2026年公用环保行业零碳系列报告一：双碳引领绿色转型，零碳园区试点先行

政策转型：能耗双控转型碳排放双控

2030年碳达峰在即，十五五启动进入碳双控，推动全面绿色转型

我国碳排放总量自2013年后呈震荡抬升，碳排放强度快速下降，但2024年进度低于“十四五”规划要求（相比2020年降低18%）。BP口 径下，中国能源相关CO₂排放整体呈现“80–90年代稳步攀升—2000年代快速上行—2013年后平台震荡抬升”的三阶段特征。

十五五需同时完成碳达峰及碳强度下降65%的目标，碳双控推进在即。根据2021年《中共中央 国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做 好碳达峰碳中和工作的意见》及《中国落实国家自主贡献成效和新目标新举措》，“十五五”时期我国要推动实现2030年前碳达 峰””2030年碳排放强度比2005年下降65%以上”这两个目标， 在此背景下，“十五五”规划《建议》提出，实施碳排放总量和强度双控 制度，推动全面绿色转型。

政策：政策密集出台，十五五正式从能耗双控进入碳双控

我国十五五明确进入碳双控时代。2024年8月，国务院《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》明确“十五五”期间全国将实施“以强度 控制为主、总量控制为辅”的碳排放双控制度，将碳排放强度作为硬性考核指标，能耗强度指标不再作为约束性指标。2025年10月《十五 五规划建议》再次明确碳双控，要求建立全方位、分层级的碳管控体系，并强化地方、行业、企业、项目、产品全链条管理。

政策：欧盟碳关税等政策进入密集执行期，加速国内双碳落地

欧盟碳关税自2026年起正式起征，叠加电池法规、包装及包装废弃物法规等也将于2026年进入实施阶段，倒逼国内双碳政策。欧盟建立 了系统的绿色贸易规则，从碳关税影响的钢铁、铝等大宗商品，到电池、包装等重点产品的碳足迹和循环利用要求，从点到面扩展到“几 乎所有进入欧盟市场的产品”，倒逼中国企业加速绿电替代、再生料使用和全生命周期碳管理。

体系构建：碳评价+碳市场 行政及市场两手抓

行政抓手：碳排放纳入地方考核，项目立项从能评切到碳评

以项目碳评价为代表，我国逐步建立起地方碳预算+项目碳评价+产品碳足迹的全方位约束体系。2025年 7月国家发改委发布《固定 资产投资项目节能审查和碳排放评价办法》，明确重点行业固定资产投资必须通过碳排放评价，逐步兑现《十五五规划纲要建议》提 出的地方碳考核、行业碳管控、企业碳管理、项目碳评价、产品碳足迹等双碳制度四梁八柱体系。

市场化抓手：碳市场、CCER、绿证共振，推动碳双控落地

从市场化抓手来看，全国碳市场持续扩容，目前已扩围至发电、钢铁、水泥、铝冶炼等行业， 同时配套的CCER也加速发展，绿证强制消费推动。

CCER：管理办法及方法学相继出炉，CCER正式重启。

2024年CCER正式重启，目前已推出林业碳汇、海风、绿氢等方法学。2023年9月15日生态环境部审议通过《温室气体自愿减排交易管理办 法（试行）》；2024年3月，首批方法学开始公开征集，涉及可再生能源、林业碳汇、甲烷减排、节能增效等领域。

CCER减排量需通过采用经国家发改委备案的方法学，减排量=基准线排放-项目排放。方法学是指用于确定项目基准线、论证额外性、计算减 排量、制定监测计划等的方法指南。不同类型项目方法学不一。

绿证：碳电脱钩，未来绿证需求进入强制+自愿并行阶段

扩围的碳市场只管控直接排放，意味着碳市场与绿电正式脱钩，即绿电无法通过碳市场形成溢价。2025年3月，生态环境部印发《全国碳排放 权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》，明确只管控“化石燃料燃烧、工业过程等产生的直接排放”。

1）绿电：用户同时购买物理电量和绿证（证电合一），认可度较高，溢价更高。鉴于当前国际政策体系对于绿电的认可度高于绿证，多数的 出口型企业更愿意购买省内绿电满足海外要求，这也导致在浙江、江苏等东部沿海省份绿电交易供不应求，绿电交易溢价较高。

2）绿证：用户单独购买绿证（证电分离），需求端进入“强制+自愿”并行阶段，主要用户为高耗能产业、出口企业和大数据中心等。强制消 费主要源于2025年3月国家发改委等印发的《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，文件明确钢铁、有色、建材、石化、 化工等行业企业和数据中心等到2030年不低于全国可再生能源电力总量消纳责任权重平均水平；国家枢纽节点新建数据中心绿电比例在80%基 础上进一步提升。自愿消费主要源于出口型企业或企业ESG需求，目前RE100等海外机构对国内绿证认可度逐步提升带来需求提升。

落地路径：源头绿色转型 零碳工厂/园区先行

落地路径：以零碳园区及零碳工厂为例，源头减碳及过程减碳是关键

零碳园区及零碳工厂提供落地路径参考。2025年6月国家发改委发布的《关于开展零碳园区建设的通知》和《关于开展零碳工厂建设 工作的指导意见》为落地路径提供参考。

源头减碳1：发展风电光伏、生物质发电，探索发展绿电直连等

垃圾焚烧作为稀缺稳定的零碳电力，价值有望迎来重估。垃圾焚烧为稀缺的稳定绿电，年利用小时对标核电。同时垃圾焚烧还可提供 蒸汽及余热，进一步明显降低园区碳排放。此外，垃圾焚烧普遍位于城市中心及周边，区位优势明显。

绿电直连更适合出口型、高耗能单体用户（如电解铝、钢铁、数据中心等），增量配电网模式更适合集聚多家企业的工业园区/零碳 园区整体供电与招商。绿电直连本质是“单一用户的点对点专线绿电”，以负荷为主责，强调物理溯源和高自发自用比例；新能源就 近接入增量配电网则是“园区/片区多用户的点对网供电”，以增量配电网企业为主责，强调区域就地消纳与综合供电服务。

源头减碳2：绿氢及蓝氢十五五迎来加速发展

氢能是一种清洁、零碳的二次能源，全国氢气产量超3650万吨。氢能将成为未来碳中和能源体系中的重要组成部分。根据国家能源 局编制的《中国氢能发展报告2025》，2024年全国氢气总产量超 3650万吨，主要还是化石能源制氢（煤制氢+天然气制氢），从消 费场景来看，主要在合成甲醇、合成氨、炼化及煤化工等场景用量较大，交通及钢铁等仍在发展中。

氢能成全球发展共识，多国出台政策鼓励。中国出台了《氢能产业发展中长期规划（2021—2035年）》—《能源法》—燃料电池示 范”等全链条政策；全球方面以“欧盟REPowerEU与H2 Bank、美国45V清洁氢税收抵免、日本氢能基本战略”等为代表，推动全球 氢能行业发展。十五五规划建议前瞻布局氢能和核聚变能等六大未来产业。中国经济年会明确，2026年全面转向碳排双控，要培育 氢能、绿色燃料等新增长点。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）