地区：FY2025Q4为0.16亿欧元， 经汇率调整后同比减少15.0%；FY2025为0.72亿欧元，经汇率调整后同比减少 22.0%。 分业务收入：(1)鞋类：FY2025Q4为32.45亿欧元，同比增加4.0%；FY2025为 142.32亿欧元，经汇率调整后同比增加7%。(2)服装：FY2025Q4为23.84亿欧元， 同比增加20.0%；FY2025为87.64亿欧元，经汇率调整后同比增加15%。 (3)配饰：FY2025Q4为4.47亿欧元，同比增加7.0%；FY2025为18.15亿欧元，经 汇率调整后同比增加6%。 库存情况。：库存58.32亿欧元，同比增加16.9%。库存周转天数为164.49天，同 比增加15.13天。 业绩展望：(1)收入：公司预期2026年经汇率调整销售同比高个位数增长，其中北 美、大中华、新兴市场、拉丁美洲和日韩预计实现经汇率调整销售同比低两位数增 长，欧洲预计实现经汇率调整销售同比中等个位数增长。(2)营业利润：预计增加到 23亿欧元左右。

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